Основные выводы:
- Morgan Stanley официально подал заявку на свои первые криптовалютные ETF, нацеленные на Bitcoin и Solana, что свидетельствует о значительном институциональном сдвиге
- Этот шаг отражает растущую уверенность в регулируемых цифровых активах на фоне того, что политика США становится более благоприятной для криптовалют
- В случае одобрения ETF могут привлечь огромные потоки капитала из глобальной сети управления капиталом Morgan Stanley
Morgan Stanley сделал самый решительный шаг в направлении цифровых активов, подав заявки на ETF по Bitcoin и Solana, что стало первой прямой попыткой банка выйти на рынок криптовалютных инвестиционных продуктов.
Эта заявка ставит один из самых влиятельных банков Уолл-стрит в центр быстрорастущего рынка криптовалютных ETF, усиливая конкуренцию среди финансовых гигантов, стремящихся удовлетворить институциональный спрос.
Содержание
Morgan Stanley вступает в гонку криптовалютных ETF
Morgan Stanley подал регистрационные документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на два новых биржевых фонда: один отслеживает
Это первый банк, который предпринял шаг к выпуску собственных криптовалютных ETF, перейдя от распространения сторонних криптопродуктов к их эмиссии. Это свидетельствует о росте уверенности среди крупных финансовых институтов, что цифровые активы больше не находятся на периферии, а становятся ключевым элементом современных портфелей.
Предлагаемые фонды будут пассивными инструментами, то есть будут следовать спотовой цене базовых активов без использования кредитного плеча, деривативов или программ активной торговли. В случае одобрения они будут торговаться на публичных рынках, предоставляя инвесторам доступ к Bitcoin и Solana через обычные брокерские счета.
Почему были выбраны Bitcoin и Solana
Первый выбор очевиден — это Bitcoin. Это старейший цифровой актив, по которому уже существуют многочисленные спотовые ETF по всему миру с десятками миллиардов долларов под управлением. Процесс принятия институциональными инвесторами ускорился по мере появления большей регуляторной определенности и институционализации позиций крупнейшими управляющими активами. Solana же — более стратегичный и агрессивный выбор.
Solana стала доминирующей сетью для высокоскоростной торговли, мемкоинов, потребительских приложений и активности в DeFi. Ее экосистема сейчас обрабатывает значительную долю ончейн-объема, и она зарекомендовала себя как серьезный конкурент Ethereum по росту числа пользователей и активности разработчиков.
Подавая заявку на ETF по Solana вместе с Bitcoin, Morgan Stanley не просто преследует безопасный спрос. Банк демонстрирует веру в блокчейны нового поколения и инфраструктурный слой криптовалют, а не только в «цифровое золото». Благодаря этому банк получает доступ как к нарративу хранения стоимости, так и к быстрорастущему слою приложений Web3.
Изменение регулирования меняет поведение банков
На протяжении многих лет крупные американские финансовые институты воздерживались от создания криптовалютных продуктов напрямую вследствие регуляторной неопределенности и рисков соблюдения требований. Эта позиция быстро меняется.
Юридические риски для традиционных институтов были минимизированы благодаря изменениям в политике США, таким как прямые указания регуляторов и принимаемые законодательные акты, касающиеся цифровых активов. Криптовалюты больше не считаются угрозой для репутации банков — теперь они используются в качестве конкурентной платформы.
Банки переходят от хранения к созданию продуктов
В прошлом банки ограничивали свое взаимодействие с криптовалютами предоставлением кастодиальных услуг и инфраструктурой бэк-энда. Сейчас они выходят на этап проектирования продуктов, распределения и получения доходов. Запуская собственные ETF, Morgan Stanley может:
- Контролировать структуру комиссий
- Интегрировать продукты непосредственно в клиентские портфели
- Избежать выплат внешним управляющим активами
- Получать долгосрочный доход от управления
Это стратегический поворот. Он показывает, что криптовалюта больше не является экспериментом внутри крупных банков — это становится источником дохода.
Другие институты делают аналогичные шаги. Bank of America расширил доступ к криптовалютным ETF. Vanguard разрешил торговлю криптовалютными ETF. BlackRock и Fidelity уже доминируют в потоках Bitcoin ETF. Вход Morgan Stanley усиливает давление на весь Уолл-стрит.
Morgan Stanley обслуживает миллионы клиентов по всему миру через свое подразделение по управлению капиталом. Даже небольшое перераспределение в Bitcoin или Solana через эти ETF может привести к миллиардам долларов нового спроса.
