Доллар растет вместе с доходностью казначейских облигаций

Индекс доллара растет на фоне повышения доходности казначейских облигаций

Индекс доллара (DXY00) сегодня поднялся на 0,27%, чему способствовал рост доходности казначейских облигаций США, расширивший процентное преимущество доллара. Дополнительную поддержку доллару оказали заявления президента Ричмондского ФРС Тома Баркина, который ожидает, что снижение налогов и дерегулирование будут способствовать экономическому росту в этом году. Продолжающиеся геополитические напряженности в Венесуэле после захвата президентом США Мадуро и заявления президента Трампа о том, что США временно возьмут под контроль Венесуэлу, также усилили привлекательность доллара как актива-убежища.

Тем не менее, доллар откатился от внутрисессионных максимумов после того, как декабрьский индекс деловой активности в сфере услуг S&P был пересмотрен вниз, а также после "голубиных" комментариев члена совета управляющих ФРС Стивена Мирана, который прогнозирует снижение ставки ФРС более чем на 100 базисных пунктов в этом году.

Последние обновления от Barchart

Экономические данные и прогнозы ФРС

Декабрьский индекс деловой активности в сфере услуг S&P был снижен на 0,4 пункта до 52,5 по сравнению с первоначальным значением 52,9.

Президент Ричмондского ФРС Баркин повторил свою уверенность в том, что снижение налогов и дерегулирование простимулируют рост в этом году, однако отметил, что монетарная политика остается в шатком положении из-за двойных проблем — роста безработицы и устойчивой инфляции.

Член совета управляющих ФРС Стивен Миран охарактеризовал текущую политику ФРС как "явно сдерживающую", отметив, что в этом году обосновано снижение ставки более чем на 100 базисных пунктов.

В настоящее время участники рынка оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании FOMC, назначенном на 27-28 января, в 16%.

В перспективе доллар сталкивается с постоянными встречными ветрами, поскольку ожидается, что FOMC снизит ставки примерно на 50 базисных пунктов в 2026 году, тогда как Банк Японии, как предполагается, повысит ставки на 25 базисных пунктов, а Европейский центральный банк сохранит их на прежнем уровне.

Дополнительное давление на доллар оказывает увеличение ликвидности со стороны ФРС: с середины декабря начаты ежемесячные покупки казначейских векселей на сумму $40 млрд. Ожидание того, что президент Трамп назначит нового председателя ФРС с "голубиными" взглядами (Кевин Хассетт считается одним из главных кандидатов), также негативно сказывается на долларе. Объявление о новом председателе ФРС ожидается в начале 2026 года.

Движения на рынке евро и иены

Пара EUR/USD сегодня снизилась на 0,24%, хотя остается выше трехнедельного минимума, достигнутого в понедельник. Евро испытывает давление из-за силы доллара и более слабых, чем ожидалось, экономических данных, включая пересмотренный в сторону понижения композитный индекс деловой активности S&P за декабрь по еврозоне и мягкий показатель инфляции в Германии, что указывает на "голубиную" позицию ЕЦБ.

Композитный индекс деловой активности S&P за декабрь по еврозоне был пересмотрен вниз на 0,4 пункта до 51,5. Тем временем, гармонизированный по стандартам ЕС индекс потребительских цен (CPI) в Германии за декабрь вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,0% в годовом выражении, не дотянув до прогнозов.

Фьючерсные контракты указывают только на 1% вероятность повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов на следующем заседании, назначенном на 5 февраля.

USD/JPY сегодня выросла на 0,13%, так как иена испытывает давление из-за сильного доллара и повышения доходности казначейских облигаций США. Однако потери иены ограничиваются скачком доходности 10-летних облигаций Японии, которая достигла 27-летнего максимума на уровне 2,139%, что улучшило дифференциал процентных ставок в пользу иены.

Бюджетные перспективы Японии продолжают оказывать давление на иену, поскольку правительство планирует увеличить расходы на оборону до рекордного уровня в рамках бюджета в 122,3 трлн иен ($780 млрд). В настоящее время рынок не закладывает вероятность повышения ставки Банком Японии на следующем заседании 23 января.

Драгоценные металлы растут на фоне геополитической напряженности

Золото на февральском фьючерсе COMEX подорожало на $39,60 (0,89%), а серебро на мартовском фьючерсе COMEX выросло на $3,448 (4,50%) сегодня.

Золото и серебро продолжили рост к недельным максимумам благодаря спросу на активы-убежища на фоне обострения геополитических рисков в Венесуэле и "голубиных" сигналов от ФРС. Серебро также поддержал мощный рост цен на медь, которая достигла нового исторического максимума.

Драгоценные металлы продолжают получать поддержку на фоне сохраняющейся глобальной неопределенности, включая пошлины США и напряженность на Украине, на Ближнем Востоке и в Венесуэле. Ожидания более мягкой политики ФРС в 2026 году, а также увеличение ликвидности в финансовой системе также способствуют росту спроса на золото и серебро как средства сбережения стоимости.

Спрос со стороны центральных банков на золото остается высоким: Народный банк Китая увеличивал свои золотые резервы тринадцатый месяц подряд в ноябре, а Всемирный золотой совет сообщил о росте глобальных покупок золота центральными банками на 28% в III квартале по сравнению с предыдущим кварталом.

Инвесторский интерес к драгоценным металлам остается сильным: на прошлый вторник запасы ETF на золото достигли 3,25-летнего максимума, а запасы ETF на серебро — 3,5-летнего максимума 23 декабря.