Магнат с Уолл-стрит предупреждает о судебных исках против британского фонда из-за продажи акций SpaceX

Инвестор с Уолл-стрит оспаривает решение британского фонда по сокращению доли в SpaceX

Боаз Вайнштейн, глава Saba Capital Management, стал одним из самых заметных критиков ряда инвестиционных трастов, котирующихся в Великобритании. Недавно он пригрозил судебными исками против одного из крупнейших инвестиционных трастов страны после того, как тот сократил свою долю в SpaceX Илона Маска.

Вайнштейн охарактеризовал частичную продажу ценных акций SpaceX, принадлежащих Edinburgh Worldwide Investment, как решение, лишённое здравого бизнес-смысла. Траст, председателем которого является Джонатан Симпсон-Дент, продал более трети своей позиции в SpaceX в октябре, незадолго до того, как оценка компании удвоилась: с 400 миллиардов долларов в июле до 800 миллиардов долларов (593 миллиарда фунтов) в декабре.

Edinburgh Worldwide Investment (EWI), стоимость которого составляет 850 миллионов фунтов и который управляется Baillie Gifford с 1998 года, фокусируется на поддержке инновационных, быстрорастущих компаний. С сентября по октябрь доля EWI в SpaceX снизилась с 13% до 8,4%.

Вайнштейн призвал совет траста к большей прозрачности, предположив, что продажа была проведена с целью облегчить слияние с конкурирующим трастом — что EWI отрицает. Он предупредил, что если Saba не получит удовлетворительных ответов относительно сделки, то может начать юридические действия от имени EWI.

В письме с критикой в адрес совета Вайнштейн заявил: «Продажа наиболее значительной доли EWI по цене, значительно ниже её текущей стоимости, без консультации с акционерами, явно недопустима».

Активистские кампании и борьба в совете директоров

За последний год Вайнштейн стал одним из лидеров общественного мнения против ряда британских инвестиционных трастов, развернув кампании через Saba на девяти советах по закрытым фондам с целью оспорить их эффективность.

Хотя его попытки получить места в советах для Saba в конечном итоге не увенчались успехом, давление со стороны хедж-фонда привело как минимум к тому, что пять из девяти трастов либо были реструктурированы, либо ликвидированы в прошлом году.

Saba утверждает, что продажа акций SpaceX EWI привела к потере примерно 37 миллионов фунтов для акционеров и была связана с неудачной попыткой слияния с US Growth Trust от Baillie Gifford. Фонд Вайнштейна заблокировал это слияние в декабре, заявив, что оно позволило бы Baillie Gifford сохранить управление трастами и вынудило бы Saba прекратить свою активистскую деятельность.

Saba постоянно критикует Baillie Gifford за, по их мнению, неудовлетворительные результаты, в то время как Baillie Gifford обвиняет Saba в попытке захватить контроль над EWI.

Доли акционеров и последствия слияния

Saba накопил значительные доли как в EWI, так и в US Growth Trust, владея соответственно 25% и 28%. По данным Saba, слияние было бы невозможно без сокращения доли в SpaceX, поскольку объединённая позиция траста в SpaceX превысила бы 20% от общего объёма активов, что могло бы лишить его льготного налогового режима по британским правилам.

Грядущее голосование и спор по руководству

Вайнштейн, основавший Saba Capital в 2009 году после карьеры в Deutsche Bank, известен своим острым инвестиционным чутьём. Он был одним из первых, кто заметил возможность арбитража в деле «Лондонского кита», а также занял третье место на покерном турнире, организованном Уорреном Баффеттом, выиграв Maserati, несмотря на то, что у него не было водительских прав.

EWI объявил о проведении сессии вопросов и ответов для акционеров, чтобы осветить вопросы по предложениям Saba. Saba стремится заменить всех шестерых независимых неисполнительных директоров EWI тремя своими кандидатами из США. Однако независимый советник ISS рекомендовал акционерам отклонить все резолюции Saba на предстоящем общем собрании 20 января.

Джонатан Симпсон-Дент призвал акционеров голосовать против предложений Saba, предупредив, что в противном случае американский хедж-фонд может получить контроль над компанией по заниженной цене.

Представитель EWI раскритиковал кампанию Saba, обвинив хедж-фонд в распространении дезинформации ради продвижения собственных интересов в ущерб другим акционерам. Представитель добавил, что траст намерен ответить на вопросы акционеров и прояснить заявления Saba относительно SpaceX на предстоящей сессии вопросов и ответов.