Paramount по-прежнему заинтересована в предложении для Warner Bros. Discovery

Paramount сохраняет предложение в размере $30 за акцию для Warner Bros. Discovery

Дэвид Эллисон, генеральный директор Skydance Media, присутствовал на премьере фильма Netflix "Spellbound" в театре Париж в Нью-Йорке 11 ноября 2024 года.

(Evan Agostini/Invision/AP)

Paramount продолжает добиваться своего предложения по приобретению Warner Bros. Discovery по цене $30 за акцию, вновь обращаясь напрямую к акционерам.

Эта новая попытка последовала за единогласным решением совета директоров Warner Bros. Discovery отклонить обновленное предложение Paramount. Пересмотренная заявка включала личную гарантию миллиардера Ларри Эллисона, который обязался поддержать долю капитала в финансировании для компании своего сына.

В заявлении, опубликованном в четверг, Paramount Skydance не стала отвечать на опасения Warner относительно значительного долга, необходимого для приобретения. Вместо этого Paramount подчеркнула простую привлекательность своего предложения: $30 наличными за акцию для всех акционеров Warner Bros. Discovery, в которую входят такие крупные кабельные сети, как CNN, HGTV, TBS и Animal Planet.

Однако совет директоров Warner утверждает, что конкурирующее предложение Netflix — оцененное в $27,75 за акцию в смеси наличных и акций — является более привлекательным, ссылаясь на более сильную финансовую позицию Netflix. Warner также отметила, что принятие предложения Paramount приведет к дополнительным расходам на миллиарды долларов, включая штраф за разрыв сделки в размере $2,8 миллиарда, если компания откажется от соглашения, заключенного с Netflix 4 декабря.

Детали конкурирующих предложений

Netflix согласилась приобрести HBO, HBO Max и киностудии и телестудии Warner Bros., в то время как Warner планирует выделить свои базовые кабельные каналы в новую компанию позже в этом году.

Неопределенная стоимость кабельных сетей Warner стала камнем преткновения в текущих переговорах.

«Наше предложение предоставляет акционерам Warner Bros. Discovery большую ценность и более быстрый, надежный путь к закрытию сделки», — заявил генеральный директор Paramount Дэвид Эллисон в четверг. Paramount утверждает, что устранила все предыдущие возражения Warner, в том числе, обеспечив безотзывную личную гарантию Ларри Эллисона на долю капитала.

Paramount рассчитывает, что акционеры Warner сравнят два предложения и выберут продажу своих акций Paramount. Инвесторы могут принять решение до 21 января, хотя Paramount может продлить этот срок.

Предложение Netflix предусматривает выплату акционерам Warner $23,25 наличными, $4,50 акциями Netflix, а также долями в новой кабельной компании Discovery Global, запуск которой Warner планирует этим летом.

Контекст отрасли и реакция рынка

В начале этого месяца Comcast выделила большую часть своих кабельных сетей NBCUniversal, включая CNBC и MS NOW, создав новое предприятие под названием Versant. Реакция рынка была нестабильной: цена акций Versant упала примерно на 25% с открытия в $45,17 в понедельник до примерно $32,50 к четвергу. В компании Versant объяснили волатильность тем, что крупные индексные фонды корректируют свои портфели.

Финансирование и интересы акционеров

Paramount отметила, что колебания стоимости акций Netflix могут снизить ценность предложения Netflix.

«На протяжении всего процесса наша задача — приносить ценность акционерам Warner Bros. Discovery, и мы по-прежнему намерены обсуждать с ними преимущества нашего более выгодного предложения, одновременно продвигаясь вперед с регуляторными проверками», — заявил Эллисон.

План финансирования Paramount включает поддержку акционерного капитала от трех суверенных фондов Ближнего Востока, включая Саудовскую Аравию, а также долговое финансирование от Apollo Global. Warner отметила, что предложенный Paramount пакет из долга и капитала на сумму $94 миллиарда сделает это крупнейшим выкупом с привлечением заемных средств в истории.

Несмотря на продолжающееся противостояние, акции как Paramount, так и Warner остались стабильными. В четверг акции Paramount торговались примерно по $12,36, а акции Warner — около $28,50.