Японская иена остается около недельного минимума по отношению к доллару США, несмотря на позитивные данные по расходам домохозяйств

Японская иена (JPY) снижается четвертый день подряд против более крепкого доллара США (USD) и опускается к нижней границе своего недельного диапазона в ходе азиатской сессии в пятницу. Согласно опубликованным сегодня государственным данным, потребительские расходы в Японии восстановились в ноябре. Тем не менее, JPY не удается привлечь покупателей на фоне опасений, что импульс потребления может ослабнуть, если инфляция продолжит обгонять рост заработных плат в начале 2026 года. Это может еще больше усложнить задачу Банка Японии (BoJ) по нормализации денежно-кредитной политики и ослабить JPY на фоне обостряющегося конфликта между Китаем и Японией.

Кроме того, опасения по поводу фискальной ситуации в Японии и стабильная динамика на фондовых рынках оказываются другими факторами давления на защитный JPY. В то же время доллар США продолжает двухнедельный восходящий тренд и достигает месячного максимума на фоне некоторой переориентации позиций перед важным отчетом по занятости вне сельского хозяйства (NFP) в США. Это, в свою очередь, поднимает пару USD/JPY еще выше отметки 157.00. Однако ожидания дальнейших снижений ставок Федеральной резервной системой (Fed), что существенно отличается от ястребиных ожиданий в отношении BoJ, могут ограничить рост USD и поддержать низкодоходную JPY.

Быки по японской иене остаются в стороне на фоне неопределенности с BoJ и проблем в отношениях Китая и Японии

• Статистическое бюро Японии сообщило ранее в пятницу, что потребительские расходы восстановились после резкого спада в октябре и неожиданно выросли на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в ноябре. Однако позитивные данные мало способствуют укреплению японской иены на фоне сохраняющейся слабости реальных заработных плат.
• Фактически, в четверг государственные данные показали, что инфляционно скорректированные реальные заработные платы в Японии снизились в ноябре 11-й месяц подряд — на 2,8%, что свидетельствует о неизменности тенденции опережающего роста инфляции по сравнению с ростом заработных плат. Это создает дополнительные трудности для Банка Японии и оказывает давление на JPY.
• Кроме того, Китай усилил спор с Японией и начал ограничивать экспорт редкоземельных металлов и магнитов на их основе в Японию. Этот запрет последовал за заявлениями премьер-министра Японии, связанными с Тайванем, и усиливает риски для цепочек поставок японских производителей, что дополнительно давит на JPY.
• Глава BoJ Кадзуо Уэда оставил возможность дальнейшего ужесточения политики открытой, вновь подчеркнув на этой неделе, что центральный банк будет продолжать повышать процентные ставки, если экономические и ценовые тенденции будут соответствовать прогнозам. Это, наряду с ростом геополитической напряженности, может поддержать защитную JPY.
• Доллар США, в свою очередь, сохраняет позиции, завоеванные за последние две недели, и удерживается около месячного максимума, что дополнительно поддерживает пару USD/JPY. Однако потенциал роста USD кажется ограниченным на фоне мягких ожиданий по Федеральной резервной системе США и перед публикацией данных по занятости в США.
• Трейдеры закладывают в цены возможность снижения стоимости заимствований Федрезервом в марте и еще одного понижения ставки до конца этого года. Однако инвесторы предпочитают дождаться дополнительных сигналов относительно траектории снижения ставки. Таким образом, основное внимание приковано к публикации отчета по занятости вне сельского хозяйства в США.

Преимущество быков по USD/JPY сохраняется, пока пара выше 100-периодной SMA на H4

100-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике плавно растет и находится на уровне 156.31, указывая на устойчивую восходящую тенденцию. Пара USD/JPY удерживается выше этого ориентира, при этом средняя выступает в роли динамической поддержки. Линия индикатора MACD располагается выше сигнальной линии и возвращается в положительную зону, а умеренно расширяющаяся гистограмма усиливает положительный импульс. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 62 указывает на устойчивое давление покупателей без признаков перекупленности. Если импульс сохранится, пара может продолжить рост, а в случае коррекции внимание сосредоточится на 100 SMA.

(Технический анализ данной статьи был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта)