Облигации снова заняли ведущую роль в инвестиционных портфелях

Утренние аналитические обзоры

Подпишитесь на Утреннюю рассылку Yahoo Finance, чтобы получать ежедневные обновления на вашу почту, включая:

• Ключевые рыночные тенденции, за которыми мы следим
• Рекомендованную литературу
• Последние экономические отчеты и анонсы по корпоративной отчетности

Изменение отношения к облигациям

Понятно, почему многие инвесторы трудоспособного возраста сократили или полностью исключили облигации из своих портфелей. Долгое время минимальная доля облигаций казалась смелым шагом, даже если это делалось тихо, за экраном компьютера.

Классический портфель 60/40 — сочетание 60% акций и 40% облигаций — когда-то казался устаревшим.

После глобального финансового кризиса центральные банки снизили процентные ставки, из-за чего облигации стали менее привлекательными. Агрессивная политика Федеральной резервной системы США по борьбе с инфляцией во время пандемии еще больше отпугнула инвесторов от облигаций, так как доходности резко подскочили.

Однако за последний год инвесторы в облигации увидели впечатляющий рост. Стратегия 60/40, возможно, возвращается в моду.

В прошлом году облигации показали наилучшие результаты с 2020 года. Хотя в этом году экономическая динамика меняется — от более стабильной торговой политики США до потенциально менее активной позиции ФРС — инвесторы вновь рассматривают облигации как жизнеспособный вариант.

Будьте в курсе событий с Утренней рассылкой Yahoo Finance

Оформляя подписку, вы соглашаетесь с Условиями использования и Политикой конфиденциальности Yahoo.

Мнения экспертов о рынке фиксированного дохода

Николас Колас, соучредитель DataTrek, отметил на этой неделе, что 2020-е годы стали непростыми для инвесторов в инструменты с фиксированным доходом. Многие фонды со сроком погашения более десяти лет уже показали убытки за это десятилетие.

Тем не менее, Колас считает, что худшее уже позади. Доходности облигаций стабилизировались после лет волатильности, сформировав новую базу, отражающую более реалистичные ожидания на будущее. Он даже предполагает, что облигации потенциально могут превзойти акции — сценарий, который ранее казался маловероятным.

Изменения в портфелях и новые стратегии

С наступлением нового года инвесторы и институциональные игроки экспериментируют со своими портфелями, корректируя аллокации в такие активы, как золото и bitcoin, чтобы успевать за стремительно меняющимися рынками. Приспосабливаться к этим изменениям становится новой нормой.

Цены на золото отображаются на мониторе в Witter Coins в Сан-Франциско, 7 октября 2025 года. Впервые золото достигло отметки $4 000 за унцию, подорожав более чем на 50% за этот год. (Фото-иллюстрация: Джастин Салливан/Getty Images)

Переосмысление риска и диверсификации

В мире, где люди делают ставки на то, аннексируют ли США части Гренландии или Канады, стабильная доходность и безопасность облигаций могут показаться скучными или даже неактуальными.

Тем не менее, продолжающиеся геополитические изменения, эволюция фискальной политики и частые события, влияющие на рынок, свидетельствуют о том, что сейчас самое время пересмотреть все инвестиционные варианты.

Ценность диверсификации

Главный урок, который можно извлечь из возобновившегося интереса к облигациям, может заключаться не столько в том, чтобы сосредоточиться исключительно на фиксированном доходе, как считают некоторые. Скорее, это призыв отказаться от погони за последними лидерами рынка и принять более широкий, сбалансированный подход к диверсификации.

Почему важна диверсификация

Диверсификация может не вызывать такого ажиотажа, как модные meme-акции или привлекательные инвестиции в искусственный интеллект, но она неоднократно доказывала свою ценность. Особенно она полезна, когда на рынках наступает волатильность. Современный подход к диверсификации может даже включать небольшую долю bitcoin и золота, в зависимости от вашей склонности к риску.

В конечном итоге эти диверсифицированные активы могут послужить защитным хеджем, а не просто инструментом для погони за сверхприбылью.

Как отмечает Колас: «Если и когда экономика замедлится или начнется рецессия, мы ожидаем, что доходности снизятся. В этот момент облигации вновь докажут свою ценность».