Динамика Bitcoin [BTC] в последнее время остается сдержанной: его цена практически не изменяется после отсутствия значительных прибылей или потерь в недавних сессиях.
Фактически криптовалюта остается в диапазоне между $90,000 и $93,000, без явного пробоя вверх или вниз, поскольку инвесторы внимательно следят за этими ключевыми уровнями. Такое поведение цены вызывает вопрос: преобладающие настроения вокруг Bitcoin становятся медвежьими или попросту теряют силу?
Предостережение?
Индекс финансовых условий (Financial Conditions Index, FCI) служит экономическим индикатором, отражающим, как традиционные рыночные условия могут влиять на рискованные активы, такие как Bitcoin.
Индекс усредняет нормализованные значения ключевых макроэкономических показателей, чтобы определить общий рыночный настрой вокруг Bitcoin. Оценка проводится на основе того, находятся ли значения в положительной или отрицательной области на графике.
Исторически положительные значения FCI ассоциируются с ужесточением финансовых условий и слабой динамикой Bitcoin, в то время как отрицательные значения, как правило, поддерживают бычий тренд. На практике положительное значение указывает на сокращение ликвидности и рост финансового стресса на рынках.
Источник: Alphractal
На момент написания FCI находился в отрицательной зоне, что указывает на определенное смягчение финансовых условий. Однако значение было лишь слегка отрицательным. Более глубокое отрицательное значение подразумевало бы более благоприятные условия, способные поддержать более сильный рост цены Bitcoin.
Однако это не всё: поведение инвесторов на рынке также отражает эту умеренно поддерживающую, но всё же неопределённую среду.
О чём говорит активность инвесторов на фоне рыночной неопределённости?
Несмотря на отсутствие сильного «систематического медвежьего давления» со стороны макроэкономических факторов, инвесторы по-прежнему осторожны в отношении увеличения своей экспозиции к Bitcoin.
Что касается спотового рынка, данные Coinglass показали, что недельные чистые притоки снизились до самого низкого уровня за шесть недель — на момент публикации они составили всего $282 млн. Это свидетельствует о том, что, несмотря на сохраняющийся бычий настрой спотовых инвесторов, они становятся более консервативными в накоплении.
Долговременное снижение недельных притоков может означать, что инвесторы приближаются к истощению после продолжительной активности покупок.
Источник: CoinGlass
Институциональные инвесторы также начинают проявлять осторожность. После успешного начала года, когда они приобрели Bitcoin на $458 млн в первую торговую неделю января, эти инвесторы затем сократили свою экспозицию. Фактически, только за текущую неделю они продали BTC на сумму $681 млн.
Такой переход от накопления к распределению часто является признаком ослабления краткосрочных убеждений и снижения аппетита к риску.
Рыночные настроения остаются слабыми
Это изменение позиций также заметно при анализе интереса широкой аудитории к рынку.
Например, поисковые тренды Google, служащие прокси для вовлечённости розничных инвесторов, упали до 39 — одного из самых низких уровней за последний год. Это может свидетельствовать об угасающем общественном внимании к Bitcoin.
Наоборот, долгосрочные держатели продолжают оставаться стабилизирующей силой для крупнейшей в мире криптовалюты.
Источник: CryptoQuant
Наконец, индикатор Binary Coin Days Destroyed (CDD) на момент публикации показывал значение 0, что указывает на то, что долгосрочные держатели не перемещали значительных объёмов своих Bitcoin. Исторически рост CDD говорит о том, что долгосрочные держатели продают — это предвестник роста волатильности.
Пока же их бездействие помогает стабилизировать цену Bitcoin и не даёт ей опуститься ниже уровня $90,000.
Заключительные мысли
- Индекс финансовых условий (FCI) показал, что Bitcoin не находится в бычьей фазе, несмотря на относительную стабильность.
- Приток средств на спотовом рынке снизился до минимальных значений за шесть недель, а институциональные инвесторы начали разворачивать ранее бычьи позиции.
