Bernstein: Сейчас является ключевым окном для принятия закона Clarity, и если компромисс не будет достигнут в ближайшее время, возрастает риск отсрочки или провала закона.

BlockBeats сообщает, что 12 января аналитическая компания Bernstein с Уолл-стрит в своем последнем отчете отметила: по мере того как законодатели сталкиваются с углубляющимися разногласиями между банковским сектором и криптоиндустрией по вопросу доходности стейблкоинов, окно для принятия закона о структуре крипторынка в США быстро сужается.

Аналитик Gautam Chhugani в отчете для клиентов в понедельник отметил, что, несмотря на наличие споров вокруг ключевых положений Clarity Act (включая различие между определениями цифровых товаров и ценных бумаг, а также подходы к регулированию децентрализованных финансов), эти вопросы вряд ли помешают продвижению законопроекта. По мнению аналитика, основное препятствие заключается в том, что представители банковской отрасли пытаются ограничить возможность криптоплатформ предоставлять доходность по остаткам в стейблкоинах. Хотя подписанный в прошлом году президентом Трампом GENIUS Act (направленный в первую очередь на регулирование стейблкоинов) запрещает эмитентам стейблкоинов напрямую выплачивать доход, криптоплатформы и связанные с ними структуры по-прежнему могут распределять доход пользователям (обычно годовая ставка составляет 2%–4%).

Аналитик отмечает, что банковский сектор рассматривает такие стимулы как угрозу традиционным депозитам, поскольку рынок стейблкоинов может вырасти с нынешних более 275 миллиардов долларов до нескольких триллионов и стать «системно значимым» сегментом. Криптоиндустрия, в свою очередь, утверждает, что повторное обсуждение этого вопроса разрушит с трудом достигнутый законодательный компромисс по GENIUS Act и носит антиконкурентный и антилиберальный характер.

Аналитик подчеркивает, что обе стороны считают этот вопрос непреодолимой красной линией, и если компромисс не будет достигнут в ближайшее время, возрастет риск отсрочки или провала законопроекта. Bernstein добавляет, что политический момент имеет решающее значение: законопроект должен продвинуться не позднее второго квартала 2026 года, чтобы избежать влияния промежуточных выборов. Компания отмечает, что дружественная к криптоиндустрии позиция администрации Трампа дает отрасли преимущество, однако предупреждает, что если спор по доходности продолжится, импульс к продвижению может быть утрачен. Chhugani подчеркивает, что сейчас — «критическое окно возможностей».