«Америка на продажу» возвращается на Уолл-стрит, поскольку Трамп усиливает своё давление на Джерома Пауэлла и Федеральную резервную систему

Турбулентность на рынке после расследования Федеральной резервной системы

6 января 2026 года трейдеры на площадке Нью-Йоркской фондовой биржи оперативно отреагировали на новости о начале уголовного расследования председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла администрацией Трампа. Это объявление вызвало волну распродаж на рынке акций, облигаций и доллара США, поскольку инвесторы вернулись к так называемой стратегии «Продай Америку».

Фьючерсы на акции начали неделю с отрицательной динамикой. Фьючерсы на Dow снизились на 350 пунктов, или на 0,7%, фьючерсы на S&P 500 упали на 0,6%. Контракты, связанные с Nasdaq, снизились на 0,9%.

Доллар США также ослаб по отношению к другим ведущим валютам. Индекс доллара, который измеряет динамику доллара по отношению к шести основным валютам, снизился на 0,4% — значительное движение для валютного рынка.

Цены на казначейские облигации США также снизились, что привело к росту доходности эталонных 10-летних облигаций чуть ниже 4,2% — это максимальный уровень примерно за месяц. Рост доходности свидетельствует о том, что действия администрации против ФРС могут иметь непредвиденные последствия, потенциально препятствуя снижению ставок, которого добивается президент Трамп.

Сохранение независимости Федеральной резервной системы считается критически важным для силы и стабильности финансовых рынков США. Эксперты из сферы финансов и научных кругов едины во мнении, что автономный центральный банк необходим для проведения здравой денежно-кредитной политики, свободной от политического влияния.

В прошлом году администрация Трампа предприняла беспрецедентные шаги, чтобы оспорить автономию ФРС, публично критикуя Пауэлла за то, что он не снижает процентные ставки так быстро, как этого хотел президент.

Снижение процентных ставок может сделать заимствования дешевле для потребителей, включая снижение ставок по кредитным картам. Однако если центральный банк будет снижать ставки слишком агрессивно, не принимая во внимание инфляцию, это может встревожить инвесторов, которые тогда будут требовать более высокую доходность для компенсации возросших рисков по американским активам.

«Это явно среда ухода от риска», — прокомментировал Кришна Гуха, вице-председатель Evercore ISI, в записке, опубликованной в воскресенье.

Текущая реакция рынка перекликается с трендом «продай Америку», наблюдавшимся весной 2025 года, когда опасения по поводу торговой политики Трампа заставили инвесторов выводить средства из американских активов. Тогда произошло резкое падение акций, облигаций и доллара, и рынок акций чуть не оказался на грани медвежьего тренда, прежде чем к концу года произошел отскок благодаря смягчению угроз по тарифам со стороны администрации.

Гуха добавил: «Мы ожидаем снижения доллара, облигаций и акций на сессии в понедельник, как это было во время обвала из-за тарифного шока в апреле прошлого года и предыдущих вызовов лидерству Пауэлла в ФРС. Глобальные инвесторы теперь требуют более высокую премию за риск по американским активам. Между тем золото и другие защитные активы, вероятно, выиграют».

Золото, часто востребованное в периоды неопределенности, выросло на 2%, достигнув новых максимумов выше $4 600 за тройскую унцию в понедельник утром. Серебро также подорожало, прибавив 6% и опередив рост золота.

Уход в твердые активы на фоне неопределенности

Рост золота и серебра отражает то, что на Wall Street называют «сделкой на обесценение валют». Инвесторы обращают внимание на материальные активы, такие как драгоценные металлы, которые не зависят от репутации какого-либо правительства, поскольку растут опасения по поводу стоимости валют и облигаций — особенно когда угрожают независимости центрального банка и растет государственный долг.

В течение 2025 года на рынках периодически возникала тревожность: президент Трамп открыто критиковал Пауэлла, называя его «слишком медленным» и подвергая сомнению его руководство центральным банком.

Гуха отметил: «Мы считали, что хотя рынки опасаются угроз независимости ФРС, они привыкли к агрессивной риторике и отреагируют только в случае явных и скоординированных действий. Повестки в суд и реакция Пауэлла могут стать таким катализатором».