Стимулы для стейблкойнов и меры безопасности DeFi являются ключевыми элементами последнего предложения Сената по структуре рынка

Законопроект Сената о регулировании криптовалют: ключевые выводы и события

Обновленная версия предложенного Сенатом США законопроекта о регулировании криптовалют проясняет важные решения в отношении децентрализованных финансов (DeFi) и доходности стейблкоинов. Тем не менее, в проекте не рассматриваются некоторые крупные темы, например, могут ли государственные служащие получать финансовую выгоду от участия в криптовалютном бизнесе, занимая государственную должность.

Документ объемом 278 страниц был опубликован сразу после полуночи председателем Банковского комитета Сената Тимом Скоттом и вызвал немедленный анализ со стороны лоббистов отрасли. Законопроект направлен на разъяснение ролей федеральных агентств — включая U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) и Commodity Futures Trading Commission (CFTC) — в надзоре за сектором криптовалют.

Последняя версия основана на предыдущем проекте, который ранее на этой неделе обсуждался среди участников отрасли, и расширяет его. Законопроект будет рассмотрен Банковским комитетом Сената позже на этой неделе.

Законодатели обсудят и предложат изменения в законопроект в четверг, при этом крайний срок для подачи поправок установлен на вечер вторника. Между тем, Комитет по сельскому хозяйству Сената проведет аналогичное заседание позже в этом месяце после переноса по решению его председателя, сенатора Джона Бузмана. Оба комитета должны продвинуть свои соответствующие законопроекты, прежде чем их сможет рассмотреть полный состав Сената.

Положения о доходности стейблкоинов

После длительных переговоров между представителями криптовалютного сектора и банков законопроект, наконец, рассматривает спорный вопрос вознаграждений и доходности стейблкоинов.

Согласно проекту, «поставщик услуг с цифровыми активами не может выплачивать какую-либо форму процентов или доходности (будь то наличные, токены или иное вознаграждение) исключительно за хранение платежного стейблкоина». Однако это ограничение не распространяется на вознаграждения или стимулы, основанные на конкретных действиях, таких как транзакции. Такая формулировка отражает компромисс, предложенный сенатором Анджелой Олсобрукс, с целью защиты традиционной модели привлечения депозитов сообществом банков.

Источники, знакомые с ходом обсуждений, отметили, что Coinbase, ведущий представитель отрасли, расценила предложение Олсобрукс как конструктивный шаг к разрешению одного из основных вопросов в переговорах.

В законопроекте используется определение «поставщик услуг с цифровыми активами» из GENIUS Act, охватывающее биржи, кастодианов и эмитентов.

Неурегулированные вопросы этики

В текущем проекте, по-видимому, отсутствуют меры, связанные с этическими вопросами, поднятыми демократами комитета в прошлом году, в частности, касающиеся бывшего президента Дональда Трампа и связей его семьи с различными криптокомпаниями.

Надзор за ценными бумагами и определения

В проекте описано, как SEC должен регулировать ценные бумаги, рассматриваются вопросы незаконного финансирования, DeFi, банковского дела, а также поощряется «ответственное нормативное новаторство».

В нем представлен сенатский класс «вспомогательных активов» ("ancillary asset"), который отсутствует в версии законопроекта Палаты представителей. В результате Палате представителей придется либо утвердить сенатскую формулировку, либо выработать компромисс.

В другом разделе уточняется, что «сетевые токены» — включая любые цифровые активы, которые в настоящее время входят в состав биржевых фондов (ETF) — не будут считаться вспомогательными активами или ценными бумагами. Это подразумевает, что такие криптовалюты, как XRP, Solana (SOL) и Chainlink's LINK и другие, по умолчанию не будут классифицированы как ценные бумаги.

Надзор за DeFi и защита разработчиков

Законопроект вводит новый раздел, посвященный регулированию DeFi. Хотя в более ранней частичной версии проекта не упоминался Blockchain Regulatory Certainty Act — внесенный сенаторами Синтией Ламмис и Роном Уайденом — он включен в окончательную версию.

Дополнительные положения для разработчиков также присутствуют, хотя первоначальная реакция представителей DeFi свидетельствует о том, что эти гарантии могут быть менее сильными, чем в прошлых версиях, но не полностью исключены, как этого добивались некоторые лоббисты традиционных финансов.

Призывы к дальнейшему рассмотрению

В понедельник сенаторы Джек Рид, Тина Смит и Крис Ван Холлен направили председателю Тиму Скотту письмо с просьбой провести слушания по обсуждению законопроекта до намеченной на четверг сессии по поправкам.

В письме подчеркивалось: «Если обсуждение пройдет по расписанию, у членов комитета будет 48 часов на ознакомление с текстом и менее 24 часов на подготовку поправок перед голосованием. Нас не должны просить голосовать за столь важный закон без достаточного времени на анализ и изучение текста... Это может стать самым значимым законом, рассмотренным комитетом в этом столетии».

Обновление (13 января, 05:36 UTC): Комитет опубликовал полный текст законопроекта.