Крупнейший в мире управляющий активами утверждает, что в этом году людям по-прежнему стоит вкладывать деньги в компании, занимающиеся искусственным интеллектом, однако им необходимо смотреть шире привычного круга технологических гигантов.
BlackRock сообщил инвесторам во вторник, что «умные деньги» в сфере искусственного интеллекта смещаются. Вместо ставок на такие компании, как Microsoft и Meta, управляющие крупными капиталами теперь больше интересуются компаниями, которые обеспечивают электричеством и строят инфраструктуру, необходимую для функционирования искусственного интеллекта.
Опрос показывает резкое изменение взглядов инвесторов
Компания изложила свои выводы в отчёте Investment Directions, который включал результаты опроса среди её клиентов. Посыл был однозначен: золотая лихорадка на рынке искусственного интеллекта не закончилась, но место для поиска изменилось.
В прошлом году крупные технологические компании обеспечили рост мировых фондовых рынков. Эти фирмы вложили триллионы долларов в гонку по строительству новых дата-центров. Но по мере того как расходы растут, а финансовые результаты остаются неясными, инвесторы начинают нервничать по поводу того, окупятся ли эти траты. Кроме того, их беспокоит рост стоимости заимствований для финансирования таких проектов.
BlackRock опросил 732 компании в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке, чтобы выяснить, куда они планируют вкладывать свои средства. Результаты показали резкую смену взглядов. Лишь один из пяти респондентов считает, что крупнейшие американские технологические компании предлагают наилучшую возможность заработать на инвестициях в искусственный интеллект.
Более половины опрошенных заявили, что поддерживают компании, обеспечивающие электроэнергией дата-центры. Ещё 37 процентов выбрали инфраструктуру в качестве своего основного направления для инвестиций в искусственный интеллект.
Ибрагим Канан, курирующий инвестиции в основные американские акции в BlackRock, объяснил логику этих цифр в отчёте. «Всё важнее становится грамотно управлять рисками при вложениях в мегакорпорации и искусственный интеллект, одновременно используя возможности получения дополнительной прибыли», — отметил Канан.
Несмотря на изменение стратегии, почти никто не считает, что бум искусственного интеллекта — это рыночный пузырь, готовый лопнуть. Лишь 7 процентов участников опроса считают, что искусственный интеллект — это просто пузырь, который вот-вот лопнет.
Глобальным фондом смешанных активов BlackRock управляет Русс Кестерих. По его словам, в 2026 году инвесторам стоит подходить к выбору отдельных акций значительно осторожнее. Он отметил «обоснованную обеспокоенность» в отношении инвестиций в искусственный интеллект при вложениях в облигации и акции.
Потребности в энергии меняют инвестиционный ландшафт
При анализе цифр тенденция в пользу энергокомпаний выглядит логичной. Огромные объёмы электроэнергии требуются для следующего поколения чипов, используемых в искусственном интеллекте. Как отмечается в отчётах, дата-центры искусственного интеллекта потребляют намного больше электроэнергии, чем традиционные объекты.
В результате вырос спрос на атомную энергию, природный газ и надёжные возобновляемые источники энергии. По наблюдениям BlackRock, рост технологических компаний сейчас сдерживается физической инфраструктурой, в которую входят реальные линии электропередачи, трансформаторы и генераторы.
BlackRock разделяет инвестиции в искусственный интеллект на три этапа. Первый этап был сосредоточен на компаниях, производящих чипы и оборудование. Второй этап, который реализуется в 2026 году, посвящён строительству инфраструктуры, необходимой для работы этих чипов. Третий этап сфокусируется на компаниях, которые эффективно используют искусственный интеллект для увеличения прибыли и повышения эффективности работы. Результаты опроса подтверждают: крупные инвесторы сейчас твёрдо находятся на втором этапе.
37% инвесторов, ориентированных на инфраструктуру, всё чаще обращаются к частным рынкам, а не к публично торгуемым активам. Строительство крупных дата-центров часто требует специальных схем финансирования, которые не подходят для обычного фондового рынка. Последние коллаборации BlackRock демонстрируют, как частные инвестиции стимулируют этот мировой строительный бум, включая сложные системы охлаждения и подводные соединения, необходимые для мощных AI-серверов.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
