На что инвесторам стоит обратить внимание, когда импульс стратегии «Продавай Америку» слабеет

Обзор рынка: Уходят настроения "Продавай Америку"

• То, что началось как очередной типичный день торговли по стратегии "Продавай Америку", в итоге потеряло импульс к закрытию рынка.
• Несмотря на новую волну критики Федеральной резервной системы со стороны президента Трампа, американские фондовые рынки завершили сессию в плюсе, поскольку инвесторы, похоже, не были обеспокоены.
• Ниже представлен обзор ключевых факторов, которые инвесторам следует отслеживать на рынках акций, облигаций и валют.

В последнее время президент Трамп усилил своё влияние на рынки, даже по собственным меркам.

Чуть больше недели назад он спровоцировал ралли акций нефтяных компаний, призвав американские энергетические компании инвестировать в восстановление Венесуэлы.

В последнее время волатильность в оборонном секторе выросла после того, как Трамп сначала призвал прекратить обратный выкуп акций и дивиденды у оборонных компаний, а затем успокоил рынки, пообещав $1,5 трлн финансирования для армии.

Последнее значительное рыночное потрясение со стороны администрации Трампа началось в воскресенье после сообщений о том, что Министерство юстиции направило повестки Федеральной резервной системе в связи с показаниями Джерома Пауэлла по проектам реконструкции.

В последние годы рынки показали чувствительность к любым предполагаемым угрозам независимости ФРС. Обычной реакцией стала так называемая стратегия "Продавай Америку", когда инвесторы избавляются от американских акций, облигаций и доллара.

Хотя события понедельника не вызвали самой острой реакции "Продавай Америку" за всё время, они всё же повысили риски для акций, облигаций и доллара:

Акции

События понедельника

После первоначального резкого снижения основные американские индексы восстановились и завершили день с незначительным ростом. Реакция рынка была более сдержанной по сравнению с предыдущими случаями рыночной турбулентности, связанной с ФРС.

Некоторые инвесторы, возможно, ожидают разворота со стороны Трампа или просто привыкли к тому, что Пауэлл держит курс несмотря на давление со стороны президента — особенно учитывая, что до конца его срока осталось всего четыре месяца.

Ключевые моменты

JPMorgan Securities рекомендовала проявлять осторожность в отношении акций после действий Министерства юстиции. Компания подчеркнула возросшую значимость ожидаемого решения Верховного суда о возможности увольнения Трампом члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук.

Государственные облигации США

События понедельника

Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4 базисных пунктов, а затем снизилась — типичная динамика во время стратегий "Продавай Америку", когда инвесторы выходят из американского долга. Однако реакция осталась относительно сдержанной.

Ключевые моменты

Поскольку на рынке не было заметных движений, внимание переключилось на декабрьские данные по занятости за прошлую неделю. Этот отчёт заставил главного экономиста JPMorgan по США пересмотреть свой прогноз: теперь он не ожидает снижения ставок в 2026 году и допускает их повышение в 2027 году.

Если тренд "Продавай Америку" продолжится и рынки придут к выводу, что цикл снижения ставок ФРС завершён, доходности могут вырасти ещё больше.

Доллар США

События понедельника

Индекс доллара, отслеживающий динамику американской валюты относительно корзины основных валют, в понедельник снизился на 0,5%. Снижение доли доллара в портфеле — ключевой элемент стратегии "Продавай Америку".

Ключевые моменты

В последнее время доллар оказался самой слабой основной валютой в 2025 году. Хотя более слабый доллар может быть выгоден для экспорта, он также может сигнализировать о снижении доверия к финансовой системе США.