Wells Fargo (NYSE:WFC) не достиг прогнозируемого уровня выручки за 4 квартал 2025 года

Обзор финансовых результатов Wells Fargo за 4 квартал 2025 года

Wells Fargo (NYSE:WFC), один из ведущих игроков в секторе финансовых услуг, опубликовал результаты за четвертый квартал 2025 года, которые не оправдали ожидания рынка по выручке. Компания отчиталась о продажах на сумму 21,29 миллиарда долларов, что на 4,1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако скорректированная прибыль на акцию составила 1,76 доллара, превысив ожидания аналитиков на 4,4%.

Интересно, является ли Wells Fargo сейчас разумным вложением?

Основные моменты из результатов Wells Fargo за 4 квартал 2025 года

• Чистая процентная маржа: 2,6%, немного ниже прогнозируемых аналитиками 2,7% (отставание на 5,5 базисных пункта)
• Общий доход: 21,29 миллиарда долларов, не дотянув до прогноза в 21,65 миллиарда (рост на 4,1% в годовом выражении, на 1,6% ниже ожиданий)
• Коэффициент эффективности: 64%, выше прогнозируемых 62,7% (отставание на 133 базисных пункта)
• Скорректированная прибыль на акцию (EPS): 1,76 доллара, что выше консенсуса в 1,69 доллара (на 4,4% выше ожиданий)
• Осязаемая балансовая стоимость на акцию: 45,02 доллара, опережая прогноз в 44,62 доллара (годовой рост 9,4%, на 0,9% выше ожиданий)
• Рыночная капитализация: 293,7 миллиарда долларов

О компании Wells Fargo

Основанная в 1852 году во времена Калифорнийской золотой лихорадки, компания Wells Fargo начинала с предоставления банковских и экспресс-доставочных услуг шахтёрам и торговцам. Сегодня компания является диверсифицированным финансовым учреждением, предлагающим широкий спектр банковских, кредитных, инвестиционных и консультационных услуг как частным лицам, так и бизнесу.

Динамика выручки

Банки, как правило, получают доход из двух основных источников: чистый процентный доход (разница между процентами, полученными по кредитам и инвестициям, и процентами, выплаченными по депозитам) и непроцентный доход (комиссии за услуги, такие как кредитные карты, управление капиталом и торговля). За последние пять лет годовой рост выручки Wells Fargo составил скромные 2,5%, что ниже отраслевых показателей и свидетельствует о слабых результатах.

В StockStory мы уделяем приоритетное внимание долгосрочному росту, однако важно отметить, что недавние изменения процентных ставок и рыночных условий могут сказаться на финансовых учреждениях. Для Wells Fargo выручка практически не изменилась за последние два года, что указывает на снижение спроса.

В этом квартале выручка Wells Fargo увеличилась на 4,1% в годовом исчислении до 21,29 миллиарда долларов, но всё же оказалась ниже прогнозов Уолл-стрит.

За последние пять лет чистый процентный доход составил 56,4% от общей выручки Wells Fargo, что отражает сбалансированное распределение между кредитованием и другими финансовыми услугами.

Несмотря на то, что у банков есть несколько источников дохода, чистый процентный доход часто считается наиболее надёжным и стабильным, в отличие от более волатильного непроцентного дохода.

Осязаемая балансовая стоимость на акцию (TBVPS)

Сила баланса банка имеет решающее значение для прибыльности, поскольку доход формируется за счёт разницы между ставками по заимствованиям и кредитованию. Поэтому инвесторы часто обращают внимание на достаточность капитала и способность устойчиво наращивать собственный капитал.

Среди различных показателей для банков особенно выделяется осязаемая балансовая стоимость на акцию (TBVPS). TBVPS исключает нематериальные активы, предоставляя более чёткое представление о реальной стоимости компании на акцию, в то время как прибыль на акцию может искажаться в результате слияний или изменений в резервах по возможным потерям по кредитам.

TBVPS Wells Fargo росла в среднем на 6,3% в год за последние пять лет. За два последних года показатель вырос с 39,21 до 45,02 доллара на акцию, что соответствует годовому приросту в 7,2%.

В перспективе аналитики ожидают, что TBVPS Wells Fargo вырастет на 4,2% в течение следующего года до 46,90 доллара, что считается умеренным темпом роста.

Итоги работы за 4 квартал

Wells Fargo удалось немного превзойти ожидания по осязаемой балансовой стоимости на акцию в этом квартале, однако результаты по выручке оказались разочаровывающими. В целом, квартал получился вялым: после публикации отчёта акции снизились на 1,1% до 92,51 доллара.

Хотя это был не самый сильный квартал для Wells Fargo, инвесторы могут задуматься, не является ли это возможностью для покупки. При оценке акций важно учитывать их стоимость, бизнес-фундаменталы и последние финансовые результаты.

Откройте для себя следующую большую возможность

Некоторые из самых успешных компаний мира — такие как Microsoft, Alphabet, Coca-Cola и Monster Beverage — начинали как малоизвестные истории роста. Мы выявили перспективную компанию в области полупроводников для искусственного интеллекта, которая пока остаётся незамеченной Уолл-стрит.