BP отмечает многомиллиардные списания при переходе, поскольку чистый долг снижается в четвертом квартале

BP ожидает снижения прибыли в четвертом квартале 2025 года на фоне рыночных трудностей

BP p.l.c. (NYSE: BP) сделала заявление, прогнозируя снижение прибыли в четвертом квартале 2025 года. Такой прогноз объясняется падением цен на нефть и газ, неудовлетворительными результатами трейдинга и значительными списаниями, связанными с усилиями компании по переходу на новые виды деятельности. Несмотря на эти неблагоприятные факторы, BP отметила значительное укрепление своего баланса, в основном благодаря поступлениям от продажи активов.

Прогноз по производству и прибыльности

Согласно обновленной торговой информации BP, представленной перед публикацией финансовых результатов 10 февраля, добыча в сегменте upstream в четвертом квартале ожидается на уровне предыдущего квартала. Хотя добыча нефти, как ожидается, останется стабильной, снижение объемов добычи газа и низкоуглеродной продукции компенсирует этот рост. Ожидается, что более низкие фактически полученные цены как на нефть, так и на газ негативно повлияют на базовую прибыль по замещающей стоимости (RC).

Детали по сегментам

• Газ и низкоуглеродная энергетика: Снижение мировых цен на газ, выходящее за рамки бенчмарка Henry Hub, ожидается приведет к сокращению базовой прибыли на $100–300 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидается, что газовый маркетинг и трейдинг покажут лишь средние результаты, оказывая минимальную поддержку.
• Добыча и операции с нефтью: Ожидается, что результаты в этом сегменте сократят прибыль на $200–400 миллионов, частично из-за отложенного влияния цены в таких регионах, как Мексиканский залив и ОАЭ. Средняя цена Brent за квартал составила $63,73 за баррель, что ниже $69,13 за баррель в предыдущем квартале.
• Downstream-операции: BP ожидает, что бизнес по работе с клиентами испытает сезонное снижение объемов, при этом маржа на топливо останется в основном неизменной. Хотя маржа переработки улучшилась — добавив примерно $100 миллионов — этот эффект компенсируется увеличением объема профилактических работ и временными потерями производительности после пожара на НПЗ Whiting на Среднем Западе США. Также ожидается, что нефтяной трейдинг покажет слабые результаты.

Списания и финансовое влияние

Наиболее значительный финансовый эффект связан со списаниями. BP ожидает зафиксировать корректирующие расходы после налогообложения в диапазоне от $4 до $5 миллиардов за четвертый квартал, главным образом связанные с инициативами по энергетическому переходу и инвестициями, учитываемыми по методу долевого участия. Хотя эти расходы будут исключены из базовой прибыли по замещающей стоимости, они подчеркивают продолжающиеся финансовые трудности в низкоуглеродных проектах BP на фоне меняющихся рыночных условий и предположений.

Укрепление баланса

Несмотря на давление на прибыль, BP добилась заметного прогресса в сокращении чистого долга, который, как ожидается, снизится до $22–23 миллиардов к концу четвертого квартала против $26,1 миллиарда на конец третьего квартала. Это улучшение связано с продажей активов на сумму около $3,5 миллиарда за квартал, что довело общий объем дивестиций за год примерно до $5,3 миллиарда — превысив ранее запланированные показатели более чем в $4 миллиарда.

Дополнительные обновления и стратегический прогноз

За полный год BP пересмотрела налоговые ожидания, теперь прогнозируя эффективную ставку налога около 42%, вместо прежних примерно 40%. Этот рост в основном обусловлен изменениями в географическом распределении прибыли.

Обновленная торговая информация подчеркивает сохраняющиеся стратегические вызовы, с которыми сталкивается BP в попытке сбалансировать традиционные доходы от нефти и газа с требованиями капиталоемкого и непредсказуемого энергетического перехода. Несмотря на устойчивую работу upstream-сегмента и поддержку от продажи активов, постоянные трудности в трейдинге и крупные списания указывают на продолжающуюся волатильность прибыли по мере корректировки бизнес-портфеля BP.

BP планирует опубликовать полные финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2025 год 10 февраля 2026 года.

Автор: Чарльз Кеннеди для Oilprice.com