Глубокий анализ FHN за 4 квартал: выдающиеся результаты благодаря расширению кредитования и взвешенному управлению депозитами

First Horizon превзошел ожидания за четвертый квартал 2025 года

First Horizon (NYSE:FHN), региональный банковский институт, отчитался о результатах четвертого квартала 2025 года, которые превзошли прогнозы аналитиков. Компания зафиксировала выручку в размере 888 миллионов долларов, что на 7,8% больше по сравнению с прошлым годом и выше ожиданий Уолл-стрит. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,52 доллара, превысив консенсус-прогноз на 12,1%.

Интересуетесь, является ли FHN разумной инвестицией прямо сейчас?

Основные показатели за четвертый квартал 2025 года

• Общая выручка: 888 миллионов долларов, превзошла оценку аналитиков в 863,3 миллиона долларов (рост на 7,8% в годовом выражении, на 2,9% выше ожиданий)
• Скорректированная прибыль на акцию: 0,52 доллара, превысила консенсус в 0,46 доллара (на 12,1% выше прогноза)
• Рыночная стоимость: 11,85 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Сильные результаты First Horizon за четвертый квартал были положительно восприняты рынком благодаря превышению ожиданий по выручке и прибыли. Руководство компании объяснило этот успех эффективным управлением стоимостью депозитов, увеличением кредитования ипотечных компаний и устойчивыми показателями по коммерческим и промышленным кредитам. Генеральный директор D. Bryan Jordan отметил улучшения в чистой прибыли до резервирования и 15% доходность на материальный собственный капитал за 2025 год. Банк также зафиксировал рост комиссионного дохода, обусловленный активизацией в сегменте лизинга оборудования. В течение квартала First Horizon поддерживал высокие кредитные стандарты и продолжал поощрять акционеров через обратный выкуп акций и дивиденды.

Смотрим в 2026 год, компания ожидает умеренного роста кредитного портфеля, тщательного контроля расходов и продолжения инвестиций в технологии и персонал, работающий с клиентами. Финансовый директор Hope Dmuchowski подчеркнула цель удерживать расходы на стабильном уровне, при этом любые повышения будут связаны с ростом доходов от стимулирующих выплат. Руководство также видит возможности для роста в области казначейских услуг, управления капиталом и коммерческого кредитования, стремясь укреплять отношения с клиентами и использовать диверсифицированную бизнес-модель для адаптации к изменяющимся экономическим условиям.

Ключевые выводы руководства

Руководство объяснило успехи квартала снижением стоимости депозитов, расширением коммерческого кредитования и сильными результатами в сегментах, приносящих комиссионный доход, при этом сохраняя фокус на возврате капитала акционерам и контроле расходов.

• Снижение стоимости депозитов: Средняя процентная ставка по депозитам снизилась, что значительно увеличило чистый процентный доход и обеспечило стабильность маржи. Это было достигнуто благодаря дисциплинированному ценообразованию и целевому росту казначейских продуктов.
• Ускорение роста кредитования: Кредиты ипотечным компаниям увеличились благодаря росту рефинансирования и устойчивым объемам коммерческого и промышленного кредитования. Этот импульс был заметен в разных регионах и бизнес-направлениях.
• Рост комиссионного дохода: Повышение сборов за услуги и лизинг оборудования способствовало росту комиссионного дохода, что отражает более активное вовлечение клиентов. Особенно заметный рост был в сегменте лизинга оборудования.
• Контроль расходов: Скорректированные расходы оставались под контролем; рост затрат на персонал был связан с выплатами по достижению целей по доходам. Инвестиции в технологии и маркетинг были сбалансированы за счет экономии в других сферах.
• Стабильное качество кредитного портфеля: Чистые списания соответствовали ожиданиям, и дополнительных резервов на покрытие кредитных потерь не потребовалось. Улучшение кредитных тенденций позволило снизить резервы, что свидетельствует о прогрессе в решении проблемных кредитов.

Прогноз на 2026 год и далее

Прогноз First Horizon на 2026 год строится на ожиданиях стабильного роста портфеля кредитов, дисциплинированного управления расходами и постоянного акцента на укрепление отношений с клиентами, при этом учитывая макроэкономические неопределенности.

• Упор на рост кредитов и депозитов: Руководство ожидает средний однозначный темп роста кредитования, с возможностями повышения, если тенденции по рефинансированию и коммерческому кредитованию сохранятся. Рост депозитов будет поддерживаться новыми казначейскими продуктами и расширением розничного банкинга.
• Баланс расходов и инвестиций: Общие расходы, как ожидается, останутся на прежнем уровне, но могут вырасти, если доходы по комиссионным превысят ожидания. Компания продолжит инвестировать в технологии и расширять сеть филиалов для поддержки будущего роста.
• Управление кредитными и маржинальными рисками: Неопределенность относительно стоимости депозитов и макроэкономических факторов, таких как политика Федеральной резервной системы и ликвидность банковской системы, являются ключевыми рисками. Качество кредитного портфеля, как ожидается, останется высоким, а резервы будут корректироваться по мере необходимости в зависимости от роста кредитного портфеля и экономических трендов.

Что отслеживать в ближайших кварталах

StockStory будет следить за несколькими факторами в предстоящих кварталах: устойчивым ростом кредитования — особенно в коммерческом и ипотечном секторах, способностью банка сохранять преимущества по стоимости депозитов и расширять казначейские услуги, а также продолжением дисциплины в расходах на фоне продолжающихся инвестиций. Прогресс в развитии отношений с клиентами и любые изменения в качестве кредитного портфеля или макроэкономической ситуации также будут важными индикаторами эффективности.

Акции First Horizon в настоящее время торгуются по цене 24,28 доллара, что близко к цене до публикации отчетности — 24,05 доллара. Является ли это возможностью для покупки или моментом для продажи?

Лучшие акции, опередившие рынок несмотря на тарифы

Ознакомьтесь с нашим отобранным списком 9 лучших рыночных акций, которые обеспечили впечатляющую доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В этот список входят такие известные компании, как Nvidia, которая выросла на 1 326% с июня 2020 по июнь 2025 года, а также менее известные истории успеха, такие как Comfort Systems, показавшая доходность в 782% за тот же период. Найдите свою следующую выдающуюся инвестицию вместе с StockStory.