Що таке Blow-Off Top: простий гід по фінальному етапу ринкового циклу

Торгівля криптовалютами часом нагадує сейсмологію: стежиш за ледь помітними тремтіннями, вивчаєш старі розломи й намагаєшся передбачити великий поштовх. Однак поява ETF на Bitcoin фактично змінила фундаментальні умови ринку. Можливо, ринкова ситуація змінилася значно швидше, ніж це зрозуміла більшість.

Враховуючи постійні розмови про «альтсезон» і передбачуваний ейфоричний фінальний пік, виникає питання, чи відображає взаємодія між домінацією Bitcoin та ринком альткоїнів глибші ринкові механізми, аніж проста ротація капіталу. Якщо так, то, можливо, цього разу ми зможемо спрогнозувати фінальний ривок ринку ще до того, як він нас поглине.

Розшифровка Blow-Off Top (фінальний ривок ринку)

Криптоспільнота кипить обговореннями терміна, який означає і можливість великого заробітку, і потенціал для різкого обвалу — «blow-off top» (фінальний ривок ринку). Щоб упевнено рухатися ринком, варто розуміти це явище — адже, на думку багатьох, ми можемо входити у фінальну та найвибуховішу фазу бичачого циклу.

Тож що саме стоїть за поняттям blow-off top? Це патерн на графіку, що проявляється різким, майже вертикальним зростанням ціни, викликаним масовою ейфорією та FOMO — страхом втратити можливість. Такий параболічний злет зазвичай означає пік бичачого ринку і майже неминуче завершується різкою та глибокою корекцією.

Історично фінальний ривок ринку наставав пізніше в фазі прискорення – джерело: Fidelity Digital Assets

Але щоб визначити момент фінального ривка ринку, потрібно розуміти, що його спричиняє. Історично фінальний вибуховий етап виникав через один характерний ринковий процес — перетікання капіталу з Bitcoin в альткоїни. Щоб помітити його наближення, нам потрібно зрозуміти, чому модель ротації в цьому циклі виглядає інакше.

Домінація, відхилення та доля

Скільки можемо пригадати, ринок рухався в елегантному, зрозумілому ритмі. Спершу зростав Bitcoin, привертаючи до себе всю увагу та капітал. Потім, мов монарх, що граційно поступається троном, його домінація на ринку зменшувалося. Це був сигнал. Далі капітал переходив до решти ринку, відкриваючи вибуховий, хаотичний і дуже прибутковий етап, який усі називають «альтсезоном».

Коли ринок роками звучить в одному ритмі, це точно не випадковість. Це ніби ринок робить вдих і видих.

Цього разу музика змінилася — ринок звучить по-іншому. Поки Bitcoin оновлював історичні максимуми, для альткоїнів свято так і не стартувало. Bitcoin посилив свою домінацію, і його ринкова частка залишається стабільно високою. Перелив капіталу більше нагадував нерішучий тонкий потік.

Останні значення домінації Bitcoin (BTC.D) утримуються поблизу позначки 60% – джерело: TradingView

Чому старий ритм більше не працює?

Відповідь проста: інституційні гроші. ETF на Bitcoin створили потужне нове джерело інституційного попиту, який здебільшого спрямований саме на Bitcoin. Попри те, що такі інструменти залучають великий обсяг капіталу в крипторинок, їхня орієнтація виключно на Bitcoin призводить до того, що гроші залишаються переважно в BTC. У результаті виникає ефект “якоря”, який робить колишню закономірність падіння домінації значно менш передбачуваною.

Уявімо це так: у минулі цикли домінація Bitcoin досягала «стелі» і потім передбачувано спадала. Тепер ця стеля стала новою підлогою.

Це найважливіша історія поточного циклу. Старі карти тепер обманюють — адже сам ландшафт уже перемальовано. Гравітаційний центр криптовсесвіту змістився, і доки ми цього не визнаємо, ми рухаємося навмання.

На межі альтсезону

Тож якщо старий сигнал більше не працює, за чим нам слід стежити?

Відповідь криється в дуелі двох титанів ринку: Bitcoin та Ethereum.

Ethereum — це лідер королівства альткоїнів. Воно слугує раннім попереджувальним сигналом, як канарка у шахті. Поки більшість альткоїнів борються з потужною гравітацією Bitcoin, Ethereum починає подавати ознаки життя. Він стискається, нарощує силу й тисне на довгостроковий бар’єр.

Співвідношення ETH/BTC наразі становить близько 0,032 – джерело:

Стійке зниження домінації Bitcoin (BTC.D) нижче 50%, якщо його підтвердить переконливий прорив пари ETH/BTC вище 0,065, буде сильним історичним сигналом того, що ринок входить у повноцінний «альтсезон».

Це сигнал, на який слід звернути увагу.

Якщо Ethereum справді прорветься й почне випереджати Bitcoin, це буде першою тріщиною, через яку прорветься потік. Це стане сигналом, що капітал нарешті достатньо впевнений, аби відійти від безпеки Bitcoin й перейти до ризикованішого, але прибутковішого світу альткоїнів. Справжній прорив Ethereum стане тим самим зеленим світлом, на яке ми чекали — офіційним початком фінального, вибухового етапу циклу.

До того часу будьте пильні та обережні.

Кілька заключних думок

Інвесторам, які хвилюються щодо «фінального ривку ринку», варто пам’ятати: фінальна фаза ралі зазвичай є найнебезпечнішою та несе найбільші ризики для нових учасників. Ці кроки можуть допомогти зменшити ризики:

● Фіксуйте прибуток стратегічно (DCA): розгляньте можливість зафіксувати частину заробленого. Мудрий трейдер не намагається впіймати абсолютну вершину — він фіксує прибуток у процесі зростання. Знайте, де знаходяться виходи.

● Розгляньте стратегію стоп-лосу: правильно встановлений стоп-лос — це не ознака страху, а прояв дисципліни, якір, що втримує вас у разі раптового розвороту ринку.

Важливе застереження: ринковий аналіз за своєю природою є ймовірнісним, а не прогнозним. Структурні зміни цього циклу означають, що минулі результати не обов’язково вказують на майбутні. Залишаються можливими кілька сценаріїв. Погляди, висловлені в цій статті, надані лише для ознайомлення. Цю статтю не варто вважати схваленням будь-яких продуктів і послуг, що обговорювалися, або інвестиційною, фінансовою чи торговою порадою. Перш ніж приймати фінансові рішення, необхідно проконсультуватися з кваліфікованими фахівцями.