Прибутки виробника чипів різко зросли, але обмеження з боку Китаю кидають тінь

Nvidia повідомила про прибутки за другий квартал, які перевершили очікування, оприлюднивши скоригований прибуток на акцію у розмірі $1.05 та дохід у $46.743 мільярда, що обидва перевищили прогнози аналітиків [1]. Результати були зумовлені потужною діяльністю у ключових сегментах, при цьому дохід від дата-центрів досяг $41.1 мільярда, що трохи не дотягнуло до оцінок аналітиків у $41.2 мільярда [2]. Виробник чипів також оголосив про додатковий викуп акцій на $60 мільярдів, що свідчить про подальшу впевненість у своїй фінансовій позиції, незважаючи на поточні регуляторні та геополітичні перешкоди [1]. Незважаючи на позитивні фінансові результати, акції впали більш ніж на 4% під час торгів після закриття ринку, що пов’язують із неоднозначними прогнозами щодо майбутньої діяльності [2].

Прогноз компанії щодо доходу у третьому кварталі становить $54 мільярди плюс-мінус 2%, що трохи перевищує консенсус-прогноз у $53.4 мільярда, але не дотягує до деяких найвищих очікувань [2]. Варто зазначити, що у прогнозі не враховано жодних продажів чипів H20 до Китаю, що, за повідомленнями, було зумовлено тиском з боку Пекіна, який закликає компанії уникати цих продуктів [1]. Nvidia підтвердила, що у другому кварталі продажів H20 не було, і не очікується їх включення у майбутні прогнози [1]. Це відповідає ширшим обмеженням США на експорт до Китаю, які й надалі створюють виклики для цього гіганта напівпровідників [1].

Дохід від ігрового сегменту за квартал досяг $4.3 мільярда, перевищивши очікування аналітиків [2]. Однак дохід від обчислювальних потужностей дата-центрів знизився на 1% послідовно, головним чином через зменшення продажів H20 на $4 мільярди [2]. Близько 50% доходу Nvidia від дата-центрів надійшло від великих провайдерів хмарних сервісів, що підкреслює постійну важливість корпоративних клієнтів для бізнес-моделі компанії [2]. Валова маржа компанії за квартал досягла 72.4%, що є сильним показником і підкреслює прибутковість її висококласних продуктів [1].

Результати Nvidia також відбуваються на тлі змін політики США під керівництвом обраного президента Дональда Трампа, який скасував та знову запровадив обмеження на продаж чипів до Китаю. Адміністрація Трампа спочатку заборонила продажі у квітні, але скасувала заборону у липні, додавши 15% збір на такі транзакції [2]. Крім того, Трамп оголосив про 100% тариф на поставки напівпровідників до США, при цьому Nvidia, за повідомленнями, звільнена від цього через свої зобов’язання щодо виробництва у країні [2]. Такі зміни політики створюють невизначеність для міжнародної діяльності компанії, але водночас дають певну ясність у короткостроковій перспективі.

Фінансовий звіт також викликав інтерес на ринках криптовалют та альткоїнів, і аналітики припускають, що результати Nvidia можуть вплинути на попит на майнінгові операції на основі GPU [3]. Домінування компанії у сфері AI та напівпровідникових технологій продовжує робити її ключовим гравцем як у традиційних, так і у нових технологіях. Зі зростанням ціни акцій більш ніж на 35% з початку року та нещодавньою ринковою капіталізацією, що перевищила $4 трильйони, Nvidia залишається у центрі уваги інвесторів, які відстежують перетин AI та фінансових ринків [2].