Імперія штучного інтелекту NVIDIA на базі Blackwell кидає виклик геополітичним перешкодам

NVIDIA повідомила про рекордний дохід у розмірі 46,7 мільярдів доларів за другий квартал 2026 фінансового року, що означає зростання на 6% послідовно та на 56% у річному вимірі [1]. Цього рубежу було досягнуто головним чином завдяки сегменту Blackwell Data Center, який продемонстрував 17% послідовне зростання доходу. Компанія також зазначила, що дохід її дата-центрів склав 41,1 мільярда доларів за квартал, що, хоча й трохи не дотягує до прогнозів аналітиків у 41,3 мільярда доларів, все ж становить значне річне зростання на 56% [2]. Незважаючи на незначне відставання, ширший сегмент дата-центрів NVIDIA продовжує домінувати на ринку інфраструктури AI завдяки стратегічним співпраціям по всій Європі та Близькому Сходу, включаючи розробку першої у світі промислової AI-хмари для європейських виробників [1]. Ігровий підрозділ компанії також показав хороші результати: дохід зріс на 14% послідовно та на 49% у річному вимірі до 4,3 мільярда доларів [1].

Валові маржі NVIDIA залишалися високими: GAAP валова маржа склала 72,4%, а non-GAAP — 72,7% за другий квартал 2026 фінансового року [1]. Це відображає помітне покращення порівняно з попереднім кварталом і підкреслює ефективність компанії у контролі виробничих витрат. Без урахування впливу вивільнення 180 мільйонів доларів із раніше зарезервованих запасів H20, non-GAAP валова маржа склала б 72,3% [1]. Операційний прибуток компанії за квартал досяг 28,4 мільярда доларів, що становить 31% послідовного зростання та 53% зростання порівняно з аналогічним періодом минулого року [1]. Крім того, NVIDIA повернула акціонерам 24,3 мільярда доларів протягом першої половини 2026 фінансового року через викуп акцій та дивіденди, що свідчить про сильне генерування готівки та впевненість у своїй фінансовій позиції [1].

Однак геополітична ситуація для NVIDIA залишається складною. У відповідь на сприйняті як "образливі" висловлювання міністра торгівлі США Говарда Латніка, китайський уряд, за повідомленнями, наказав своїм технологічним компаніям зменшити залежність від чипів H20 NVIDIA [6]. Коментарі Латніка, які натякали, що Китай отримує лише другосортні американські технології, були сприйняті китайськими чиновниками як образа, що призвело до регуляторного тиску та скорочення замовлень на чипи H20. Незважаючи на це, інвестори NVIDIA залишилися відносно спокійними, оскільки чип H20 базується на старішій архітектурі й більше не є основною конкурентною перевагою компанії. Інвестори натомість зосереджені на архітектурі Blackwell та майбутньому GPU Rubin, які, як очікується, забезпечать майбутнє зростання доходів і прибутковості [6].

Дивлячись у майбутнє, NVIDIA надала прогноз на третій квартал 2026 фінансового року, очікуючи дохід у розмірі 54,0 мільярда доларів, плюс-мінус 2% [1]. Компанія підкреслила, що цей прогноз не включає жодних поставок H20 до Китаю. Очікується, що GAAP і non-GAAP валові маржі залишаться високими — 73,3% та 73,5% відповідно, а компанія прогнозує річну non-GAAP валову маржу на рівні середини 70% [1]. Операційні витрати за третій квартал прогнозуються на рівні приблизно 5,9 мільярда доларів за GAAP і 4,2 мільярда доларів за non-GAAP, що відображає подальші інвестиції у дослідження та розробки, продажі та адміністративні функції [1].

NVIDIA також досягла значного прогресу в галузі робототехніки та edge computing із загальною доступністю комплекту розробника NVIDIA Jetson AGX Thor і виробничих модулів, які працюють на архітектурі Blackwell [4]. Ці нові системи забезпечують у 7,5 разів більше AI-обчислень і в 3,5 рази вищу енергоефективність порівняно з попередниками, що дозволяє здійснювати інференцію в реальному часі для фізичних AI-застосувань [4]. Платформа Jetson Thor вже впроваджується такими лідерами галузі, як Agility Robotics, Amazon Robotics, Boston Dynamics і Medtronic, що підкреслює зростаючий вплив NVIDIA в екосистемі робототехніки [4]. З понад 2 мільйонами розробників, які використовують робототехнічний стек NVIDIA, компанія позиціонує себе як ключового гравця наступного покоління фізичних систем на основі AI.

Підсумовуючи, результати другого кварталу NVIDIA підкреслюють подальше домінування компанії на ринку апаратного забезпечення AI, що забезпечується сильним зростанням доходів, високими валовими маржами та стратегічними досягненнями у технологіях дата-центрів і робототехніки. Незважаючи на геополітичні виклики, пов'язані з чипом H20, фокус компанії на архітектурах наступного покоління, таких як Blackwell і Rubin, свідчить про потужну довгострокову траєкторію зростання. У міру розвитку індустрії AI NVIDIA добре підготовлена до збереження лідерства, що підтримується її міцними фінансовими показниками та інноваційним портфелем.

Джерело: [1] NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2026 [2] Nvidia stock sinks after data center sales miss forecasts [3] Inside NVIDIA Blackwell Ultra: The Chip Powering the AI Factory Era [4] NVIDIA Blackwell-Powered Jetson Thor Now Available, Accelerating the Age of General Robotics [5] NVIDIA CEO says new Blackwell Ultra GB300 AI platform is in full-scale mass production [6] China Warns Against Nvidia H20 Chips: Here's Why That Won't Hurt the AI Giant [7] 'Deeply Insulting': How US Commerce Secretary Howard Lutnick's comments on NVIDIA H20 chips has angered China, creating problems for the world's most valuable company