Просування стейблкоїнів секретарем Казначейства Bessent може залучити $34 трильйони до Ethena, Etherfi, Hyperliquid

Схвалення долар-пегованих стейблкоїнів міністром фінансів Scott Bessent відкриває шлях для залучення до 34 трильйонів доларів у децентралізовані фінансові протоколи, такі як Ethena, Ether.fi та Hyperliquid.

Arthur Hayes повідомив у своєму блозі від 27 серпня, що Bessent має намір перенаправити капітал із 13 трильйонів доларів системи Eurodollar та 21 трильйона доларів роздрібних депозитів Global South у інфраструктуру стейблкоїнів, яка купує казначейські облігації.

Водночас він зазначив, що ця стратегія вирішує дві проблеми: нездатність Казначейства відстежувати потоки Eurodollar та необхідність у покупцях державного боргу, нечутливих до ціни.

План використовує американські соціальні медіа-платформи як канали розповсюдження для впровадження стейблкоїнів. WhatsApp від Meta може впровадити криптогаманці для мільярдів користувачів по всьому світу, забезпечуючи безперешкодні транзакції зі стейблкоїнами та оминаючи місцеві банківські системи.

DeFi-протоколи, які готові до “світського зростання”

Емітенти стейблкоїнів повинні інвестувати депозити в казначейські облігації для підтримки паритету з доларом, створюючи гарантований попит на державний борг.

Tether отримує чисту процентну маржу від 4,25% до 4,5%, утримуючи T-bills, не сплачуючи відсотків за токени USDT. Ця бізнес-модель масштабується прямо пропорційно зростанню депозитів, забезпечуючи Bessent покупців короткострокових державних цінних паперів, нечутливих до ціни.

Bessent може використати домінування долара для примусу до дотримання впровадження стейблкоїнів.

Один із прикладів, згаданих Hayes, — це загроза виключити іноземні банки з ліній свопів Федеральної резервної системи під час фінансових криз. Такий крок змусить депозити Eurodollar перейти на платформи стейблкоїнів, що регулюються США.

У цьому випадку Hayes прогнозує загальну циркуляцію стейблкоїнів у 10 трильйонів доларів до 2028 року. У такому сценарії він стверджує, що три протоколи готові до “світського зростання”.

Перший — Ethena, який керує синтетичною доларовою системою USDe для отримання прибутку шляхом шортування криптодеривативів проти довгих позицій. На момент публікації в Ethena було заблоковано 12,4 мільярда доларів загальної вартості (TVL) у протоколі.

Шлях до 25% ринкової частки

Аналіз прогнозує, що USDe може досягти 25% ринкової частки серед усіх стейблкоїнів, потенційно досягнувши обсягу пропозиції у 2,5 трильйона доларів.

Hayes також згадав Ether.fi. Протокол пропонує витрати стейблкоїнів через дебетові картки на базі Visa, дозволяючи користувачам витрачати свою криптовалюту скрізь, де приймається Visa.

Платформа отримує дохід у співвідношенні, порівнянному з 1,78% співвідношенням комісій до депозитів у JPMorgan, і також може отримати значну вигоду від розширення ринку стейблкоїнів, прив’язаних до долара США.

Третій протокол, згаданий у пості, — Hyperliquid. Протокол домінує на ринку децентралізованої безстрокової торгівлі, маючи 63% ринкової частки.

Крім того, Hayes зазначив, що Hyperliquid обробляє щоденний обсяг, який становить 26,4% від загальної пропозиції стейблкоїнів у торговій активності.

З огляду на його прогноз у 10 трильйонів доларів, спосіб взаємодії цих трьох протоколів зі стейблкоїнами може суттєво принести їм користь і їхнім нативним токенам.

Публікація Treasury Secretary Bessent’s stablecoin push could drive $34 trillion into Ethena, Etherfi, Hyperliquid вперше з’явилася на CryptoSlate.