Energy Transfer (ET.US) отримала рейтинг "випереджати ринок" від Scotiabank! Капітальні витрати підтримують зростання прибутку, потенційне зростання ціни акцій до 30%

За даними Jinse Finance, канадський банк Scotiabank у вівторок вперше присвоїв американському гіганту трубопровідного транспорту Energy Transfer (ET.US) рейтинг “обігнати ринок” з цільовою ціною 23 долари США. Ця цільова ціна передбачає майже 30% потенціалу зростання порівняно із закриттям акцій у вівторок на рівні 17,7 долара США. Банк зазначає, що компанія володіє “величезною та інтегрованою базою активів, яка охоплює всі етапи ланцюга створення вартості у середньому сегменті, фактично формуючи інвестиційний портфель від свердловини до води (wellhead-to-water)”, а також бере участь у всіх основних потоках вуглеводнів на різних етапах.

Аналітик Scotiabank Brandon Bingham заявив, що вважає, що Energy Transfer має значний потенціал зростання, головним чином завдяки стійкому зростанню прибутку, викликаному короткостроковим і майбутнім тематичним попитом.

У 2026-2028 фінансових роках відносно стабільне середнє зростання капітальних витрат на рівні близько 4,9 мільярда доларів США підтримує очікуване зростання прибутку, створюючи вищий за середній рівень вільного грошового потоку. Аналітик вважає, що поточна дохідність вільного грошового потоку компанії становить близько 5%, і очікується, що до 2028 фінансового року вона зросте приблизно до 10%, тоді як середній рівень серед компаній-колег станом на 27 серпня становить близько 6%. Він зазначає: “Поєднання короткострокового відчутного зростання та тематичного зростання має сприяти скороченню дисконту оцінки Energy Transfer порівняно з колегами.”

Аналітик також зазначив, що Energy Transfer є дуже активною у сфері злиттів і поглинань і постійно зберігає високий рівень витрат, що призводить до довгострокового недооцінювання акцій компанії. Крім того, її складна корпоративна структура, а також менш складна, але все ж непроста структура капіталу, ще більше тиснуть на оцінку. Хоча дисконт ще не зник, аналітик вважає, що поточний рівень оцінки є необґрунтованим. Він очікує, що дисконт щодо колег не зникне повністю, але звузиться до більш розумного діапазону порівняно з поточним.