Goldman Sachs підвищив прогноз на залізну руду на IV квартал до 95 доларів, але зростання навряд чи триватиме через невизначеність попиту

За даними Jinse Finance, нещодавно Goldman Sachs підвищив прогноз цін на залізну руду, хоча сумніви щодо реального попиту на ринку все ще не зникли, а ф'ючерсні ціни на залізну руду зростають вже другий день поспіль. Однак Goldman Sachs також прогнозує, що до кінця 2026 року ціна на залізну руду знизиться до 80 доларів за тонну. Короткострокове зростання цін не означає довгострокової стійкості, цього разу зростання більше зумовлене очікуваннями щодо цін та короткостроковими емоціями ринку.

Наразі ціна на залізну руду перебуває у фазі короткострокового зростання: найактивніший ф'ючерсний контракт на залізну руду на Dalian Commodity Exchange досяг 777,5 юанів за тонну (приблизно 108,70 доларів США), а еталонна ціна на залізну руду в Сінгапурі також трохи піднялася до 103,1 долара за тонну. Goldman Sachs підвищив цільову ціну на залізну руду в четвертому кварталі з 90 до 95 доларів за тонну, тимчасово підбадьоривши інвесторські настрої.

Однак Goldman Sachs одночасно прогнозує, що до кінця 2026 року ціна на залізну руду знизиться до 80 доларів за тонну. Експерти галузі залишаються обережними, вважаючи, що хоча ф'ючерсний ринок активний, реальний попит з боку виробників сталі насправді не відновився. Нещодавно, через тимчасові екологічні обмеження на виробництво в регіоні Таншань у Китаї, обсяги виробництва сталі знизилися, що також стримало реальне споживання залізної руди. Однак обмеження на виробництво закінчаться після 4 вересня, і тоді попит на залізну руду може отримати новий імпульс до зростання.

Що це означає?

Для ринку: зростання цін не означає довгострокової стійкості. Короткострокове зростання цін на залізну руду цього разу більше зумовлене очікуваннями щодо цін і короткостроковими ринковими емоціями, а не реальним зростанням попиту на сталь. Якщо виробництво сталі не відновиться найближчим часом, поточне зростання цін може швидко втратити імпульс. Деякі сталеві продукти на Shanghai Futures Exchange показали незначне зростання цін, але загальна динаміка слабка, а ціни на такі товари, як коксівне вугілля, вже знизилися. Якщо попит не відновиться, інвестори можуть почати залишати ринок, що призведе до тиску на ціни залізної руди.

З більш макроекономічної точки зору: політичні тенденції продовжують впливати на глобальні перспективи. Сталеливарна промисловість Китаю є ключовим індикатором попиту на сировинні товари у світі, а ця тимчасова політика обмеження виробництва підкреслює значний вплив державного втручання на ринок. Наразі кілька провідних банків все ще прогнозують, що ціна на залізну руду зрештою повернеться до низького рівня, що означає, що фундаментальні ринкові фактори знову стануть основним драйвером цінової динаміки. У майбутньому ціни на залізну руду залежатимуть від трьох ключових факторів: темпів відновлення економіки Китаю, змін у глобальному попиті на будівництво, а також нових тенденцій у витратах на енергетику та інфраструктуру.