Мало які акції отримали більше вигоди від революції штучного інтелекту (AI) або принесли кращі прибутки акціонерам, ніж Nvidia ( NVDA 0.57%) та Palantir ( PLTR 0.79%). Nvidia наразі є найбільшою компанією у світі за ринковою капіталізацією і вважається ідеальним вибором для інвестування у революцію AI. Тим часом багато інвесторів вважають, що компанія Palantir, яка займається прийняттям рішень на основі AI, має необмежений потенціал, і більшу частину року її акції демонстрували стрімке зростання.
Хоча ринок безсумнівно любить обидві ці акції, аналітики з Wall Street, які покривають одну з них, майже одностайно вважають її вартою купівлі, тоді як щодо іншої більшість вважає, що вона переоцінена.
Джерело зображення: Getty Images.
Nvidia: Найбільша компанія світу може стати ще більшою
Стрімке зростання продажів і прибутків у поєднанні з ажіотажем навколо AI підняли ринкову капіталізацію Nvidia приблизно до $4.27 трильйона (станом на 2 вересня). З такою високою оцінкою деякі задаються питанням, наскільки ще може зрости Nvidia, адже врешті-решт закон великих чисел підказує, що після певного моменту темпи зростання неминуче починають вирівнюватися. Можливо, саме тому сильні фінансові результати компанії за другий квартал 2026 фінансового року не змогли підняти акції.
Але якщо запитати професійних аналітиків Wall Street, Nvidia дійсно, ймовірно, продовжить зростати протягом наступного року. З 38 аналітиків, які опублікували дослідницькі звіти щодо Nvidia за останні три місяці, 34 рекомендують купувати акції, троє радять тримати, і лише один рекомендує продавати, згідно з TipRanks. Їхній середній цільовий рівень ціни на рік вперед передбачає ще 20% зростання акцій.
Зараз Nvidia торгується приблизно по 39 прибутків вперед. Це, безумовно, недешево, особливо для такої великої компанії, але це далеко не найвищий мультиплікатор, який ми бачили у світі AI, особливо якщо врахувати, що виробник чипів все ще зростає надзвичайно швидко. У другому кварталі фінансового року Nvidia повідомила про зростання розбавленого прибутку на акцію на 61% і зростання виручки на 56%. Тим часом керівництво прогнозує, що виручка зросте з $46.74 мільярда у другому кварталі до близько $54 мільярдів у третьому.
Варто пам’ятати, що більшу частину цього року компанія не могла продавати чипи H20, розроблені спеціально для китайського ринку. Ці менш потужні чипи раніше дозволялося експортувати до Китаю навіть за умов торгових обмежень, встановлених урядом США, але на початку 2025 року президент Donald Trump також заблокував їхній експорт. Однак у серпні Trump погодився дозволити Nvidia знову продавати чипи до Китаю — але уряд США отримує 15% доходу від цих продажів.
Керівництво Nvidia заявило, що компанія могла б продати чипів на суму від $2 мільярдів до $5 мільярдів китайським компаніям у поточному кварталі, якщо геополітична напруга знизиться. Крім того, генеральний директор Jensen Huang оцінює, що бізнес у Китаї міг би стати можливістю на $50 мільярдів у 2025 році, якби не геополітична напруга. Huang також вважає, що можливості в Китаї зростуть на 50% наступного року.
"Я відчуваю себе ще більш оптимістично," нещодавно сказав аналітик Wedbush Dan Ives для TheStreet. "Тому що навіть якщо врахувати китайські показники, це лише початок прискорення для Nvidia у всіх напрямках."
Palantir: Навіть чудові компанії можуть мати переоцінені акції
Palantir останніми роками була улюбленцем ринку. Компанія використовує AI, щоб допомагати державним агентствам і компаніям збирати, обробляти та аналізувати дані способами, які раніше були неможливими. Платформа також може рекомендувати певні дії на основі даних і обговорювати деякі потенційні наслідки таких дій. Акції Palantir цього року більш ніж подвоїлися і зросли більш ніж на 1600% за останні п’ять років.
Ймовірно, саме з цієї причини деякі аналітики Wall Street вважають, що акції компанії зросли занадто швидко. З 20 аналітиків Wall Street, які опублікували дослідницькі звіти щодо Palantir за останні три місяці, п’ятеро рекомендують купувати акції, 13 радять тримати, і двоє рекомендують продавати, згідно з TipRanks. Їхній середній цільовий рівень ціни на рік вперед свідчить, що акції Palantir наразі оцінені справедливо.
Palantir дійсно продемонструвала сильне зростання. У другому кварталі виручка зросла на 48% у річному вимірі, а розбавлений прибуток на акцію більш ніж подвоївся. Однак, торгуючись приблизно по 242 прибутків вперед, премія до оцінки компанії просто вражає.
Andrew Left з Citron Research, відомий шорт-селлер, сказав, що він є прихильником компанії та її CEO, Alex Karp, але оцінка явно вийшла з-під контролю.
"Це чудова компанія, але навіть якщо це була б найкраща компанія, яку коли-небудь створювали, і ми дали б їй ті ж мультиплікатори, скажімо, як у Nvidia у 2023 році, акції все одно могли б впасти на дві третини, і це було б як 35 разів виручки," сказав він в інтерв’ю Fox Business минулого місяця.
Деякі інвестори все ще можуть захотіти додати ці акції до своїх портфелів, щоб збільшити свою експозицію до AI. Якщо ви один із них, я б рекомендував або використовувати підхід середньої вартості долара, що дозволить розподілити вашу собівартість з часом, або дочекатися кращої точки входу для купівлі.
