a16z: Ринку потрібні правила, і криптовалюти не є винятком

Chainfeeds Огляд:

Вільний ринок — це не неконтрольована хаотична конкуренція, а структурована система, у якій люди можуть добровільно обмінюватися на основі обґрунтованих очікувань справедливості та безпеки. Без базового захисту ринок руйнується; без гарантій безпеки невизначеність відлякує серйозних інвесторів і легальні компанії, залишаючи лише спекулянтів і недобросовісних учасників.

Джерело статті:

https://a16zcrypto.com/posts/article/markets-need-rules/

Автор статті:

a16z

Думка:

a16z: Зі зростанням визнання цінності блокчейн-технологій урядом США, ключове питання зміщується до того, як найкраще її використовувати. Дехто може виступати за повністю неврегульоване середовище, але це було б помилкою. Історія та економіка показують, що процвітаючі ринки потребують чітких і послідовних правил, і ринок криптовалют не є винятком. У певному сенсі, опір централізованій владі закладений у ДНК криптовалют. Протокол, розроблений творцем bitcoin Сатоші Накамото, був створений для обходу фінансових посередників, передбачаючи валюту, яка не залежить від контролю уряду чи інституцій. Багато ранніх користувачів також дотримувалися радикального індивідуалізму, подібного до ідей аматорських комп’ютерних клубів, руху відкритого програмного забезпечення та ранніх криптографічних активістів. Але якщо криптовалюти мають реалізувати свій справжній потенціал, вони повинні бути широко прийняті та інтегровані в повсякденний бізнес. Підприємці та споживачі повинні мати впевненість у правилах ринку, які захищають від шахрайства та забезпечують справедливий доступ. Без такої впевненості люди не будуть активно входити на ринок, і тим більше не використовуватимуть криптовалюти у щоденних транзакціях. Так званий вільний ринок — це не безмежна конкуренція, а структурована система, яка дозволяє індивідам добровільно обмінюватися в умовах обґрунтованих очікувань справедливості та безпеки. Без базового захисту ринок руйнується; без безпечних меж інвестори та легальні компанії підуть, залишаючи лише спекулянтів і зловмисників. Ринок криптовалют має працювати як стабільний комп’ютер, а не як спекулятивне казино. Економісти давно довели, що уряд відіграє важливу роль на ринку, встановлюючи запобіжники для сприяння процвітанню. Адам Сміт вважав, що право власності дозволяє людям захищати результати своєї праці, а обов’язок уряду — забезпечити “терпиме правосуддя” для захисту цих прав. Гаєк наголошував, що уряд має підтримувати верховенство права, уникаючи свавілля. Фрідман погоджувався, що уряд повинен виконувати контракти та захищати громадян від посягань. Де Сото зазначав, що відсутність чітких правил і прав власності призводить до “мертвого капіталу”. Новий голова SEC Paul Atkins нещодавно також підкреслив: регулятори повинні забезпечувати мінімальне, але ефективне регулювання для захисту інвесторів, одночасно дозволяючи компаніям і підприємцям розвиватися. Тому цілі регулювання криптовалют мають включати чотири пункти: по-перше, передбачуваність і стабільність — підприємці повинні знати правила, які застосовуються до їхнього бізнесу, інвестори — мати визначеність, а споживачі — довіру до безпеки транзакцій. По-друге, захист прав власності — блокчейн добре підтверджує право власності технологічно, але правова система повинна це підсилювати. По-третє, прозорість і чіткість інформації — покупці повинні розуміти, що вони купують, а регулювання має сприяти розкриттю інформації, допомагаючи інвесторам і споживачам приймати раціональні рішення. По-четверте, справедлива конкуренція — правила повинні запобігати монополіям, маніпуляціям і шахрайству, а також координуватися з існуючими системами, щоб уникнути створення лазівок. Ці чотири пункти є основою нормального функціонування ринку. Сьогодні криптоіндустрія ще не є повністю врегульованою галуззю, але поступово рухається в цьому напрямку. Останні кілька років криптостартапи стикалися з неясним і навіть ворожим регуляторним середовищем. Хоча блокчейн добре захищає права власності всередині системи, зовнішня правова база не забезпечує підтримки для здорового ринку. Наприклад, SEC протягом тривалого часу подавала позови проти криптокомпаній до встановлення чітких правових стандартів, змушуючи підприємців реагувати на неясні правила. Це створює невизначеність, пригнічує інновації та дозволяє зловмисникам діяти у “сірій зоні”. Крім того, багато регуляторних політик базуються на традиційній фінансовій системі, безпосередньо класифікуючи блокчейн-активи як цінні папери або товари. Але криптовалюти — це не лише фінанси, а й інфраструктура Інтернету. Ефективне регулювання має враховувати обидва аспекти: забезпечувати фінансову відповідність і не душити технологічний розвиток. У майбутньому потрібні стандарти для класифікації токенів, оцінки децентралізації та дезінтермедіації, захисту споживачів, податкові рекомендації та рамки для легальної діяльності компаній. Це не радикальні чи безпрецедентні вимоги, а застосування давно зрозумілих ринкових принципів — стабільності, прав власності, прозорості та справедливої конкуренції — до сфери криптовалют. Лише так потенціал криптовалют може бути повністю розкритий.