Bitcoin та Ethereum стикаються з експірацією опціонів на $4,7 млрд: чи очікується обвал?

У цю п’ятницю, 5 вересня, закінчується термін дії опціонів на Bitcoin та Ethereum на суму майже 4,7 мільярда доларів, тоді як технічні індикатори коливаються, а економіка США подає сигнали уповільнення. Цей критичний дедлайн може змінити динаміку спотових ринків.

Дедлайн на 4,7 мільярда доларів під пильним наглядом

Поки криптоекосистема обережно розпочинає вересень, провайдер криптодеривативів Greeks Live зазначає, що “ринок наразі перебуває у вираженому ведмежому тренді”, наближаючись до події, яка може порушити крихкий баланс.

У цю п’ятницю, 5 вересня, існує 30 500 контрактів опціонів на Bitcoin з номінальною вартістю 3,4 мільярда доларів, а також 300 000 опціонів на Ethereum, що представляють 1,3 мільярда доларів, разом — 4,7 мільярда доларів опціонів, які закінчуються в один день.

Хоча цей обсяг менший за останній місячний дедлайн, його розмір залишається достатнім для створення сильного напруження, особливо на ринку з відсутністю чіткої тенденції та високою невизначеністю.

Ось ключові технічні елементи, які слід враховувати щодо цього дедлайну:

• Співвідношення Put/Call для Bitcoin: 1,38, що вказує на переважання позицій на продаж над позиціями на купівлю;

• Зона “max pain” для BTC: 112 000 доларів, трохи вище за поточну спотову ціну. Цей рівень ціни завдасть максимальних збитків власникам опціонів;

• Високий відкритий інтерес (OI) на BTC: 2,5 мільярда доларів за страйком 140 000 доларів, 1,7 мільярда доларів за 130 000 доларів і 1,8 мільярда доларів за 95 000 доларів;

• Ф’ючерси на BTC: загальний OI знижується до 79,5 мільярда доларів, за даними CoinGlass, що нижче за нещодавні максимуми;

• Співвідношення Put/Call для Ethereum: більш сприятливе для покупців — 0,78, з max pain, ідентичним поточному рівню опору, близько 4 400 доларів.

Підсумовуючи, ці ончейн-дані відображають ринок, на якому домінують обережні, навіть захисні стратегії, а структура позиціонування залишає мало місця для негайного оптимізму.

Хоча вплив цього дедлайну залишається невизначеним, конфігурація опціонів підкреслює приховану нервозність серед трейдерів. Саме в такому контексті, за відсутності чіткого цінового напрямку, цей дедлайн може стати каталізатором для більшого руху — як у бік зростання, так і падіння.

Зростаюча волатильність і складна макроекономіка: вибухова суміш для вересня

Хоча технічні дані вказують на певний тиск на продаж, загальний клімат навколо цього дедлайну підсилює напруження.

“Короткострокова імпліцитна волатильність BTC зросла до 40%, а ETH — до 70%”, повідомляє Greeks Live.

Це зростання IV (імпліцитної волатильності) свідчить про те, що ринок очікує значних майбутніх цінових рухів. Різке падіння акцій США, пов’язаних із криптовалютою, зокрема серії Strategy, спровокувало цей сплеск волатильності.

У цьому контексті ціни на Bitcoin та Ethereum залишаються в вузьких діапазонах — близько 111 300 доларів для BTC та 4 330 доларів для ETH — без чіткого напрямку вже майже два тижні.

До цих технічних сигналів додається помітне погіршення макроекономічної ситуації в США. The Kobeissi Letter зазначає, що “через два тижні Fed знизить ставки і звинуватить у цьому ринок праці, що вільно падає”, оскільки останні дані показують, що в США зараз більше безробітних, ніж відкритих вакансій.

Цей фактор підсилює загальну невизначеність на фінансових ринках, ускладнюючи арбітражі на криптодеривативних продуктах, включаючи опціони, що закінчуються. Вересень, який історично є місяцем низьких обсягів і зменшених потоків капіталу, лише закріплює цю крихку атмосферу.

З огляду на збіг технічних і макроекономічних факторів, сьогоднішній дедлайн може стати переломним моментом або проявом ринкової нервозності. Якщо ціни зможуть стабілізуватися вище рівнів max pain, тимчасове відновлення залишається можливим. В іншому випадку поєднання погіршення макроекономічного середовища, зростаючої волатильності та сезонно низької ліквідності може прокласти шлях до більш вираженої корекції.