Обсяги покупок компаній, що зберігають Bitcoin у скарбниці, знижуються, незважаючи на рекордну кількість транзакцій

Компанії, що зберігають Bitcoin (BTC) у своїх казначействах, досягли рекордного обсягу у 840 000 BTC у серпні, однак підґрунтові дані свідчать про ослаблення інституційного попиту.

Згідно з доповіддю CryptoQuant від 5 вересня, обсяги купівель та розміри транзакцій впали до багаторічних мінімумів.

Strategy очолила корпоративне накопичення Bitcoin із 637 000 BTC, що становить 76% від загального обсягу казначейських активів. Водночас 32 інші компанії контролюють решту 203 000 BTC.

Обсяги зберігань різко зросли після президентських виборів у США в листопаді 2024 року: Strategy більш ніж подвоїла свою позицію з 279 000 до 637 000 BTC, а інші компанії збільшили свої активи у 13 разів — з 15 000 до 203 000 BTC.

Зниження обсягів купівель

Strategy придбала 3 700 BTC у серпні, що є різким спадом порівняно зі 134 000 BTC, купленими у листопаді 2024 року. Інші казначейські компанії придбали 14 800 BTC, що нижче середнього показника 2025 року у 24 000 BTC і значно менше за піковий показник у червні — 66 000 BTC.

Середній обсяг Bitcoin на одну транзакцію знизився до 1 200 для Strategy та 343 для інших компаній, що на 86% менше від максимумів початку 2025 року. У доповіді це пояснюється обмеженнями ліквідності або потенційною нерішучістю ринку серед інституційних покупців.

Місячне зростання обсягів зберігань для Strategy різко сповільнилося: з 44% у грудні 2024 року до лише 5% у серпні. Інші казначейські компанії показали схожу динаміку: місячне зростання впало зі 163% у березні до 8% у серпні.

Попри 53 транзакції з купівлі у червні та збереження високої активності до серпня із 46 транзакціями, така частота приховує зниження інституційного інтересу. У листопаді 2024 року казначейські компанії здійснили лише 14 транзакцій, що робить поточний рівень активності значно вищим у порівнянні.

У доповіді розглядаються виключно публічні казначейські компанії, що володіють 1 000 BTC або більше, без урахування майнінгових компаній та фірм із суттєвим операційним бізнесом, таких як Tesla та Coinbase.

Посилення регуляторного та ринкового тиску

Казначейський ринок стикається з новими регуляторними викликами, оскільки Nasdaq впроваджує вимоги щодо затвердження акціонерами випуску акцій для купівлі криптовалюти.

Зміна правил спрямована на стратегію крипто-казначейства, коли публічні компанії продають акції або конвертовані цінні папери для фінансування купівлі токенів. Як наслідок, це може уповільнити швидке залучення капіталу, що було характерним для 2025 року.

Крім того, Sequans Communications стала першою казначейською компанією Bitcoin, яка провела зворотний спліт акцій, змінивши структуру своїх американських депозитарних акцій для дотримання вимог лістингу NYSE.

Компанія контролює 3 205 BTC, вартістю приблизно $355 мільйонів, але її акції впали на 75% цього року, що викликає занепокоєння щодо можливого продажу активів для підтримки ціни акцій.

У доповіді зроблено висновок, що спостерігаються схожі тенденції з циклом 2020-2021 років, коли зростання обсягів зберігань Strategy досягло піку у 78%, а через рік впало до 6%. Поточна ситуація свідчить, що інституційне накопичення Bitcoin може входити у фазу подальшого уповільнення.

Публікація Bitcoin treasury companies’ purchase volumes slump despite record transaction count вперше з’явилася на CryptoSlate.