Обвал доходу Ethereum описує різке падіння комісій у мережі та доходу протоколу, незважаючи на потужне зростання ціни; у серпні було зафіксовано $39.2M доходу мережі, що на 75% менше у річному вимірі, і це викликає питання щодо попиту користувачів та стійкої монетизації мережі.
-
Дохід Ethereum впав до $39.2M у серпні — це найнижчий показник з січня 2021 року.
-
Ціна ETH значно зросла у третьому кварталі, але дохід у мережі та прибуток від комісій не зросли відповідно.
-
Аналітики обговорюють метрики: кількість активних адрес і пропускна здатність зростають, але падіння доходу вказує на слабшу монетизацію користувачів.
Обвал доходу Ethereum: $39.2M у серпні показує, що активність у мережі відстає від зростання ціни. Прочитайте аналіз COINOTAG для чіткого розуміння та подальших рекомендацій.
Що спричиняє обвал доходу Ethereum?
Обвал доходу Ethereum стосується стійкого падіння доходу від комісій у мережі та доходу протоколу, викликаного зниженням збору комісій з транзакцій та зміною активності користувачів. Дохід у серпні склав $39.2M, що на 75% менше, ніж у серпні 2023 року, і на 30% менше, ніж у серпні 2024 року, що свідчить про зниження монетизації мережі, незважаючи на вищі ціни ETH.
Як зростання ціни ETH співіснує з падінням доходу мережі?
Зростання ціни ETH не автоматично призводить до збільшення доходу мережі. Останнє зростання у третьому кварталі (ETH зріс приблизно на 73% за цей квартал) відображає ринкові настрої та потоки капіталу, тоді як дохід залежить від комісій, складу транзакцій та поведінки користувачів.
Ключові фактори, що знижують дохід, включають зниження медіанної комісії gas, масштабування на Layer-2, що переміщує комісії з основної мережі, та зростання транзакцій з низькими комісіями або пакетованих транзакцій. AJC, дослідник Messari, відзначив обвал доходу як ознаку зниження монетизації мережі, тоді як інші аналітики Messari відзначили невеликі позитивні тенденції у зростанні активних адрес і пропускної здатності.
| Серпень (поточний) | $39.2M | — |
| Серпень 2024 | ≈ $56.0M | ~30% вище |
| Серпень 2023 | ≈ $156.8M | ~300% вище (75% падіння до поточного рівня) |
| Січень 2021 | Вище ніж $39.2M (точне значення не вказано) | Референтний мінімум — поточний рівень є найнижчим з січня 2021 |
Чому деякі аналітики називають метрики оманливими?
AJC стверджує, що поширені ончейн-індикатори, такі як активні адреси та пропускна здатність, можуть бути “беззмістовною статистикою”, якщо вони не корелюють із генерацією комісій або граничним попитом користувачів. Інші аналітики заперечують, що покращення пропускної здатності та зростання активних адрес свідчать про органічне використання мережі, яке може передувати нормалізації доходу.
Зростання пропозиції стейблкоїнів саме по собі не збільшує дохід Ethereum, якщо не зростає швидкість обігу (частота переказів і обсяг обміну). Подальше масштабування Layer-2 може зменшити дохід основної мережі навіть при зростанні загальної ємності екосистеми.
Часті питання
Що означає дохід у $39.2M у серпні для власників ETH?
Показник $39.2M свідчить про слабше отримання комісій в основній мережі, навіть коли ціна ETH зростає. Власникам слід розрізняти зростання ринкової ціни та динаміку доходу в мережі при оцінці здоров’я мережі.
Як інвесторам сприймати дискусії аналітичних компаній і дослідників?
Слухайте різні думки експертів. AJC з Messari підкреслює ризики монетизації; інші аналітики Messari звертають увагу на зростання активних адрес. Поєднуйте кількісні дані про дохід із якісною оцінкою попиту та впровадження Layer-2.
Основні висновки
- Падіння доходу є реальним: $39.2M у серпні — це найнижчий показник з січня 2021 року та суттєве падіння у річному вимірі.
- Ціна ≠ дохід від комісій: Зростання ціни ETH у третьому кварталі не відновило дохід протоколу; на ціну та монетизацію в мережі впливають різні чинники.
- Метрики важливі у контексті: Активні адреси, пропускна здатність, пропозиція стейблкоїнів і потоки Layer-2 слід аналізувати разом для оцінки попиту на мережу.
Висновок
Цей аналіз COINOTAG демонструє обвал доходу Ethereum, що контрастує з потужним зростанням ціни у третьому кварталі. Це розходження підкреслює різницю між ринковою вартістю та монетизацією в мережі. Моніторинг тенденцій комісій, міграції на Layer-2 та складу транзакцій буде важливим для оцінки можливості відновлення доходу. Для подальших оновлень слідкуйте за репортажами COINOTAG.
