Зворотний відлік 50 днів: бичачий ринок bitcoin може входити у фінальну фазу, історичні сигнали циклу попереджають про ризики

За останні кілька місяців ціна Bitcoin коливалася вище 100 тисяч доларів, інвесторські настрої залишаються на високому рівні. Однак декілька ончейн-даних і закономірності історичних циклів одночасно вказують на спільний висновок: бичачий ринок, ймовірно, залишився лише на останній приблизно 50-денний етап «шаленого зростання до вершини».

1. Сценарій ринкового циклу

Кожен бичачий цикл Bitcoin умовно ділиться на чотири акти:

Період накопичення: тривала консолідація, повільний вхід капіталу;

Період зростання: ринок стабільно піднімається, інститути та роздрібні інвестори поступово приєднуються;

Період ажіотажу: прибутки загалом високі, жадібність на ринку досягає піку;

Період краху: відтік капіталу, ціна переходить у тривале зниження.

Зараз ми перебуваємо глибоко в третьому акті, майже всі індикатори показують, що ринок вже перегрітий.

2. Ончейн-дані сигналізують про вершину

Близько 90% пропозиції Bitcoin вже перебуває у стані прибутку, індикатори MVRV, NUPL наближаються до історичних максимумів;

Такий стан «загального прибутку» зазвичай спостерігається лише на піку циклу, після чого часто відбувається масова фіксація прибутку.

3. ETF та рух капіталу

Обсяг активів під управлінням спотових ETF Bitcoin досяг 142 мільярдів доларів. У вересні приплив капіталу знову став позитивним, але зростання не було ажіотажним, більше схоже на обережний «останній ривок», що відповідає поведінці капіталу на фінальній стадії.

4. Сезонність і динаміка цін

Історично четвертий квартал часто був останньою точкою вибухового зростання бичачого ринку:

Листопад 2020 року: зростання +42.9%

Жовтень 2021 року: +25.5%

Листопад 2024 року: +37.3%

Новий максимум у 124 тисячі доларів у серпні цього року, корекція до 110 тисяч доларів також дуже схожа на фінальні рухи 2017 та 2021 років.

5. Майнери та підтримка витрат

Середня собівартість майнерів становить близько 95 тисяч доларів, поточна ціна все ще дозволяє їм залишатися прибутковими. Це означає, що майнери тимчасово не стануть джерелом тиску продажів, залишаючи простір для фінального етапу зростання.

6. Зворотний відлік циклу

Від дна листопада 2022 року минуло вже 1020 днів, а історично вершини циклів зазвичай траплялися на 1060–1100 день, що означає, що пік може припасти на кінець жовтня — середину листопада 2025 року;

Водночас від халвінгу 2024 року минуло вже 510 днів, а історичні дані показують, що вершина зазвичай настає через 520–580 днів після халвінгу.

Обидві часові лінії вказують на приблизно наступні 50 днів.

7. Сценарій після вершини

Якщо вершина BTC буде близько 120 тисяч доларів:

Очікується подальше падіння на 70–80%;

Дно може бути в районі 30 тисяч доларів, приблизно наприкінці 2026 року.

Водночас альткоїни зазвичай переживають короткочасний ажіотаж після досягнення Bitcoin вершини, але корекція у них ще глибша — історично падіння перевищувало 90%.

Висновок

Останній етап бичачого ринку Bitcoin вже перейшов у зворотний відлік:

Ончейн-індикатори повністю перегріті;

Приплив коштів у ETF обережний;

Четвертий квартал історично часто є «фінальним зростанням»;

Часовий цикл і закономірності халвінгу обидва вказують на наступні 50 днів.

Для інвесторів це означає:

У короткостроковій перспективі ще може бути хвиля зростання, можлива вершина в районі 120 тисяч доларів;

У довгостроковій перспективі потрібно остерігатися глибокої корекції, очікуване падіння на 70–80%;

Ризики для альткоїнів ще вищі, оскільки вони часто стають останнім майданчиком для виходу під час ротації ліквідності.

Висновок очевидний: зберегти прибуток важливіше, ніж гнатися за останньою вершиною. У найгарячіший момент ринку саме дисципліна та управління ризиками визначать, хто сміятиметься останнім.