Новий наратив доходів MegaETH: співпраця з Ethena для запуску нативного стейблкоїна USDm

MegaETH — це фінальна битва за високопродуктивний блокчейн, яку підтримують такі ключові фігури та інституції блокчейн-індустрії, як Vitalik, Joseph Lubin та Dragonfly. Вона має наднизьку затримку (лише 10 мілісекунд) і надвисоку продуктивність (TPS до 100 тисяч), що відкриває можливості для інфраструктури високопродуктивних сценаріїв (трейдинг, платежі тощо) — моменту Iphone для таких сфер.

Більшість L2 отримують прибуток шляхом додаткової націнки на комісію сортувальника та Gas. Але це також створює конфлікт між користувачами та публічним блокчейном: користувачі мають платити більше, щоб ланцюг отримував більший прибуток.

Для масштабного зростання Dapp (наприклад, високий онлайн), появи нових сценаріїв (наприклад, високочастотний алгоритмічний трейдинг тощо), низькі мережеві комісії є ключовим фактором зростання. Як і Memecoin, який потребує низьких комісій: хоча він з’явився в екосистемі ETH, але масштабно виріс саме в екосистемі Solana. Причина в тому, що Memecoin має набагато більшу потребу у швидкості, ніж інші традиційні DeFi-продукти. З появою CLOB (ончейн-ордербуків) та інших форм, все більше високопродуктивних сценаріїв прагнуть до максимальної швидкості, наприклад, високочастотний трейдинг на блокчейні.

Але модель прибутку, що базується на доходах від сортування, стає все менш стабільною та важко підтримується в довгостроковій перспективі зі зростанням технологій (збільшення пропускної здатності, зниження вартості даних). Підвищення комісій для захисту прибутку напряму стримує інновації та зростання.

MegaETH у співпраці з Ethena запускає новий нативний стейблкоїн USDm, мета якого — уніфікувати механізм стимулювання мережі. Це дозволяє MegaETH працювати з сортувальником за собівартістю, забезпечуючи користувачам і розробникам найнижчі можливі комісії.

Завдяки USDm MegaETH змінює джерело фінансування мережі з «оплати комісій користувачами» на «фінансовий дохід», що підтримує зростання мережі.

Сьогодні MegaETH офіційно запускає USDm — нативний стейблкоїн, створений для підтримки інноваційних застосунків на MegaETH. USDm випускається за архітектурою стейблкоїна Ethena (див. нижче) і розроблений для глибокої інтеграції в гаманці, застосунки та ончейн-сервіси MegaETH.

«USDm означає, що користувачі отримують ще нижчі комісії, а розробники застосунків — ширший простір для дизайну. MegaETH радий співпрацювати з Ethena, щоб створити win-win ситуацію для всіх учасників екосистеми».

Резерви та дохід

USDM v1 випускається на основі USDtb від Ethena, а його резерви переважно інвестуються через Securitize у токенізований фонд державних облігацій США BlackRock BUIDL, зберігаючи частину ліквідних стейблкоїнів для задоволення запитів на викуп. Це забезпечує прозору, інституційного рівня підтримку резервів і передбачувану дохідність.

Гнучкість резервів

Архітектура стейблкоїна Ethena має довгострокову масштабованість, що дозволяє MegaETH гнучко змінювати склад забезпечення USDM, включаючи інші поточні або майбутні продукти Ethena (наприклад, USDe). USDM v1 стартує на основі USDtb, але базова конструкція дозволяє динамічно змінювати структуру резервів відповідно до ринкових умов.

Покриття операційних витрат

Дохід від базових резервів безпосередньо використовується для покриття витрат на роботу сортувальника. Це дозволяє нам встановлювати ціну Gas за собівартістю, забезпечуючи користувачам і розробникам низькі та стабільні комісії без потреби у додатковому прибутку. Це вигідно для основних сценаріїв блокчейну, таких як високочастотний трейдинг і платежі.

Переналаштування механізму стимулювання

Із зростанням витрат, спричинених розвитком мережі, нам не потрібно підвищувати комісії для користувачів, щоб зберегти стійкість. Чим більше активності в мережі, тим процвітає екосистема; дохід від стейблкоїна, у свою чергу, підтримує мережу фінансово. Коли комісія стабільна і нижча за один цент, багато категорій застосунків, які були неможливі при «кілька центів за кожну операцію», стають реальністю.

Наразі на MegaETH вже працюють такі стейблкоїни, як USDT0 і cUSD, які залишаються першокласними активами екосистеми, широко використовуються в гаманцях, платіжних агентів, DEX і грошових ринках. USDT0, як стандартне представлення USDT на MegaETH, і надалі матиме глибоку ліквідність, покриття ораклів і найкращі маршрути виконання, щоб розробники та користувачі могли обирати найбільш відповідний актив відповідно до своїх потреб.

Чому Ethena?

Ethena — це протокол за USDe, третім за величиною і найшвидше зростаючим доларовим криптоактивом в історії. Поточний TVL Ethena перевищує 13 мільярдів доларів, а кількість користувачів — одна з найбільших серед DeFi-протоколів. Ethena вже інтегрована з багатьма провідними централізованими біржами та основними DeFi-додатками. Ethena продемонструвала здатність до швидкого та безпечного масштабування і стала третім за величиною емітентом доларів у криптоіндустрії.

Канал стейблкоїнів із резервним забезпеченням Ethena — USDtb — вже досяг швидкого поширення та інституційного застосування. Наразі в обігу близько 1.5 мільярда доларів USDtb, і цей стейблкоїн є першим, що має шанси відповідати вимогам закону GENIUS, співпрацюючи з Anchorage Digital Bank. Резерви USDtb переважно інвестуються через Securitize у токенізований фонд державних облігацій США BlackRock BUIDL (цільова частка близько 90%).

Крім того, Ethena та Securitize вже реалізували 24/7 атомарний своп між USDtb та BUIDL, що ще більше підвищує ефективність і прозорість розрахунків.

Ми раді співпрацювати з Ethena, щоб принести найкращий DeFi-досвід на MegaETH.

Про Ethena

Ethena — це протокол за USDe, третім за величиною і найшвидше зростаючим доларовим криптоактивом в історії. TVL Ethena наразі перевищує 13 мільярдів доларів, а кількість користувачів — одна з найбільших серед DeFi-протоколів. Ethena вже інтегрована з багатьма провідними централізованими біржами та основними DeFi-додатками.

Про MegaETH

MegaETH — це перший блокчейн у реальному часі, безпеку якого забезпечує Ethereum, а роботу — високоефективне середовище виконання та гетерогенна архітектура. Він забезпечує потокову пропускну здатність, має наднизьку затримку (лише 10 мілісекунд) і високу продуктивність (TPS до 100 тисяч). Розробники можуть масштабувати застосунки через потоковий стан у реальному часі, а користувачі — отримувати миттєві транзакції, повністю зберігаючи композабельність Ethereum.