Standard Chartered заявляє, що Ethereum Treasuries стають найсильнішою ставкою | US Crypto News

Ласкаво просимо до US Crypto News Morning Briefing — вашого основного огляду найважливіших подій у світі криптовалют на найближчий день.

Візьміть каву, адже дискусія навколо цифрових активів у скарбницях компаній несподівано змінюється. Колись їх вважали проблемними інструментами, які страждають від падіння оцінки, але тепер вони можуть стати ключем до того, куди далі спрямовується інституційний попит на криптовалюти.

Крипто-новина дня: Standard Chartered вважає скарбниці Ethereum найсильнішою ставкою серед цифрових активів

Скарбниці цифрових активів (DATs), тобто публічні компанії, які тримають криптовалюти на своїх балансах, останніми місяцями перебували під тиском. Це сталося через те, що падіння ринкової чистої вартості активів (mNAV) тягнуло ціни акцій вниз.

Однак, за словами Джеффа Кендріка, керівника відділу досліджень цифрових активів у Standard Chartered, ця турбулентність може свідчити не про занепад, а про можливість.

“Я вважаю, що це створює можливість для диференціації, а не сигналізує про кінець DATs,” — сказав Кендрік у листі електронною поштою.

Він окреслив три ключові чинники, які відрізнятимуть успішних гравців від інших: вартість фінансування, масштаб і дохідність.

Кендрік стверджує, що DATs на основі Ethereum мають найкращі позиції для розвитку. У той час як DATs на основі Bitcoin становлять близько 4% пропозиції BTC, DATs на основі Ethereum володіють 3,1% ETH.

За словами представника Standard Chartered, дохідність від стейкінгу є додатковою перевагою для DATs на основі Ethereum, що дає їм структурну перевагу.

“Ми вважаємо, що ETH та SOL DATs повинні мати вищі mNAV, ніж BTC DATs, завдяки дохідності від стейкінгу,” — зазначив він.

Том Лі з Bitmine оцінює, що лише дохідність від стейкінгу може додати 0,6 пункту до mNAV DATs на основі Ethereum, підвищуючи їхню стійкість.

Вищий mNAV сигналізує про бізнес-модель, здатну купувати більше криптовалюти, тоді як нижчі показники підвищують ризики консолідації.

За словами Кендріка, цей процес, ймовірно, означатиме ротацію монет, а не нові покупки.

Фінансування, масштаб і регулювання

На думку Кендріка, дешеве та креативне фінансування, таке як конвертований борг, про що повідомлялося у нещодавній публікації US Crypto News, може схилити баланс на користь певних DATs.

Розмір також має значення: найбільші компанії, як правило, підтримують вищі mNAV. Консолідація може прискорити цю динаміку, і слабші скарбниці Bitcoin можуть поступитися місцем більшим і стійкішим конкурентам.

Регулювання додає ще одну складову. DATs на основі Ethereum вважаються більш усталеними, ніж їхні аналоги на основі Solana. Це відбувається на тлі повідомлень, що Nasdaq може вимагати схвалення акціонерів для купівлі криптовалюти.

Найбільший ETH DAT, BMNR, не лістується на Nasdaq, що дозволяє йому реалізовувати стратегії, попередньо схвалені інвесторами.

Оскільки DATs разом володіють 4,0% Bitcoin, 3,1% Ethereum та 0,8% Solana, їхні стратегії безпосередньо впливають на ринкові потоки.

Кендрік підкреслив, що вищі mNAV у скарбницях Ethereum можуть призвести до подальших масштабних покупок ETH. Для порівняння, DATs на основі Bitcoin стикаються з труднощами, і консолідація, ймовірно, зменшить чистий попит.

“У результаті ми вважаємо, що DATs будуть більш позитивним драйвером для ETH, ніж для BTC чи SOL у майбутньому,” — сказав Кендрік.

Хоча DATs залишаються під пильним наглядом, дохідність від стейкінгу Ethereum, усталена присутність і відносна захищеність від регуляторних перешкод можуть поставити його на перше місце у формуванні наступного етапу інституційного накопичення криптовалют.

Графік дня

Компанії зі стратегією Ethereum. Джерело: