Як отримати 220-кратний прибуток за допомогою маркет-мейкер-бота на Hyperliquid?

Оригінальна назва: How to Turn $6,800 into $1.5M With a Maker Rebate Bot on HyperLiquid

Оригінальний автор: The Smart Ape, партнер LBank
Переклад: Saoirse, Foresight News

Це чудовий приклад, який яскраво демонструє важливість «вивчення програмування» — за допомогою програмування ви можете всього за два тижні збільшити $6,800 до $1.5 мільйона на криптовалютній біржі Hyperliquid.

Нещодавно один з трейдерів Hyperliquid саме це і зробив.

Ще більш вражаюче те, що цей трейдер майже не брав на себе жодного ризику. Він не робив ставок на рух ринку і не гнався за популярними активами, а покладався лише на точну маркет-мейкерську стратегію — основна логіка якої обертається навколо «маркет-мейкерських ребейтів», у поєднанні з автоматизацією та суворим контролем ризиків.

Механізм маркет-мейкінгу на Hyperliquid

Перш ніж детально розглядати цю стратегію, нам потрібно зрозуміти логіку маркет-мейкінгу на Hyperliquid. Hyperliquid — це біржа з ордербуком, де користувачі можуть розміщувати два типи ордерів:

· Buy order: тобто «ордер на купівлю» (наприклад, «Я хочу купити токен SOL за $100»)

· Sell order: тобто «ордер на продаж» (наприклад, «Я хочу продати токен SOL за $101»)

Ці ордери, що очікують виконання, разом формують «ордербук». А трейдери, які розміщують buy або sell ордери, називаються «маркет-мейкерами» (Makers).

· Основна роль маркет-мейкера — «надавати ліквідність»: заздалегідь розміщуючи лімітні ордери, вони збільшують обсяг доступних для торгівлі ордерів на ринку.

· Їм протистоять «тейкери» (Takers): ці трейдери виконують вже наявні ордери в ордербуці (наприклад, купують токен за найкращою ціною на ринку).

Маркет-мейкери критично важливі для ринку: саме завдяки їхній ліквідності спред між ціною купівлі та продажу залишається низьким; без маркет-мейкерів трейдери можуть зіткнутися з «нереалістичним ціноутворенням» або «великими втратами від проскальзування».

Ключове: маркет-мейкерські ребейти

Ядро біржі — це «ліквідність» — щоб заохотити користувачів ставати маркет-мейкерами та додавати ліквідність, Hyperliquid надає «ребейти за виконані ордери»: кожного разу, коли ордер маркет-мейкера виконується, платформа повертає невелику суму ребейту.

На Hyperliquid розмір ребейту за кожну угоду становить приблизно 0.0030% — тобто за кожні $1,000 обсягу трейдер отримує $0.03 ребейту.

І саме цей, здавалося б, незначний ребейт дозволив трейдеру перетворити $6,800 на $1.5 мільйона. Ядро його стратегії — «одностороннє котирування»: він розміщував лімітні ордери лише з одного боку ордербуку (або тільки buy, або тільки sell); щойно ціна на ринку змінювалася, він швидко скасовував старі ордери або перемикався на інший бік.

Простіше кажучи, його логіка: надавати ліквідність лише з одного боку, щоб заробляти на ребейтах, а за допомогою бота оперативно змінювати напрямок ордерів, уникаючи ризику відкритої позиції. Врешті-решт, завдяки «автоматизованому високочастотному трейдингу» і великому обсягу угод, навіть мізерний ребейт на кожній угоді накопичується у значний прибуток.

Основний біль традиційних маркет-мейкерів

Більшість маркет-мейкерів розміщують ордери одночасно з обох боків ордербуку — buy і sell.

Наприклад: ви розміщуєте два ордери — buy на 1 SOL за $100 і sell на 1 SOL за $101.

Якщо обидва ордери виконуються, ви заробляєте $1 на різниці цін («купив дешево, продав дорого»).

Але в цій моделі є ключова проблема: ризик відкритої позиції.

· Якщо buy-ордер виконано, а sell — ні: ви пасивно володієте токеном SOL;

· Якщо sell-ордер виконано, а buy — ні: ви пасивно володієте стейблкоїном (наприклад, USDT).

Якщо ринок рухається проти вас, ці активи можуть принести значні збитки.

Саме тому трейдер Hyperliquid обрав «одностороннє котирування»: розміщуючи ордери лише з одного боку, він міг суворо контролювати позицію і уникати небажаних активів. Однак ціною цього є підвищений ризик «бути арбітражованим».

Що таке «бути арбітражованим»?

Конкретний приклад: ви розміщуєте buy-ордер на SOL за $100. Раптово виходить негативна новина, і ціна SOL падає до $90.

· Ваш buy-ордер на $100 все ще в ордербуку, не скасований;

· Швидший трейдер негайно продає вам SOL за $100 (тобто ваш ордер виконується);

· В результаті: ви купили SOL на 10% дорожче ринку, і навіть із ребейтом від платформи зазнаєте великих збитків.

Ця ситуація називається «несприятливий відбір» або, як часто кажуть, «бути арбітражованим».

Тому при використанні стратегії «одностороннього котирування» ключовими є «точність» і «швидкість» — ефективність стратегії повністю залежить від швидкості реакції та точності роботи бота.

Інфраструктура для високочастотного трейдингу

Щоб уникнути «арбітражу», трейдер побудував «надшвидку систему виконання», що включає:

· Хостинг: розміщення торгового сервера фізично поруч із сервером Hyperliquid для мінімізації затримки мережі;

· Автоматизація: бот може змінювати котирування тисячі разів на секунду, забезпечуючи «реальне слідування за ціною»;

· Контроль ризиків у реальному часі: автоматичне закриття або коригування позиції до того, як ризик вийде з-під контролю.

Побудова такої інфраструктури вимагає значних витрат і дуже складна технічно — саме тому лише небагато професійних маркет-мейкерів можуть це реалізувати.

З технічної точки зору, його торговий бот, ймовірно, написаний на C++ або Rust (ці мови відомі своєю «швидкістю виконання» і «низькою затримкою»); сервер розміщений поруч із «двигуном зіставлення ордерів» Hyperliquid, щоб його ордери мали пріоритет у виконанні.

Бот отримує дані ордербуку в реальному часі через WebSocket або gRPC і за мілісекунди виконує операції «розміщення ордеру — скасування — зміна напрямку котирування» — це дозволяє постійно отримувати ребейти і уникати втрат через зміну ціни.

Як зберігати «Delta-нейтральність»?

Найвражаюче те, що трейдер завжди залишався «Delta-нейтральним»: попри загальний обсяг торгів у кілька мільярдів доларів, чистий ризик позиції завжди був менше $100,000.

Як йому це вдалося?

1. Бот у реальному часі відстежує зміни позиції в токенах SOL;

2. Встановлює суворий ліміт ризику (чистий ризик позиції не перевищує $100,000);

3. Як тільки ризик наближається до ліміту, бот негайно зупиняє торгівлю з поточного боку і перемикається на протилежний, щоб відновити баланс позиції через зворотні угоди.

Він не використовував стратегію «арбітражу між спотом і ф'ючерсами», а діяв виключно на ринку «перпетуальних контрактів» — оскільки всі угоди відбувалися на одному ринку, хеджування і контроль ризиків були простішими.

Однак така стратегія вимагає надзвичайної «дисципліни» і «точності»: навіть найменша помилка може призвести до великих збитків.

Математична логіка стратегії

Логіка розрахунку прибутку цієї стратегії досить проста:

· За два тижні трейдер здійснив торгів на $1.4 мільярда;

· Ребейт для маркет-мейкера — 0.003% за угоду;

· Прибуток лише від ребейтів = $1.4 мільярда × 0.003% ≈ $420,000.

Крім того, він використовував стратегію «реінвестування прибутку» — кожен отриманий ребейт негайно реінвестував у торгівлю, що завдяки «ефекту складних відсотків» збільшувало дохід. У підсумку загальний прибуток склав $1.5 мільйона.

І все це почалося лише з $6,800 початкового капіталу.

Чому ви не можете просто скопіювати цю стратегію?

Ви можете подумати: «Якщо так, я просто скопіюю його торгівлю і теж зароблю стільки ж!» Але насправді цю стратегію майже неможливо скопіювати, і ось чому:

1. У вас немає такої «швидкості виконання»: поєднання професійного хостингу та низьколатентного коду недоступне для звичайного трейдера;

2. У вас немає такого «масштабу капіталу»: хоча початковий капітал — лише $6,800, завдяки реінвестуванню прибутку обсяг торгів у підсумку став професійним;

3. У вас немає «точного коду та бота»: його бот ретельно налаштований для реагування на найменші зміни в ордербуку, що складно повторити звичайному розробнику;

4. У вас немає «інфраструктури та моніторингу 24/7»: крипторинок працює 7×24 години, і потрібна система моніторингу для реагування на ризики в реальному часі.

Коротко кажучи, це «професійна високочастотна торгова система», яку неможливо легко скопіювати роздрібному трейдеру.

Потенційні ризики стратегії

Навіть для такого високоточного бота існують суттєві ризики:

1. Збій сервера: якщо сервер виходить з ладу, бот не може вчасно скасувати ордери, і трейдер пасивно отримує великі ризикові позиції;

2. Збій біржі: хоча це рідко, якщо Hyperliquid виходить з ладу або має технічні проблеми, це може за кілька секунд зруйнувати логіку роботи бота;

3. Екстремальна волатильність ринку: різкі рухи можуть порушити баланс «одностороннього котирування», зробити стратегію неефективною і призвести до збитків;

4. Зміна структури комісій: якщо Hyperliquid змінить розмір ребейтів або торгових комісій, прибутковість стратегії може різко впасти.

Ця стратегія хоч і витончена, але не «безпрограшна».

Висновок

Збільшити $6,800 до $1.5 мільйона за два тижні може звучати як «щасливий випадок із Meme-коінами», але насправді за цим стоять потужні технічні навички, сувора дисципліна і точний системний дизайн.

Це чудове кейс-стаді, яке показує, як «масштабно використовувати маркет-мейкерські ребейти», «зберігати Delta-нейтральність» і зводити «напрямковий ризик» до мінімуму.

Головний урок цього кейсу: трейдинг — це не лише «прогнозування ціни». Іноді найприбутковіша стратегія — це глибоко зрозуміти ринкову структуру і побудувати систему, яка створює цінність у «ігнорованих іншими куточках».