За два дні ліквідували 700 мільйонів шортів — чи справдиться потужний “Uptober” для Bitcoin?

Жовтень тільки-но розпочався, а крипторинок вже демонструє потужне відновлення. Кілька ключових індикаторів свідчать, що цей місяць, який інвестори називають “Uptober”, схоже, справджує історичну закономірність “жовтень завжди зростає”.

Розворот ринкових настроїв

За перші два дні жовтня крипторинок пережив масштабну ліквідацію шортів. За даними CoinGlass, у світі було примусово закрито понад 700 мільйонів доларів коротких позицій, включаючи одну угоду на Hyperliquid на 11,61 мільйона доларів по Ethereum.

Ця хвиля шорт-сквізу охопила майже весь ринок, і топ-100 криптовалют зросли в ціні. Загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла більш ніж на 6% з кінця вересня, 2 жовтня перевищила 4,14 трильйона доларів, досягнувши найвищого рівня з середини серпня.

Це зростання не лише розвіяло вересневу слабкість, а й знову розпалило очікування інвесторів щодо ринкової динаміки наприкінці року.

Bitcoin (BTC), як індикатор ринку, очолив цю хвилю зростання: за останні чотири дні він подорожчав на 10,3% і наразі торгується на рівні 120,500 доларів, що є максимумом за останні 40 днів.

Тим часом приплив коштів у bitcoin ETF досяг найвищого рівня з середини вересня. За даними Farside Investors:

• bitcoin ETF у середу залучили чистий приплив у 675,8 мільйона доларів;

• серед них фонд IBIT від BlackRock за день залучив 405,5 мільйона доларів;

• фонд FBTC від Fidelity залучив 179,3 мільйона доларів;

• фонд BITB від Bitwise залучив 59,4 мільйона доларів.

Варто зазначити, що це вже третій торговий день поспіль, коли денний приплив у bitcoin ETF перевищує 100 мільйонів доларів. Лише за перші три дні цього тижня сукупний приплив перевищив 1,6 мільярда доларів, тоді як 26 вересня ринок зазнав денного відтоку у 418 мільйонів доларів.

Очікування зниження ставок зростає, капітал переходить від “захисту” до “примноження”

Останні дані ADP щодо зайнятості поза сільським господарством показують, що у вересні в США кількість робочих місць скоротилася на 32 тисячі, що значно нижче за очікування ринку (+52 тисячі). Слабкість на ринку праці розглядається як сигнал уповільнення економіки, і ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система знову знизить ставку на засіданні FOMC 29 жовтня. Зараз інструмент CME FedWatch показує ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у жовтні на рівні 97,3%.

Це означає, що глобальне середовище ліквідності може стати ще більш сприятливим, а комбінація “очікування зниження ставок + зниження прибутковості держоблігацій США + ослаблення долара” створює ідеальні умови для зростання таких активів, як bitcoin і золото.

Керівник досліджень цифрових активів WisdomTree Dovile Silenskyte зазначає: “Bitcoin поєднує в собі ‘захисні властивості’ та ‘потенціал зростання’: він, як золото, захищає від інфляції, а як технологічні акції — має потенціал зростання.”

Ончейн-дані: тиск продажу з боку довгострокових власників зменшується, формується зона дна

За даними Glassnode, співвідношення реалізованої вартості короткострокових власників (STH-RVT) з травня постійно скорочується, що свідчить про зниження спекулятивної активності та перехід ринку у “здорову фазу накопичення”.

Водночас чиста зміна позицій довгострокових власників (LTH Net Position Change) перейшла у нейтральну зону, що означає завершення масштабної фіксації прибутку.

Обидва ці показники вказують на одне: bitcoin формує нову структурну підтримку у діапазоні $115,000–$120,000, подібно до консолідації у березні-квітні цього року.

Якщо поточна структура попиту і пропозиції залишиться стабільною, ринок, ймовірно, отримає прорив у середині жовтня.

JPMorgan прогнозує: bitcoin може досягти $165,000

Останній звіт JPMorgan вказує, що наразі bitcoin суттєво недооцінений порівняно із золотом.
Згідно з розрахунками у звіті: з урахуванням волатильності, bitcoin має близько 42% потенціалу зростання; це означає, що його теоретична ціна має становити близько $165,000; якщо прирівняти інвестиції у bitcoin ETF та фізичне золото, загальна ринкова капіталізація bitcoin сягне приблизно 3.3 трильйона доларів.

Автор звіту, керуючий директор JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou, зазначає: “З кінця 2024 року розрив в оцінці змінився з переоцінки bitcoin на $36,000 до недооцінки на $46,000.”

Інакше кажучи, інвестори знову повертаються до “debasement trade” — на тлі бюджетного дефіциту, інфляції та геополітичних ризиків вони вкладають кошти у дефіцитні активи, такі як золото та bitcoin. Якщо історична закономірність збережеться, жовтень часто є найбільш тривалим вікном зростання за рік. Зі зменшенням тиску з боку пропозиції, поверненням капіталу та зміною політики bitcoin може готуватися до прориву у новий цільовий діапазон $160,000–$200,000.

Автор: Bootly