Чому Lighter може стати відповіддю на проблему PerpDEX Ethereum

Lighter стрімко вирвався вперед, обігнавши основних конкурентів і ставши провідним app-chain на Ethereum та шостим за розміром layer-2 за загальною заблокованою вартістю (TVL).

Цей швидкий підйом робить Lighter справжнім лідером серед децентралізованих платформ для торгівлі perpetual контрактами.

Вражаючий дебют Lighter DEX та стрімке зростання

DEX нещодавно увірвався до рейтингу L2Beat, ставши шостим за розміром Layer 2 за TVL. Він також став провідним app-chain на Ethereum за рекордно короткий час.

Показники Lighter DEX. Джерело: L2Beat

З'явившись як Hyperliquid із правами власності рівня Ethereum, поява Lighter знову підняла питання про те, чи зможе Ethereum нарешті стати домом для справді конкурентного Perpetuals DEX (PerpDEX) без жертвування безпекою чи масштабованістю.

За словами Раяна Адамса, засновника Bankless, дебют Lighter є вражаючим. Адамс відзначив поєднання відсутності витрат на емісію токенів, безпеки рівня Ethereum та нескінченної масштабованості.

Вражаючий дебют на L2Beat від @Lighter_xyz. Lighter — це біржа перпів — Hyperliquid із правами власності рівня Ethereum. Вже шостий за розміром L2 за TVL та №1 appchain L2 на Ethereum. Переваги: – Відсутність витрат на емісію токенів – Безпека рівня Ethereum – Нескінченна… pic.twitter.com/yVXOjhhS1Y

— RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) October 8, 2025

Проєкт стає прапороносцем нового покоління app-chain на Ethereum. Вони складаються з кастомних zk-ролапів, які зберігають основні принципи Ethereum, водночас масштабуючи продуктивність до рівня спеціалізованих екосистем, таких як Solana та Cosmos.

«Бути L1 — це баг, а не фіча… L1 — це просто Ethereum L2 без жодної частини безпеки та верифікованості», — заявив Адамс, посилаючись на засновника Lighter, Володимира Новаковскі.

Ця філософія знайшла відгук серед максималістів Ethereum. Багато хто вважає Lighter доказом того, що останній відсутній елемент DeFi — нативна, високопродуктивна біржа деривативів — може існувати на Ethereum.

Зростання капіталу, зростання довіри

За останній тиждень Lighter LLP обігнав Hyperliquid HLP, згідно з даними, якими поділився аналітик Eugene Bulltime.

«LLP виріс на 150 millions доларів і перевищив 400 millions у TVL», — зазначив він. «Деякі LP Hyperliquid переводять свої USDC у Lighter з однієї простої причини — прибутковість», — поділився аналітик.

Hyperliquid LLP проти Lighter LLP. Джерело: Bulltime на X

Тим часом, прибутковість Lighter у вісім разів вища за Hyperliquid (56% проти 7%), а нові депозити обмежені 25% для збереження балансу. Навіть за цих обмежень ефективна прибутковість залишається вдвічі вищою.

За словами аналітика, ця тенденція триватиме. Він прогнозує, що LLP може досягти від 600 millions до 800 millions у базовому сценарії.

Такі притоки свідчать про те, що трейдери переглядають свою лояльність у просторі PerpDEX. Це рідкісний знак повернення капіталу на Ethereum після багатьох років фрагментації між Layer-1.

На цьому тлі існує думка, що хоча Ethereum є місцем народження всіх DeFi-примітивів, йому бракувало хорошої PerpDEX. Той, хто вирішить цю проблему, стане одним із найбільших гравців усього Web3.

«Lighter найближчий до досягнення цього», — підкреслив Eugene.

Попередні претенденти, такі як dYdX та Synthetix, стикалися з проблемами масштабованості чи управління, що призвело до їх міграції з Ethereum.

Однак Lighter стверджує, що розв'язав цю задачу за допомогою кастомних zk-циркулів та нового формату перегляду даних. Це дозволяє йому працювати як нативний zk L2 із прямою взаємодією з Ethereum.

Питання безпеки та прозорості

Згідно з оглядом L2Beat, Lighter використовує zk-докази, які гарантують, що валідатори не можуть схвалювати недійсні виведення. Користувачі навіть можуть примусово провести транзакції через Ethereum L1, що гарантує стійкість до цензури — важливе оновлення для децентралізованих бірж.

Однак дослідник L2Beat Donnoh на X застеріг, що zk-програма проєкту ще не є відкритим кодом, а автентифікація Oracle потребує посилення. Команда пообіцяла вирішити обидва питання в майбутніх оновленнях.

Ми щойно завершили огляд проєкту, тож ось короткий тред про @Lighter_xyz 🧵 https://t.co/NmlA8jGMVi pic.twitter.com/9yHwt4sLqm

— donnoh.eth 💗 (@donnoh_eth) October 8, 2025

Тим часом, стрімкий старт Lighter відображає ширшу тенденцію, яку спостерігали з Ripple’s RLUSD, коли саме Ethereum, а не початкова мережа, отримав більшу частину зростання.

Як і ринкова капіталізація RLUSD у 789 millions доларів, що підкреслила гравітаційний вплив Ethereum у сфері стейблкоїнів, імпульс Lighter може відображати його домінування як остаточного шару розрахунків DeFi.

Якщо ранні сигнали вірні, Lighter може стати не просто ще одним Hyperliquid. Він може стати довгоочікуваною відповіддю Ethereum на проблему PerpDEX і проєктом, який перетворить app-chain на наступний визначальний наратив екосистеми.