Sequans продає 970 Bitcoin, дестабілізуючи ринки

Останніми днями крипторинок потемнів. Bitcoin повільно, але впевнено падає, наближаючись до позначки 100,000 доларів. Чи варто це розцінювати як тимчасове відступлення чи початок тривалого обвалу? В цій невизначеній атмосфері рішення Sequans ліквідувати майже 1,000 bitcoin викликає резонанс. Це не дрібний гравець: ця публічна компанія нещодавно масово інвестувала в BTC. Сьогодні вона продає третину своїх запасів. Початок паніки чи проста тактична корекція? Криптоспільнота затамувала подих.

Масовий продаж bitcoin для полегшення тиску боргу

Новина надійшла через пресреліз: Sequans продав 970 BTC, зменшивши свій конвертований борг зі 189 мільйонів доларів до 94,5 мільйона. Цей крок має на меті покращити співвідношення боргу до чистої вартості активів (NAV), яке впало з 55% до 39%. На тлі спадного крипторинку цей маневр Sequans привертає увагу.

Час продажу ще більш вражає, оскільки bitcoin торгувався близько 102,000 доларів на момент продажу — це найнижчий рівень за чотири місяці.

Генеральний директор Georges Karam намагається заспокоїти:

Наша стратегія щодо Bitcoin treasury та наша глибока впевненість у Bitcoin залишаються незмінними. Ця угода була тактичним рішенням, спрямованим на розблокування вартості для акціонерів з огляду на поточні ринкові умови. 

Однак, незважаючи на цю риторику, продаж становить 30% її резервів BTC. Значне скорочення, яке знижує її позицію у рейтингу найбільших корпоративних власників з 29-го на 33-тє місце. Достатньо, щоб деякі криптоінвестори засумнівалися у міцності моделі “bitcoin-treasury”.

Модель “bitcoin-treasury” випробовується на нестабільному крипторинку

З червня 2025 року Sequans розпочала стратегію, натхненну MicroStrategy: фінансування купівлі bitcoin через боргові інструменти та залучення капіталу. План був амбітним — ціль у 100,000 BTC до 2030 року. У липні компанія додала 755 BTC через розміщення. Але з того часу вітер змінився.

Крипторинок охолов, залучення капіталу припинилося, премії на акції падають. Компанії з великими боргами, як Sequans, гостро відчувають цей зворотний ефект важеля. Коли BTC падає, вартість їхніх резервів стрімко знижується, як і їхня здатність позичати. В таких умовах важко утримувати обрану траєкторію.

Проста фраза, але вона відображає занепокоєння, яке поділяють багато спостерігачів: коли піонер криптостратегії ліквідує свої активи, можливо, тиск посилюється.

Заявлені переконання, прийняті поступки: Sequans коригує курс

Попри зовнішній вигляд, Sequans не відмовляється від своєї стратегії. Залишок у 2,264 BTC і надалі слугуватиме заставою за боргом. Але слід визнати, що ціль у 100,000 BTC тепер здається ще більш віддаленою. Настрій залишається впевненим, але дії стають обережнішими.

Компанія заявляє про бажання підвищити свою гнучкість, відновити програму викупу акцій (ADS) та випустити привілейовані акції. Коротко кажучи, перехід від наступальної акумуляції до обережного управління.

На фондовому ринку акції SQNS обвалилися, втративши 56% своєї вартості з літа. Криптоінвестори спостерігають за цим із сумішшю занепокоєння та прагматизму. Багато хто запитує: чи життєздатна стратегія bitcoin, якщо ринок стійко розвернеться? Чи, навпаки, слід триматися і зміцнювати позиції, коли панує страх?

Підсумок: 5 ключових фактів

• 970 BTC продано Sequans на початку листопада;
• 2,264 BTC залишено, все ще використовується як застава;
• Співвідношення боргу до NAV знизилося з 55% до 39%;
• Позиція у Bitcoin Treasuries: з 29-го на 33-тє місце;
• Ціна Bitcoin на момент написання: 101,927 доларів

Щодо майбутнього bitcoin, думки розходяться. Дехто досі бачить ракету, готову злетіти до 150,000 доларів до кінця 2025 року. Інші, як аналітики CryptoQuant, вважають, що падіння до 72,000 цілком можливе. Між небесними обіцянками і ризиками обвалу баланс дуже тонкий.