Звіт про індустрію Web3 в Аргентині: цифровий ковчег на тлі інфляційного цунамі

Автор: Esther, IOSG

 

1. Вступ

Дослідження індустрії Web3 в Аргентині базується на фундаментальному припущенні: Аргентина є важливим прикладом реального застосування криптовалют, що обумовлене економічною необхідністю. Десятиліття економічної нестабільності, включаючи майже 300% гіперінфляції та суворий валютний контроль, зробили стейблкоїни та децентралізовані активи важливим фінансовим притулком для мільйонів громадян. Така органічна, знизу вгору, масштабна адаптація у поєднанні зі світовим рівнем технічних талантів створила унікальну екосистему. Це перетворює екосистему Аргентини на безцінну живу лабораторію, яка допомагає глибоко зрозуміти, як децентралізовані технології реально працюють і вирішують нагальні соціальні та економічні проблеми.

Devconnect 2025

Цей звіт має на меті надати глобальній спільноті Web3 перспективні інсайти напередодні конференції Devconnect, яка відбудеться у листопаді 2025 року в Буенос-Айресі. Представляючи динаміку ринку Аргентини, світовий рівень технічних талантів та місцеву спільноту, ми прагнемо каталізувати співпрацю з високим впливом та точне поєднання ресурсів.

Звіт є ключовим ресурсом для з'єднання міжнародних будівельників із зрілою місцевою екосистемою, спрямований на прискорення впровадження рішень Web3 по всій Латинській Америці. Ми щиро запрошуємо всіх розробників, засновників та лідерів спільнот встановлювати контакти та надавати зворотний зв'язок, щоб разом сприяти регіональному зростанню.

2. Як криптовалюти набули популярності в Аргентині

Тривала економічна нестабільність Аргентини

Економічна історія Аргентини завжди супроводжувалася глибокою структурною нестабільністю, а національна валюта песо десятиліттями страждала від двозначної інфляції. Ця волатильність досягла піку у квітні 2024 року, коли річна інфляція зросла до 289,4%. Проте, під впливом радикальних економічних реформ уряду президента Хав'єра Мілея (так званої "шокової терапії"), інфляція та девальвація песо у 2024-2025 роках суттєво знизилися. Станом на середину 2025 року річна інфляція значно впала, а у травні 2025 року вона склала 43,5%.

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

Попри початкові успіхи реформ, економічна ситуація в Аргентині все ще характеризується двозначною інфляцією, а фундаментальні показники залишаються крихкими. Постійна девальвація валюти серйозно підриває купівельну спроможність і заощадження населення. Ще складніше те, що суворий валютний контроль і обмеження на обмін валют традиційно позбавляли аргентинців можливості захищати свої статки шляхом купівлі доларів США чи інших традиційних інструментів.

Криптовалюти як "цифровий притулок"

Криза "Corralito" 2001 року стала ключовою історичною подією, що сформувала фінансовий ландшафт Аргентини. Тоді уряд суворо обмежив доступ до банківських рахунків, що призвело до масової недовіри до традиційних фінансових інститутів та здатності держави захищати приватні активи.

Цей історичний контекст є глибоким рушієм широкого поширення децентралізованих фінансових інструментів, таких як криптовалюти. Пам'ять про конфіскацію та втручання у фінансові активи робить децентралізовану природу та стійкість до цензури криптовалют не просто технічними характеристиками, а фундаментально привабливими — вони сприймаються як надійний захист від державного контролю та фінансової ерозії. Глибока недовіра до традиційної фінансової системи сприяє поширенню криптовалют далеко за межі простого економічного хеджування.

В умовах економічної невизначеності та фінансових обмежень криптовалюти, особливо стейблкоїни, прив'язані до долара США, стали життєво важливим фінансовим притулком для мільйонів аргентинців. Ці цифрові активи пропонують більш безпечну та ефективну альтернативу волатильному песо, а також замінили місцеві підпільні мережі обміну валют, відомі як "cuevas" ("печери").

Для приватних осіб і бізнесу криптовалюти забезпечують канал для обходу прямого державного контролю над активами, дозволяючи здійснювати міжнародні платежі та отримувати прибуток. Така трансформація робить цифрові валюти не лише інвестиційним інструментом, а й основним елементом щоденного фінансового виживання, надаючи аргентинцям більшу автономію та стабільність у складних економічних умовах.

3. Масштаби впровадження криптовалют та ринкові спостереження

Рівень володіння криптовалютою та активність користувачів

Аргентина відома у світі високим рівнем володіння криптовалютою та активною участю користувачів. У 2023-2024 роках близько 18,9% аргентинців заявили, що володіють криптовалютою, що ставить країну на четверте місце у світі, випереджаючи Бразилію (17,5%) та США (15,5%). Хоча інші звіти наводять дещо інші дані, наприклад, дослідження Центрального банку Аргентини показує, що у 2023 році криптовалютою володіло майже 12% населення, а Triple A — 5,6%, загальна тенденція свідчить про швидке та незворотне зростання впровадження криптовалют у 2023-2024 роках.

Відмінності у статистиці пояснюються різними методами опитування та цільовими групами (наприклад, загальне населення, інтернет-користувачі чи користувачі конкретних бірж), але стійке зростання підтверджує широку проникність криптовалют в Аргентині. У січні 2025 року Coinbase офіційно вийшла на аргентинський ринок після отримання регуляторного дозволу та оцінила, що близько 5 мільйонів людей (із загального населення 45,8 мільйона) щодня використовують цифрові активи, що свідчить про величезну та активну базу користувачів.

Дані платформ також підтверджують зростання залученості користувачів. За даними відомої латиноамериканської криптобіржі Bitso, на кінець 2024 року база користувачів у Аргентині зросла на 11% порівняно з 2023 роком. Найбільша місцева платформа Lemon на кінець 2024 року мала майже 600 тисяч власників біткоїнів, що становить 36% активів під її управлінням в Аргентині. Частка стейблкоїнів — 27%, а песо — 18%. За обсягом торгів, обсяг торгів стейблкоїнами зріс на 44,4%, біткоїном — на 126%, а альткоїнами — на 158,5%.

▲ cr. lemon.me

Демографічний аналіз також показує тенденцію до омолодження та гендерної збалансованості криптоспільноти Аргентини. У всій Латинській Америці 38% користувачів криптовалют — у віці від 25 до 34 років, що відповідає світовим тенденціям. Примітно, що частка молодих користувачів віком 18-24 роки зросла з 22% у 2023 році до 23% у 2024 році.

Аргентина демонструє унікальну соціальну тенденцію щодо гендерної участі: частка жінок-користувачів зросла на три відсоткові пункти і у 2024 році склала 31%, а чоловіків — 69%, що трохи вище за глобальне співвідношення 70/30. Зростання участі жінок свідчить про те, що реальні переваги криптовалют, особливо як інструменту хеджування економічної нестабільності, долають традиційні гендерні бар'єри у фінансовій сфері. Це свідчить про те, що криптовалюти розглядаються як ключовий інструмент фінансового розширення можливостей, універсальність і привабливість якого виходить за межі різних соціальних груп.

Розмір ринку та активність

Криптовалютний ринок Аргентини демонструє значну активність та обсяги торгів. За даними Chainalysis, з липня 2023 по червень 2024 року обсяг торгів цифровими активами у країні склав майже 91 мільярд доларів, що на 6,7% більше, ніж у попередньому році. Такий потужний результат підняв Аргентину на 13 місце у світі за обсягом криптовалютних операцій у 2024 році.

▲ cr. Chainalysis

Хоча Chainalysis не розкриває детальних даних про щомісячну активність користувачів, високий відсоток власників криптовалют (30% у 2024 році) та оцінка у 5 мільйонів щоденних користувачів свідчать про величезну та надзвичайно активну спільноту.

В умовах історично неформального фінансового ринку та валютного контролю в Аргентині великі обсяги торгів та висока проникність свідчать про те, що значна частина криптоактивності відбувається через peer-to-peer канали або децентралізовані біржі. Це обумовлено бажанням уникнути офіційної фінансової системи та державного регулювання. Така поведінка підкреслює глибоко вкорінену адаптивність: пошук альтернативних фінансових каналів став загальною стратегією управління статками та транзакціями.

Домінування стейблкоїнів у цифровій валюті

Попри широке застосування криптовалют, варто зазначити, що стейблкоїни займають домінуючу позицію на крипторинку Аргентини. У 2023-2024 роках частка стейблкоїнів у криптовалютних операціях Аргентини склала 61,8%, що значно перевищує світовий середній показник у 44,7%. У період з третього кварталу 2022 по другий квартал 2024 року 31% дрібних роздрібних транзакцій (<1000 доларів) у країні здійснювалися за допомогою стейблкоїнів, що є другим показником у регіоні після Венесуели.

▲ cr. Chainalysis

Аргентинці також мають чіткі вподобання щодо конкретних стейблкоїнів: у 2024 році USDC та USDT разом становили 39% обсягу купівлі криптовалют, що значно більше, ніж 30% у 2023 році. Керівник Bitget у Латинській Америці Maximiliano Hinz називає Аргентину "аномальним ринком, де багато хто купує USDT і більше не розглядає інші варіанти", зазначаючи, що таке явище рідко зустрічається в інших регіонах.

Сильна прихильність аргентинців до стейблкоїнів пояснюється кількома ключовими факторами:

• Хеджування інфляції та девальвації: Стейблкоїни, прив'язані до долара США, забезпечують критично важливий та зручний інструмент для захисту від волатильності песо.

• Цифрова зручність та відсутність обмежень на купівлю: До квітня 2024 року аргентинці могли купувати лише 200 доларів на місяць, і накопичення доларів було складним. Стейблкоїни як цифрові активи, доступні на різних пристроях, зазвичай не підпадають під такі обмеження.

• Висока ефективність та низькі комісії: Порівняно з традиційними каналами переказу, стейблкоїни дозволяють здійснювати міжнародні платежі швидше та дешевше.

Такий "аномальний" рівень використання стейблкоїнів в Аргентині відображає унікальну поведінкову модель, що виникла в екстремальних економічних умовах. Це не просто питання високої частки стейблкоїнів, а й свідчення глибокої зміни валютної психології: цифрові активи, прив'язані до долара, часто вважаються більш надійними та доступними, ніж національна валюта чи навіть готівкові долари.

4. Огляд екосистеми Web3 в Аргентині

Стартапи та ключові гравці

Аргентина виростила одну з найстаріших і найстійкіших стартап-екосистем у Латинській Америці, що заклало основу для процвітаючої сфери Web3. Буенос-Айрес часто називають "Силіконовою долиною Південної Америки". Країна має велику кількість блокчейн-компаній і дала життя 12 єдинорогам з оцінкою понад 1 мільярд доларів, що свідчить про її видатні досягнення у масштабуванні технологічного бізнесу.

У сфері Web3 працює понад 40 компаній — від нативних криптофінансових платформ до спеціалізованих розробників:

# Криптобіржі, платіжні та фінансові платформи (фінтех)

Це найбільший і найактивніший сектор, що розвивається завдяки сильному поширенню криптовалют, особливо стейблкоїнів, серед роздрібних користувачів. Основні місцеві гравці:

• Біржі та гаманці: Lemon, Belo, Ripio, Buenbit, Bitso, Tienda Crypto, SimpleFi, Latamex та DolarApp.

• Міжнародна присутність: На ринку також представлені глобальні біржі Binance, Bybit, Coinbase тощо.

# Web3-інфраструктура, розробка та SaaS

Цей сектор надає базові інструменти та сервіси для створення децентралізованих додатків:

• Інфраструктура: Hardhat, Sensei Node, Unblock, OpenZepplin та інші компанії.

• Розробка/SaaS: Багато спеціалізованих розробників і студій, зокрема LambdaClass, Wonderland, BootNode, Eryx, Rand Labs, Baghead Labs, Protofire, Wake Up Labs, Fat Solutions, CoinFabrik, DAppsFactory, Diproach, Rather Labs тощо.

# Нові напрями

Місцеві інновації поширюються на передові та спеціалізовані сфери, такі як DeFi, ігри, ончейн-управління, NFT тощо:

• DeFi: Mimic, Kpk, Exactly Protocol, Mountain Protocol тощо.

• Метавсесвіт та ігри: Decentraland, Bigtime та інші відомі проекти.

• Цифрова ідентичність та ончейн-управління: QuarkID, POAP, Sovra тощо.

Життєздатність стартапів Web3 в Аргентині можна охарактеризувати як "ринкова перевірка" та "технологічна інтенсивність". Їх рушієм є унікальне економічне середовище, яке перетворило криптовалюти з опціонального спекулятивного активу на необхідний фінансовий інструмент. Така нагальність породила висококонкурентне та інноваційне середовище, що забезпечує подвійну перевагу: провідні позиції у споживчих платформах (біржі, платежі) та глибоку технічну експертизу у сфері інфраструктури та інноваційних децентралізованих додатків (DApps).

Розробники та кадровий резерв

Аргентина — лідер регіону за кількістю технічних талантів, має високоякісних та конкурентоспроможних у світі розробників і інженерів, яких цінують компанії, що шукають аутсорсинг.

# Масштаби та якість талантів

Аргентина має понад 115 000 розробників програмного забезпечення, щороку випускає близько 27 000 нових фахівців. Аргентинські технічні таланти вважаються висококваліфікованими, часто відповідають американським стандартам і мають глобальне мислення. Поєднання якості та цінової переваги робить Аргентину привабливою базою для розробки та інженерії.

# Професійна спеціалізація у Web3

Економічна нестабільність і тривала інфляція, навпаки, створили унікальну перевагу, стимулюючи покоління розробників, які не лише володіють технічними навичками, а й мають глибоку пристрасть до блокчейну та криптовалют. Розробники широко використовують затребувані мови та фреймворки для блокчейну, включаючи Solidity, Rust, Anchor, TypeScript і Node.js.

Місцева спільнота та простори для інновацій

Екосистема розробників дуже співпрацює, її ядро знаходиться у Буенос-Айресі, де регулярно проводяться блокчейн-події, семінари та хакатони. Місцеві заходи часто підсилюються структурованою освітньою співпрацею, наприклад, через базові рухи та спільноти:

# Crecimiento

• Ключова місія: сприяти перетворенню Аргентини на глобальний центр інновацій у сфері криптовалют та передових технологій.

• Основні досягнення: виступає як міст, що об'єднує будівельників, засновників, політиків та глобальних партнерів. Організовує масштабні проекти (наприклад, серію Aleph Hub), активно бере участь у розробці регуляторних рамок, зокрема у співпраці з Національною комісією з цінних паперів (CNV) щодо токенізаційного пісочниці.

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• Ключова місія: зосереджена на розвитку екосистеми Ethereum, освітній діяльності та організації великих подій.

• Основні досягнення: організація щорічної конференції Ethereum Argentina та успішне проведення Devconnect у Буенос-Айресі.

• ETHKipu спеціалізується на освітніх проектах, інтегрувавши Ethereum та мову програмування Solidity у шкільну програму Буенос-Айреса.

# SEED Org

• Ключова місія: просування децентралізованих рішень через три основні напрямки: управління, спільнота/освіта та інфраструктура.

• Основні досягнення: підтримка стабільної екосистеми через вузол SEED (інфраструктура), проведення освітніх заходів через латиноамериканське відділення SEED та сприяння децентралізованому прийняттю рішень через платформу SEED Governance.

# Mujeres en Crypto (MEC) — жіноча криптоорганізація

• Ключова місія: сприяти участі та лідерству жінок у екосистемі Web3, розвивати різноманітність, справедливість та інклюзію.

• Внесок: організація заходів, створення платформ для спілкування та надання галузевих ресурсів для розширення професійних можливостей жінок, а також участь у великих міжнародних подіях як ключовий партнер спільноти.

# Cultura C3

• Ключова ідея: пристрасна технічна спільнота, яка прагне втілювати цінності Creer (вірити), Crear (створювати), Compartir (ділитися) у сфері криптовалют та Web3.

• Внесок: регулярне проведення воркшопів та офлайн-зустрічей, поширення освітнього контенту, співпраця з основними групами, такими як Ethereum Argentina, для розширення децентралізованих можливостей з Буенос-Айреса до Кордови та інших міст.

Цей огляд не є вичерпним — екосистема Web3 в Аргентині продовжує розширюватися, а численні видатні місцеві спільноти та проекти активно сприяють її розвитку. Ми запрошуємо всіх, хто прагне розвитку Латинської Америки, встановлювати контакти та співпрацювати.

Інвестиційні тенденції

Попри вплив глобального економічного тиску на венчурний ринок Латинської Америки в останні роки, сфера Web3 в Аргентині продовжує залучати значні інвестиції, які часто зосереджені у ширшій категорії фінтеху.

Фінтех-доміновані інвестиції: Fintech залишається провідною сферою фінансування стартапів у Латинській Америці. Аргентина особливо виділяється у 2024 році — новий цифровий банк Ualá у Буенос-Айресі залучив 300 мільйонів доларів у раунді E, встановивши рекорд найбільшої венчурної інвестиції у регіоні. Це свідчить про довіру інвесторів до великих фінтех-компаній Аргентини, навіть якщо вони не є суто криптовалютними.

Спеціалізоване фінансування Web3: Криптоплатформи також залучили значні інвестиції від відомих венчурних фондів, причому найбільше уваги приділяється фінтеху та платіжним проектам.

• Аргентинська криптобіржа Lemon успішно залучила 20 мільйонів доларів у раунді B для розширення у Латинській Америці, інвесторами стали F-Prime та ParaFi з США.

• Лідер криптосервісів у Латинській Америці Ripio залучив понад 50 мільйонів доларів у вигляді акціонерного фінансування, зокрема у вересні 2021 року 50 мільйонів доларів у раунді B під керівництвом DCG. До цього, у 2017 році, компанія залучила 37 мільйонів доларів у рамках публічного збору коштів для Ripio Credit Network (RCN).

• DeFi-протокол Kpk (раніше karpatkey) у 2024 році залучив 7 мільйонів доларів від Borderless Capital, Wintermute Ventures та інших, а також від ангельських інвесторів, серед яких Joe Lubin та засновники Aave.

Хоча глобальні венчурні тенденції нині характеризуються більшою обережністю, акцентом на комплексній перевірці, увагою до сили засновників та відповідності продукту ринку, а не лише наративу "Web3", інвестиційний ландшафт Web3 в Аргентині зосереджений на фінтех- та платіжних платформах. Це відображає фокус ринку на вирішенні серйозних економічних проблем країни за допомогою криптофінансових рішень. Значний капітал спрямовується до місцевих зрілих бірж і сервісів, таких як Lemon і Ripio, для просування стейблкоїнів і міжнародних платежів.

Хоча найбільше коштів залучають цифрові банки та ширший фінтех, все більше уваги приділяється складним ончейн-інфраструктурним рішенням, що свідчить про балансування інвестиційної стратегії: підтримка масштабованих споживчих фінансових продуктів і водночас розвиток технологічної основи децентралізованої екосистеми.

5. Висновок

Аргентина беззаперечно стала ключовим полігоном для реального застосування та інновацій у сфері Web3 у світі. Дані це підтверджують: від домінування стейблкоїнів у торгових обсягах до провідних позицій за кількістю власників цифрових активів — усе це свідчить, що криптовалюти тут є механізмом економічного виживання, а не просто спекулятивним інструментом.

Із розвитком екосистеми, яку рухають світового рівня розробники та потужна місцева спільнота, фокус зміщується від базових торгових платформ до складнішої інфраструктури, децентралізованих фінансів та передових ончейн-рішень. У майбутньому поєднання зрілої технічної бази, органічного попиту користувачів та ефекту Devconnect у Буенос-Айресі у 2025 році створить безпрецедентні історичні можливості.

Ми щиро закликаємо політиків, глобальних будівельників та інвесторів розглядати Аргентину як "пісочницю" для майбутнього фінансів, а не просто спекулятивний ринок. Ми закликаємо до глибокої співпраці з усіма зацікавленими сторонами, щоб разом розкрити ще більший потенціал розвитку для всього регіону Латинської Америки.

 

Рекомендоване читання:

1.1billions доларів стейблкоїнів зникли: у чому справжня причина ланцюгових вибухів DeFi?

Огляд події MMT squeeze: ретельно спланована гра на викачування грошей

Хто чекає на наступний COAI в умовах жорсткого "врожаю"?