DeepThink біржі: крипторинок входить у фазу «гри з низькою ліквідністю», падіння може бути близьким до завершення, але схильність до ризику ще не відновилася

BlockBeats повідомляє, що 24 листопада автор колонки DeepThink на одній з бірж та дослідник Research на одній з бірж Chloe зазначила, що цього тижня американський ринок перед святами демонструє «інтенсивне оприлюднення даних», і кілька ключових економічних індикаторів будуть опубліковані з понеділка по середу. Високочастотні дані щодо зайнятості (особливо заявки на допомогу з безробіття у середу) стануть ключовим фактором, що впливає на схильність до ризику. Крипторинок все ще перебуває у фазі корекції, яка триває з жовтня: bitcoin знизився приблизно на 30% від максимуму, ETF продовжують фіксувати чистий відтік, премія на одній з бірж послаблюється, а загальні настрої залишаються на низькому рівні. Хоча очікування «зупинки скорочення балансу + дострокового зниження ставок» підтримують середньострокову перспективу, наразі ринок більше схожий на етап перебалансування перед зміною ліквідності, а інституційні інвестори переважно скорочують позиції та хеджуються.

Ціноутворення деривативів відображає оборонну позицію ринку: премія на ф'ючерси CME BTC знизилася до менш ніж 4%, термінова структура вирівнюється; короткострокова імпліцитна волатильність вища за довгострокову; 25-дельта пут-ск’ю по всіх термінах негативна; IV зростає одночасно зі зниженням ціни.

Загалом, фаза зниження, ймовірно, наближається до завершення, але схильність до ризику ще не відновилася. Якщо цього тижня дані щодо споживання та зайнятості виявляться помірно слабкими, ринок може отримати технічне відновлення; якщо ж дані будуть сильними і стримають очікування зниження ставок, на фоні низької ліквідності у святковий період можливе короткострокове зниження. На думку аналітиків, зона близько 80 тисяч доларів може стати орієнтиром для середньо- та довгострокового формування портфеля.