Ключові висновки:
Деривативи на Bitcoin та обережні очікування щодо процентних ставок стримують настрої, проте покращення ліквідності підсилює потенціал зростання.
Послаблення регуляторних вимог та перегляд MSCI компаній з великою часткою BTC можуть підвищити апетит до ризику, підтримуючи більш конструктивний середньостроковий прогноз для Bitcoin.
Bitcoin (BTC) утримується нижче $92,000 з четверга і впав на 22% за останні 30 днів, але ситуація може незабаром змінитися. Бики очікують, що кілька урядів розширять грошову масу для підтримки своїх економік і зростаючих фіскальних дефіцитів, тоді як ведмеді часто посилаються на слабші показники ринку праці та зростаючі побоювання щодо тенденцій інвестування в штучний інтелект.
Обидві точки зору можуть мати підстави, і нещодавня короткострокова слабкість зрештою може стати основою для більш стійкого ралі Bitcoin. Чотири каталізатори допоможуть визначити, наскільки швидко ціна зможе знову протестувати рівень $112,000, який востаннє спостерігався чотири тижні тому.
iShares TIPS Bond ETF (червоний) проти Bitcoin/USD (синій). Джерело: TradingView / Cointelegraph iShares TIPS Bond ETF, що відстежує захищені від інфляції казначейські облігації США, відновив зростання після повторного тестування підтримки на рівні 110.50 у четвер. ETF зазвичай зростає, коли інвестори очікують вищої інфляції, а це сприятливий фон для Bitcoin, оскільки трейдери шукають альтернативні хеджі.
Дані по ф'ючерсах на облігації з CME FedWatch Tool показують, що трейдери оцінюють ймовірність у 78%, що Федеральна резервна система США (Fed) збереже процентні ставки на рівні 3.50% або вище до 26 січня, порівняно з 47% 24 жовтня. Нижчі ставки зазвичай вигідні для компаній, що залежать від кредитного плеча, і часто стимулюють попит на споживчий кредит.
Споживчі кредити, видані комерційними банками, USD. Джерело: Federal Reserve Невизначеність, що виникла через тривале припинення фінансування уряду США, яке тривало до 12 листопада, може спонукати Fed залишити ставки без змін у грудні. Відтак трейдери уважно стежать за листопадовим звітом по зайнятості Бюро трудової статистики США, який вийде 16 грудня, та за основним індексом особистих споживчих витрат (PCE) за листопад, який буде оприлюднений 26 грудня.
Чи може Федеральна резервна система США стати рушієм наступного ралі Bitcoin?
Значні зміни ймовірні в першій половині 2026 року. Термін повноважень голови Fed Джерома Пауелла закінчується у травні, а президент США Дональд Трамп чітко дав зрозуміти, що віддає перевагу кандидату, який підтримує менш жорстку монетарну політику. Дата висування кандидатури ще не оголошена, а процес зазвичай включає кілька місяців слухань у Сенаті та голосувань.
Bloomberg також повідомив, що регулятори США фіналізували правило, яке знизить вимоги до капіталу для найбільших банків до 1 січня 2026 року. Ці події можуть стати каталізаторами для активів з підвищеним ризиком, включаючи Bitcoin, оскільки адміністрація Трампа сигналізувала про плани стимулювати економічне зростання шляхом розширення державних запозичень, зокрема через “One Big Beautiful Bill Act”, представлений у липні.
Окрім макроекономічних факторів, два розвитки в екосистемі Bitcoin можуть вплинути на потенційний рух вище $100,000. У жовтні індекс MSCI повідомив, що консультується з інвесторами щодо виключення компаній, основною діяльністю яких є накопичення Bitcoin та інших цифрових активів. Остаточне рішення очікується 15 січня.
Пасивні фонди, пов’язані зі Strategy (MSTR US), становлять майже $9 мільярдів ринкової експозиції, за даними Bloomberg. Майкл Сейлор, засновник і голова MSTR, у п’ятницю заявив: “Strategy — це не фонд, не траст і не холдингова компанія. Ми — публічна операційна компанія з програмним бізнесом на $500 мільйонів і унікальною стратегією управління казначейством.”
Дивіться також: Як охолодження інфляції історично впливає на наративи та цінову поведінку Bitcoin
Дельта-ск’ю 30-денних опціонів Bitcoin (put-call) на Deribit. Джерело: laevitas.ch Деривативи на Bitcoin перебували під постійним тиском протягом останніх чотирьох тижнів, що відображається у 10% премії на put-опціони (продаж) порівняно з еквівалентними call-контрактами (купівля). З огляду на масштаб закінчення терміну дії опціонів BTC на $22.6 мільярдів 26 грудня, трейдери, ймовірно, чекатимуть, поки ск’ю не знизиться до нейтральних 5% або нижче, перш ніж відновити впевненість.
Загалом, рух до $112,000 залишається реалістичним для Bitcoin, хоча ймовірніше, що це відбудеться у першій половині 2026 року.
