Bitcoin (BTC) може утримуватися вище $90,000, але дані свідчать про те, що його ціна все ще сигналізує про значний ризик уникнення ризику. Мульти-метричний осцилятор ризику від CryptoQuant залишався поблизу зони “High-Risk”, рівня, який історично передує корекціям і зменшує ймовірність тривалого бичачого тренду.

Основні висновки:

  • Сигнал уникнення ризику для Bitcoin знаходився поблизу території “High-Risk”, що раніше вказувало на ведмежий період.

  • Показник прибутку/збитку BTC досяг рідкісного екстремуму -3, сигналізуючи про структурну корекцію.

  • Просідання BTC на -32% розмістило його між зоною корекції та капітуляції, що може продовжити спад між $90,000 та $80,000.

Bitcoin структурно слабкий біля $90,000

Модель Risk-Off від CryptoQuant включає шість метрик — волатильність вниз, волатильність вгору, притоки на біржі, фінансування, відкритий інтерес по ф'ючерсам та поведінку ринкової капіталізації — для створення оцінки крихкості ринку на основі даних. З осцилятором поблизу 60 або зони High-Risk, ризик корекції залишається підвищеним.

Сигнали «ризику уникнення» для Bitcoin спрацьовують, незважаючи на думку трейдерів, що BTC нижче $100K — це знижка image 0 Сигнал уникнення ризику для Bitcoin. Джерело: CryptoQuant

Дослідник Bitcoin Axel Adler Jr також зазначив, що показник прибутку/збитку впав до -3, що відображає екстремальну концентрацію збиткових UTXO. Історично цей рівень співпадав із ведмежими режимами та затяжними фазами охолодження. Поточне просідання на -32% перевищує звичайні відкат циклу (-20%–25%), але залишається вище порогів капітуляції (-50% до -70%), розміщуючи Bitcoin у вразливій “проміжній зоні”.

Adler зазначив, що доки макроекономічні умови та прибутковість у мережі не покращаться, ймовірність подальшого зниження залишається високою, незважаючи на стабілізацію ціни біля $90,000.

Сигнали «ризику уникнення» для Bitcoin спрацьовують, незважаючи на думку трейдерів, що BTC нижче $100K — це знижка image 1 Відсоткове просідання ціни Bitcoin від історичного максимуму до історичних мінімумів. Джерело: Axel Adler Jr.

На цьому етапі ончейн-дані від Glassnode дали невелику надію. Аналітична платформа зазначила, що останнє просідання Bitcoin спричинило найбільший сплеск реалізованих збитків з часу краху FTX у 2022 році, переважно за рахунок короткострокових власників (STHs).

Однак збитки довгострокових власників (LTH) залишаються відносно помірними, що історично відображає стійкість основних власників і іноді пом'якшувало глибшу капітуляцію в минулих циклах. 

Related: Bitcoin price action, investor sentiment point to bullish December

$100,000 для Bitcoin — це битва між імпульсом і трендом 

Один із аналітиків CryptoQuant описав підхід Bitcoin до $100,000 як “психологічну точку перелому”. Хоча прорив може викликати новий імпульс, можливо, за підтримки зниження ставки Федеральною резервною системою в середу, великі круглі числа часто спричиняють волатильність і невдалі спроби.

Сигнали «ризику уникнення» для Bitcoin спрацьовують, незважаючи на думку трейдерів, що BTC нижче $100K — це знижка image 2 Різниця темпів зростання BTC (Market Cap vs. Realized Cap). Джерело: CryptoQuant

Різниця темпів зростання (Market Cap vs. Realized Cap) залишалася на рівні -0.00095, що свідчить про те, що ринкова капіталізація зменшується швидше, ніж реалізована капіталізація. З BTC на рівні $91,000, аналітик схиляється більше до структурної слабкості, а не до розширення тренду.

Трейдер ф'ючерсів на Bitcoin Byzantine General також відзначив нестабільну динаміку ціни BTC, написавши, 

“$BTC трохи бореться тут на цьому ключовому рівні опору. Якщо він прорветься, може дуже швидко злетіти вище 100,000, але якщо буде відхилення, то ми, ймовірно, застрягнемо в цьому діапазоні 92,000-82,000 на деякий час.”

Related: Bitcoin accumulation trends strengthen as realized losses near $5.8B