Попередній огляд рішення Федеральної резервної системи: сигнал про розширення балансу важливіший за зниження ставки

Jinse Finance повідомляє, що згідно з аналітичними звітами іноземних ЗМІ, Федеральна резервна система США офіційно завершила скорочення балансу 1 грудня, внаслідок чого банківські резерви знизилися до рівнів, які історично пов’язані з напруженням у фінансуванні, а забезпечена ставка овернайт фінансування (SOFR) періодично тестувала верхню межу коридору політичних ставок. Ці події свідчать про те, що банківська система США поступово входить у стан дефіциту ліквідності. На цьому тлі найважливішим сигналом від FOMC може бути не зниження ставки на 25 базисних пунктів, а напрямок стратегії балансу. Очікується, що Федеральна резервна система чітко або через свій документ із поясненням реалізації окреслить, як вона планує перейти до програми управління резервами (RMP). За прогнозами Evercore ISI, ця програма може розпочатися вже у січні 2026 року, щомісяця буде витрачатися близько 3,5 мільярдів доларів на купівлю казначейських облігацій, що призведе до річного зростання балансу більш ніж на 400 мільярдів доларів. (Golden Ten Data)