Raoul Pal: Нинішній бичачий цикл має досягти піку у 2026 році, а криптовалюти насправді є макроактивом.

ChainCatcher повідомляє, колишній керівник Goldman Sachs, автор книги «Глобальний макроінвестор», співзасновник та генеральний директор Real Vision Рауль Пал виступив на конференції Solana Breakpoint:

«Зниження рівня участі робочої сили означає зменшення чисельності робочого населення. А демографічна структура є ключовим фактором, що впливає на борг. Зростання населення буде постійно знижуватися, що означає, що співвідношення боргу до ВВП буде постійно зростати — і саме в цьому полягає проблема.

Ми змушені стикатися з глобальною проблемою боргу, і знецінення валюти завжди було одним із способів вирішення (або, точніше, відкладання) цієї проблеми. Ми вже починаємо бачити ознаки того, що Федеральна резервна система США змушена переглянути свій баланс і почати думати, як «монетизувати» весь цей борг. Очікується, що протягом наступних 12 місяців нам доведеться надрукувати приблизно 8 трильйонів доларів шляхом ін’єкції ліквідності.

Я знаю, що багато хто може думати, що криптовалютний цикл вже завершився, і вважають, що «гарні часи минули». Але насправді всім цим керують цикли, і це не цикл, пов’язаний із халвінгом bitcoin, а цикл, зумовлений термінами погашення боргу.

Тому я вважаю, що зараз це не чотирирічний цикл, а цикл тривалістю 5,4 роки. У цьому 5,4-річному циклі ми вже пройшли дно, і наступний етап — це підйом, а пік циклу має припасти на кінець 2026 року, а не 2025-го. Це проривне розуміння для нас як глобальних макроінвесторів: усвідомлення того, що криптовалюта насправді є макроактивом.

Крім того, крос-курс альткоїнів/bitcoin визначається діловим циклом, і, схоже, діловий цикл зараз на дні, а не на піку».