Рідкісна подія з фінансовою ставкою приголомшила ринок XRP

У той час як весь крипторинок демонструє ознаки стабілізації наприкінці року, XRP подає нетиповий і потенційно тривожний сигнал. Його фінансова ставка на безстрокових контрактах впала до -20 %, поріг, який рідко досягається навіть у періоди високої волатильності. Така конфігурація відображає виражений дисбаланс: домінують короткі позиції, тоді як "бики" здаються і виходять з гри. На ринку, настільки чутливому до ліквідності та сигналів настроїв, ця аномалія заслуговує на особливу увагу.

Фінансова ставка у вільному падінні

Поки настрої навколо криптовалют падають, ринок безстрокових контрактів XRP цього четверга зафіксував винятковий показник: фінансова ставка впала до -20 %.

Це найнижчий рівень з моменту краху 10 жовтня, поріг, який рідко спостерігається для цього активу. Це “чіткий сигнал відсутності попиту з боку биків”, що вказує на переважну домінацію продавців.

Фінансова ставка, яка допомагає балансувати попит між покупцями та продавцями, стає негативною, коли останні мають компенсувати нестачу покупців. Такий виражений дисбаланс свідчить про дуже напружену ринкову ситуацію.

Цей екстремальний рівень спостерігається на тлі поступового згортання активності трейдерів. Обсяг відкритого інтересу на ф'ючерсних контрактах XRP застиг на рівні $2.8 мільярда, без помітного відскоку після падіння нижче $3.2 мільярда наприкінці листопада. Доступні дані вказують на кілька тривожних сигналів:

• Фінансова ставка -20 % є однією з найнижчих, зафіксованих за останні місяці для XRP, далеко від звичайного діапазону 6-12 % у збалансовані періоди;

• Незважаючи на цей екстремальний сигнал, не спостерігалося помітного бичачого відскоку, на відміну від деяких історичних прецедентів, коли подібна ситуація передувала технічному розвороту;

• Збереження низького відкритого інтересу свідчить про те, що навіть ведмежі трейдери більше не займають агресивних позицій, що може вказувати на певне виснаження ринку;

• XRP впав на 45 % від піку $3.66 у липні, не викликавши повернення бичачого попиту, що підсилює крихкість ринку в короткостроковій перспективі.

Ці елементи підтверджують, що ринок деривативів XRP переживає період стійкого дисбалансу, позначеного як домінуванням продавців, так і відходом традиційних гравців. Хоча деякі розглядають подібний рівень фінансової ставки як потенційний сигнал розвороту, наразі немає підстав стверджувати про неминуче відновлення.

Відчуження інвесторів

Поки ринки деривативів, здається, втрачають динаміку, фундаментальні показники екосистеми XRP також демонструють ознаки слабкості.

Важливим індикатором є XRP ETF, які лістингуються у США, але їм важко залучити значні обсяги. Активи під управлінням залишаються на рівні близько $3.1 мільярда, тоді як денні обсяги рідко перевищують $30 мільйонів. Для порівняння, ETF на основі Solana досягають $3.3 мільярда в AUM, незважаючи на схожий початковий ентузіазм щодо XRP на початку листопада. Очікування інституційних інвесторів швидко зникли.

Тим часом ончейн-дані підтверджують цю тенденцію. TVL (Total Value Locked) у XRP Ledger впав до $68 мільйонів, що є найнижчим рівнем цього року. Для порівняння, Stellar, капіталізація якого майже на 93 % менша за XRP, має TVL у $176 мільйонів. Навіть RLUSD, стейблкоїн, підтримуваний Ripple, масово випускається на Ethereum ($1 мільярд), у порівнянні лише з $235 мільйонами на XRP. Такий технологічний зсув ілюструє зростаюче відчуження від мережі, навіть у проєктах, безпосередньо підтримуваних Ripple.

Поки сигнали розвороту залишаються невизначеними, ціна XRP зараз коливається у ключовій зоні. Між стійким тиском продажів і низькими інституційними обсягами, короткострокова динаміка залежатиме від можливого пробудження "биків" або нової хвилі капітуляції.