Прогноз на цей тиждень: макроекономічний "потік" тижня — запізнілий CPI та "полювання на підвищення ставок" від Банку Японії

(15 грудня 2025 р. - 21 грудня 2025 р.)

Останні кілька місяців глобальні ринки торгували у тумані через відсутність даних і геополітичні перешкоди. Але цього тижня ця ситуація буде повністю зруйнована. З огляду на те, що Міністерство праці США ось-ось "донадасть" одразу два місяці даних по non-farm, у поєднанні з відкладеним звітом CPI та майже гарантованим підвищенням ставки Банком Японії, макроринок очікує безпрецедентний "потік даних".

Bitcoin (BTC) сьогодні вранці ледве втримався на рівні 88 000 доларів, що на перший погляд виглядає як емоційна розрядка, але насправді є завчасним хеджуванням перед "великим випробуванням доларової ліквідності" цього тижня. Коли інституційні інновації Coinbase стикаються з жорстким підвищенням ставки Банком Японії, цей тиждень обіцяє стати найзахопливішим фіналом 2025 року.

Ключовий момент 1: Донадання non-farm, інфляція CPI та підвищення ставки Банком Японії

Цього тижня макрокалендар настільки насичений, що аж перехоплює подих. Внутрішні розбіжності у ФРС, реальна температура економіки США та доля кері-трейду з єною — всі ці питання отримають відповіді цього тижня.

1. Прощання з "сліпим польотом": "подвійний" звіт по non-farm (вівторок) За аналізом Financial Times, цього вівторка (16 грудня) США опублікують звіт по non-farm за жовтень і листопад. Це не просто дані, а ключовий фрагмент для ФРС, щоб завершити "намацування слона в темряві".

• Глибокий аналіз: Минулого тижня ФРС у суперечках знизила ставку до мінімуму за три роки, розбіжності між "яструбами" і "голубами" серйозні. Економісти Citi прогнозують, що цей звіт дасть дуже суперечливі сигнали — очікується скорочення зайнятості у жовтні на 45 000 (через урагани/страйки), а у листопаді — відновлення на 80 000.
• Ризики для ринку: Citi попереджає, що це відновлення — "сезонне коригування", а не "реальне покращення попиту". Якщо рівень безробіття, як прогнозується, зросте до 4,52% (вище очікуваних ФРС 4,5%), це підтвердить структурну слабкість ринку праці США. Для крипторинку це означає, що "рецесійна торгівля" може переважити "вигоду від зниження ставки", викликаючи падіння ризикових активів.

2. Запізніла інфляція: CPI визначає курс долара (четвер) 18 грудня за східноазійським часом буде опубліковано відкладений CPI США за листопад.

• Логіка гри: На тлі вже знижених ставок ФРС, якщо CPI несподівано зросте (вище 3%), це доведе, що ФРС "знизила ставку зарано", що може викликати відскок доларового індексу та серйозно вдарити по BTC. Навпаки, якщо CPI буде слабким разом із слабкими даними по зайнятості, це відкриє шлях до подальшого значного зниження ставок наступного року.

3. "Відкрите підвищення ставки" Банком Японії: 98% ймовірності (п’ятниця) 19 грудня за східноазійським часом Банк Японії оголосить рішення щодо ставки. За даними Polymarket, ймовірність підвищення ставки Банком Японії на 25 базисних пунктів вже досягла 98%, ймовірність збереження ставки — лише 2%.

• Ризик ядерного рівня: Це надзвичайно небезпечний сигнал. Усі основні центральні банки світу знижують ставки, лише Банк Японії підвищує. Така "розбіжність монетарної політики" — кошмар для кері-трейду з єною.
• Криптотривога: "Чорний понеділок" 5 серпня був спровокований саме підвищенням ставки по єні. Хоча ринок вже це врахував (98% ймовірності), волатильність курсу єни після "реалізації очікувань" все ще може призвести до виходу високоризикового капіталу з крипторинку. Якщо у п’ятницю єна різко зміцниться, BTC може зіткнутися з серйозним випробуванням на рівні 85 000 доларів.

Ключовий момент 2: Інституційний прорив проти тренду (середа)

У центрі макрошторму провідні інституції криптоіндустрії обирають для стратегічного наступу саме середу (17 грудня). Це демонструє повний розрив між індустріальним капіталом і настроями вторинного ринку.

• Coinbase: "Оголошення війни" традиційним фінансам Coinbase планує 17 грудня запустити ринок прогнозів і токенізовані акції.
• Стратегічне значення: Це знакова подія. Coinbase більше не задовольняється роллю "криптобіржі", а намагається через токенізовані акції напряму зайти у ліквідність американського фондового ринку, а також протистояти Polymarket через ринок прогнозів. В умовах виснаження макроліквідності впровадження RWA (реальних активів) — єдиний спосіб "підживити" крипторинок.
• HashKey: Прорив IPO у Гонконзі HashKey Group очікує вийти на біржу Гонконгу того ж дня (17 грудня), плануючи залучити до 1,67 мільярда гонконгських доларів.
• Ринкові настрої: Проведення IPO у період "екстремального страху" демонструє надзвичайну впевненість HashKey у своїй відповідності регуляторним вимогам. Якщо перший день торгів пройде стабільно, це суттєво підтримає довіру азійського капіталу до Web3 і частково компенсує макронегатив.

Ключовий момент 3: Регулювання та регіональні ринки

• США: Круглий стіл SEC та законодавчий ривок (понеділок) Сьогодні (15 грудня) SEC Cryptocurrency Working Group проводить круглий стіл, присвячений питанням приватності та регулювання. Тим часом Сенат намагається цього тижня проголосувати за законопроєкт щодо структури ринку. Хоча політична ситуація після виборів ще неясна, просування законодавства є основою для відповідності галузі.
• Південна Корея: Відкладене регулювання стейблкоїнів (негатив?) За повідомленнями корейських ЗМІ, FSC Південної Кореї не змогла вчасно подати законопроєкт щодо регулювання стейблкоїнів у KRW, посилаючись на необхідність "додаткового часу для координації".
• Інтерпретація: Південна Корея — один із найважливіших роздрібних ринків світу. Відкладення регулювання означає, що шлях до відповідності для стейблкоїнів у KRW ускладнюється, що може вдарити по премії корейського ринку ("kimchi premium") та обмежити швидкість притоку нового капіталу.

Підсумок і перспективи тижня

"Макро визначає мінімум, інституції — максимум."

Логіка ринку цього тижня дуже прозора:

1. Тестування мінімуму: Вівторковий звіт по non-farm і п’ятничне підвищення ставки Банком Японії — це дві дамоклові шаблі над BTC. Рівень підтримки 88 000 доларів — не лише технічний, а й вододіл макроліквідності.
2. Прорив максимуму: Середа — запуск продуктів Coinbase і лістинг HashKey — єдина можливість для "биків" контратакувати.

Для трейдерів цього тижня важливо стежити не лише за графіками, а й за індексом долара (DXY) та курсом єни (USD/JPY). До оголошення рішення Банку Японії у п’ятницю, "готівка — король, оборона — пріоритет" може бути найкращою стратегією, щоб пережити цей "потік макроданих".