Що потрібно знати: дослідницький підрозділ Galaxy Digital (GLXY), Galaxy Research, зазначає, що накладення макроекономічних і ринкових ризиків робить прогнозування для bitcoin у 2026 році надзвичайно складним. Компанія заявляє, що ціноутворення опціонів і тенденції волатильності свідчать про те, що bitcoin дозріває як інвестиція, подібна до макроактиву, а не як актив для високорослого трейдингу. Galaxy зберігає оптимістичний довгостроковий прогноз для bitcoin і очікує, що до кінця 2027 року bitcoin може досягти 250,000 доларів.
Керівник досліджень Galaxy Digital Alex Thorn зазначає, що 2026 рік може стати найскладнішим для прогнозування bitcoin, навіть якщо компанія зберігає довгостроковий оптимізм.
У дописі від 21 грудня Thorn зазначив, що наступний рік "занадто хаотичний, щоб його можна було передбачити", вказуючи на поєднання макроекономічної невизначеності, політичних ризиків і нерівномірної динаміки крипторинку. Thorn зазначає, що ці коментарі базуються на звіті Galaxy Research від 18 грудня "26 прогнозів для криптовалют, bitcoin, децентралізованих фінансів і штучного інтелекту на 2026 рік", у якому окреслено очікування компанії щодо крипторинку та інституційного впровадження.
На момент написання цієї статті Thorn зазначає, що широкий крипторинок глибоко занурений у ведмежий ринок, а bitcoin має труднощі з відновленням стійкої бичачої динаміки. Він стверджує, що до тих пір, поки актив чітко не торгуватиметься вище діапазону 100,000–105,000 доларів, ризик зниження зберігається.
Сигнали з опціонного ринку
Ринок деривативів підкреслює цю невизначеність. За словами Thorn, ціни на опціони bitcoin натякають на приблизно рівні ймовірності для різних результатів у наступному році: трейдери надають схожі шанси тому, що ціна в середині 2026 року буде близько 70,000 або 130,000 доларів, а наприкінці року — близько 50,000 або 250,000 доларів.
Опціонний ринок широко використовується інституційними інвесторами для хеджування майбутніх цінових ризиків, і такий широкий діапазон свідчить про те, що професіонали готуються до значних коливань цін, а не до чіткого тренду.
Ознаки структурної зрілості
Тим часом Thorn вказує на ознаки структурних змін під поверхнею. Він зазначає, що довгострокова волатильність bitcoin — показник того, наскільки сильно змінюється ціна протягом тривалого періоду — постійно знижується. Він частково пояснює цю зміну зростанням інституційних стратегій, таких як покриття опціонів і програми генерації доходу, які, як правило, стримують екстремальні цінові коливання.
Ця еволюція також помітна у волатильності bitcoin, так званій "волатильній усмішці", яка описує зміну цін на опціони на різних рівнях страйку. Thorn зазначає, що захист від зниження зараз коштує дорожче, ніж захист від зростання, і ця модель частіше зустрічається у зрілих макроактивах, таких як акції чи товари, а не на ринках з високим зростанням.
Чому спокійний рік може не мати значення
Для Thorn ці сигнали допомагають пояснити, чому потенційна флетова динаміка або "нудний" 2026 рік не зменшить довгострокові перспективи bitcoin. Навіть якщо ціна впаде або наблизиться до довгострокових технічних рівнів, таких як 200-тижнева ковзна середня, він очікує, що інституційне впровадження та зрілість ринку продовжаться.
Окрім короткострокових цінових коливань, довгострокова впевненість Galaxy базується на глибшій інституційній інтеграції.
У своєму звіті від 18 грудня компанія зазначає, що одна з основних платформ для розподілу активів може включити bitcoin до стандартного модельного портфеля, що зробить цей актив частиною інвестиційної стратегії за замовчуванням, а не лише об'єктом дискреційної торгівлі. Таке включення забезпечить постійний приплив bitcoin протягом ринкових циклів, підсилюючи думку Galaxy про те, що саме структурне впровадження, а не короткострокова волатильність, формуватиме результати у 2027 році та пізніше.
Thorn вважає, що розширення інституційного доступу, потенційне пом'якшення монетарних умов і попит на альтернативи фіатним валютам можуть дозволити bitcoin повторити шлях золота, ставши інструментом хеджування від знецінення валюти. Galaxy прогнозує, що ця флагманська криптовалюта може досягти 250,000 доларів до кінця 2027 року.
