Прочитайте звіт Messari обсягом 100 тисяч слів за 10 хвилин

Оригінальний автор: 哔哔 News

Ця стаття є підсумком щорічного звіту Messari обсягом 100 тисяч слів, з використанням AI та ручного аналізу, і містить 60 трендів криптовалют на 2026 рік.

1. Якщо L1 не матиме реального зростання, все більше криптовалютних коштів буде перетікати у bitcoin.

2. ETH наразі все ще є "молодшим братом" bitcoin, а не самостійним лідером. ETH має підтримку інституцій та компаній, може заробляти разом із bitcoin, але ще не може повністю стояти самостійно.

3. Кореляція ZEC з bitcoin знизилася до 0,24, це приватна хедж-валюта щодо bitcoin.

4. Спеціалізовані валюти для застосунків (наприклад, Virtuals Protocol, Zora) стануть новим трендом 2026 року.

На прикладі Virtuals Protocol пояснюється спеціалізована валюта для застосунків:

• Коли користувач створює AI-агента, випускається токен, що належить цьому агенту.
• Усі токени агентів паруються з токеном платформи VIRTUAL (щоб купити токен агента, потрібно використовувати VIRTUAL, забезпечуючи ліквідність).
• Чим популярніша платформа і корисніші AI-агенти, тим більший попит на VIRTUAL, і він стає "спеціалізованою валютою" цієї екосистеми.

5. Стейблкоїни: від спекулятивного інструменту до "валютної зброї" США. GENIUS Act (прийнятий у 2025 році) — перший федеральний закон США щодо стейблкоїнів, який перетворює стейблкоїни з крипто-іграшки на інструмент валютної політики США.

6. Tether, ймовірно, продовжить домінувати на ринках, що розвиваються, а ринки розвинених країн будуть захоплені великими інституціями. Прибутки Tether високі, оцінка наближається до 5000 мільйонів доларів. JPMorgan, Bank of America, Citi, PayPal, Visa, Google — всі виходять на ринок стейблкоїнів або будують інфраструктуру.

7. Cloudflare, Google створюють стейблкоїни та платіжні протоколи спеціально для AI-агентів, готуючись до майбутнього світу автоматичних AI-платежів.

8. У 2026 році зі зниженням ставок вибухне попит на дохідні стейблкоїни (наприклад, арбітраж, кредитування під GPU, як Ethena USDe).

9. Токенізація реальних активів (RWA): у майбутньому трильйони активів будуть переведені на блокчейн. У 2025 році загальний обсяг RWA досягне 1.8 мільярдів доларів, основні — держоблігації та кредити. DTCC (гігант клірингу цінних паперів США) отримав схвалення SEC на токенізацію американських цінних паперів. Більшість розміщено на Ethereum (64%), але інституції можуть використовувати приватні ланцюги.

10. Ethereum: "розрахунковий центр" для інституцій та великих грошей. Ethereum залишається найнадійнішим "розрахунковим шаром".

11. Ethereum L2 обробляє більшість транзакцій, але токени показують слабкі результати. Base має найвищий дохід, займає 62% серед L2. Arbitrum — найсильніший у Defi.

12. Solana: король роздрібної торгівлі та спекуляцій. Solana продовжує домінувати у роздрібних транзакціях, спотових обсягах та memecoin-хайпі.

13. У 2026 році Ripple планує зробити XRPL "інституційно дружнім DeFi-ланцюгом", додавши різні комплаєнс-функції на базовий рівень.

14. Stellar у 2026 році зосередиться на стейблкоїнах і платіжних застосунках (наднизька комісія 0.00055 долара за транзакцію, готові гаманці, глобальні фіат-канали, платформа для масових виплат).

15. Hedera прагне стати "регульованим корпоративним інфраструктурним хребтом", зосереджуючись на двох напрямках: токенізація RWA та перевіряємий AI.

16. BNB Chain отримує прямий трафік від 290 мільйонів користувачів Binance. Binance Alpha залишається "інкубатором нових проектів", з пріоритетом для BNB Chain.

17. TRON залишиться королем USDT-переказів на ринках, що розвиваються. TRON — один із найприбутковіших "бізнесів" у крипто, річний дохід понад 500 мільйонів доларів. Нові "стейблкоїн-ланцюги" (stablechains) намагаються відібрати частку, але TRON має глибокий захист: якщо збереже домінування USDT і розширить глобальний вплив, у 2026 році залишиться основою економіки стейблкоїнів.

18. Sui еволюціонує від "ланцюга високопродуктивного виконання" до "уніфікованої повностекової платформи".

19. Aptos прагне стати "ядром токенізації всіх активів та глобальної торгівлі 24/7 без посередників".

20. Near Intents стане базовим шаром для кросчейн + AI-агентів.

21. Polygon рухається у напрямку платежів, інтегруючи стейблкоїни, мерчант-процесори, споживче фінансування. Місячний обсяг переказів у платіжному додатку перевищив 1 мільярд (за рік 6.4 мільярда), ціль на 2026 рік — 2.5-3 мільярди на місяць.

22. Публічні стейблкоїн-ланцюги Arc і Tempo конкурують зі SWIFT (міжнародні перекази), ACH (американський кліринг), платіжними процесорами, прагнучи перенести великі офлайн-платежі на блокчейн.

• Arc націлений на великі інституційні гроші (банки, FX, токенізовані активи).
• Tempo націлений на Stripe-екосистему (мерчанти, споживчі платежі, зарплати).
• Arc може стати стандартом для інституційного FX, токенізованих активів, B2B-платежів (якщо Circle залучить великі інституції та буде дружнім до регуляторів). Tempo може стати найкращим каналом для виплат мерчантам і кросбордер-розрахунків.

23. Chainlink залишається лідером серед DeFi-оракулів, але інституційні дата-сервіси стануть новим джерелом доходу (бюджет на традиційні фінансові дані величезний, Bloomberg заробляє 10.6 мільярдів на рік).

24. Пріоритет — приватність кросчейн: THORChain додає Monero (обмін прозорих монет на приватні), Chainlink Confidential Compute (безпечна обробка чутливих інституційних даних перед завантаженням у блокчейн).

25. У 2026 році DEX інтегруватимуть гаманці, ботів, лаунчпади тощо. Три основні джерела прибутку DEX:

• Гаманці: Phantom у листопаді заробив 9.46 мільйона (комісія 0.95%), обсяг менше 1 мільярда, але більше, ніж у більшості DEX.
• Трейдинг-боти: Axiom комісія 1.15%, заробив 18.74 мільйона.
• Лаунчпади (емісія активів): продаж ексклюзивних нових монет. pump.fun комісія 0.51% — 34.92 мільйона, Four.meme 1.05% (підтримка Binance).

У 2026 році DEX інтегруватимуть гаманці, ботів, лаунчпади, об'єднуючи весь процес торгівлі, заробляючи не лише на комісіях. Можливі нові джерела доходу: підписки, платний преміум-екзек'юшн.

26. Модульне кредитування (наприклад, Morpho) перевершить монолітне (Aave) завдяки RWA-кредитуванню, дохідним стейблкоїнам, інституційному розповсюдженню.

Чому модульність має перевагу?

• Великий попит на кредитування довгохвостих активів (дрібні монети, RWA), монолітні платформи бояться, модульні дозволяють створювати окремі трежері.
• Інституції та нові банки люблять ізолювати ризики та налаштовувати параметри.
• Можуть працювати як бекенд для централізованих бірж та нових банків (наприклад, Morpho співпрацює з Coinbase, залучаючи майже 1 мільярд депозитів).

27. Перпетуальні контракти на акції стають новим трендом у крипто: глобальний високий левередж, обхід офлайн-регулювання.

28. Стейблкоїни з екзогенним доходом: прибуток стейблкоїнів походить від реальних офчейн-касових потоків (наприклад, приватні кредити, інфраструктура, токенізована нерухомість), а не від держоблігацій. Більше продуктів з екзогенним доходом (кредити, нерухомість, енергетика тощо) з'явиться на блокчейні. Дохідні стейблкоїни стануть основною заставою та інструментом заощаджень у DeFi.

Успішні приклади:

• USD.Ai: держоблігації + AI-інфраструктура (кредити під GPU), заблоковано 670 мільйонів, дохідна версія дає 9.7%.
• Maple syrupUSDC/T: кредити під надзаставу для трейдингових компаній/маркет-мейкерів, заблоковано 4.5 мільярда, дохід 5.5%.

29. Кредитування під заставу реальних активів (RWA). Майже все кредитування під RWA на блокчейні базується на кредитах під власний капітал у нерухомості, платформа Figure домінує (активні кредити 14.1 мільярда доларів). Інший перспективний напрямок — кредитування мерчантів: блокчейн-кредитування використовує прозорі касові потоки для автоматичної оцінки та видачі кредитів, може обслуговувати глобальних мерчантів.

30. DeFi-банки можуть стати основним каналом розповсюдження криптобанків. Зберігання, торгівля, картки, перекази — все в одному permissionless-гаманці, це і є DeFi-банк.

31. Децентралізований AI: збір якісних даних (активний/пасивний) найприбутковіший, децентралізовані мережі обчислень (DCN) знаходять нові шляхи через оптові продажі та верифікацію інференсу, середні open-source моделі + колективний інтелект/агенти стануть популярними, AI та крипто взаємно підсилюють одне одного, DeAI входить у "епоху просвітлення".

32. Передові дані: можливості епохи дефіциту AI-даних

Відкриті безкоштовні AI-дані майже вичерпані, зараз гостро потрібні складні, мультимодальні (зображення + текст + відео + аудіо) та спеціалізовані дані для передових задач (робототехніка, комп'ютерні агенти). Це велика можливість для криптокомпаній: масштабний збір спеціалізованих даних можливий двома способами:

• Активний збір: користувачі спеціально виконують завдання для генерації даних (як апгрейдовані традиційні компанії з розмітки).
• Пасивний збір: користувачі просто користуються продуктом, паралельно генеруючи "цифрові вихлопи" (мінімальне тертя, великий масштаб). Приклад Grass: використання невикористаної пропускної здатності для збору мультимодальних веб-даних, у 2025 році дохід досягне 12.8 мільйона (великі AI-компанії купують повторно).

У 2026 році такі "фабрики даних" спеціалізуватимуться на одному передовому кейсі (не лише збір, а й підсилення навчального середовища/нові бенчмарки), це найприбутковіша частина децентралізованого AI.

33. У 2026 році очікується, що більше компаній відкрито заявлять про "співпрацю з провідними AI-лабораторіями", пасивний збір даних

Пасивний збір даних відрізняється від активного (коли користувачі спеціально виконують завдання): користувачі просто користуються продуктом і паралельно генерують дані, майже без тертя, масштаб величезний. Найперспективніший приклад 2025 року — Shaga (DePIN-мережа, яка перетворює невикористані ігрові комп'ютери на розподілену хмарну ігрову платформу, користувачі надають обчислення і отримують винагороду). У 2026 році очікується, що більше компаній відкрито заявлять про "співпрацю з провідними AI-лабораторіями", традиційні компанії також додаватимуть крипто-інсентиви та стейблкоїн-платежі.

34. У 2025 році DeAI-лабораторії вже навчили сильні середні open-source моделі на глобально розподілених гетерогенних GPU. Prime Intellect, Nous Research, Gensyn, Pluralis вже є лідерами, у 2026 році очікується більше комерціалізації.

35. У 2026 році може злетіти легкий агентський бізнес. X402 став хітом, ERC-8004 дає агентам ончейн-ідентичність, Google AP2, OpenAI ACP (у партнерстві зі Stripe) просувають агентські платіжні протоколи.

36. У 2026 році DeFAI (AI+DeFi) можливий у трьох форматах:

• Вертикальна інтеграція: спеціалізовані платформи повністю покривають (дослідження + торгівля + дохід + управління), як Bloomberg Terminal, data flywheel утримує користувачів.
• Вбудований AI: великі інтерфейси (Phantom, Axiom, біржі) підключають найкращі системи через API або купують ексклюзивно.
• Модульна координація: агрегатори координують тисячі спеціалізованих агентів, користувачі використовують "головного агента" для маршрутизації до найкращого спеціаліста, як app store агентів.

37. Bittensor: король дарвінівських платформ, використовує конкуренцію для залучення топ-талантів з усього світу. Екосистема складається з незалежних subnet, кожен з яких спеціалізується на певному AI-завданні.

38. Проблема безпеки смарт-контрактів: AI — це обоюдогострий меч

AI допомагає писати код, спрощуючи розгортання DeFi-додатків, але також дає хакерам потужні інструменти для пошуку вразливостей.

Розумні протоколи вже додають AI-захист, щоб запобігти масовому використанню AI-хакінгу. Безпека переходить від "аудиту перед запуском" до "постійного активного захисту". Інвестиції в AI-захист різко зростуть — інституції потребують високої довіри, статичний аудит не може впоратися з динамічними AI-загрозами.

39. Ринкам прогнозів бракує AI, у майбутньому буде інтеграція

AI не замінює людські судження, а є "новим рівнем участі" — постійно агрегує інформацію, підтримує ліквідність, краще калібрує, зменшує структурні упередження, не змінюючи суті ринку. Для зрілості ринків прогнозів потрібна розвинена інфраструктура, AI-агенти — обов'язковий рівень. Деякі протоколи вже додають AI-прогнозування, агентську участь, підтримку прийняття рішень.

40. DePIN: вертикальна інтеграція (самостійне перетворення ресурсів на повноцінний продукт) — найприбутковіша стратегія, вирішує проблему попиту

Більшість DePIN виробляють "товарні ресурси" (обчислення, пропускна здатність, зберігання), які важко продавати дорого — вони взаємозамінні, дешеві, залежать від обсягу.

Стратегія переможця: вертикальна інтеграція — самостійно упаковувати ресурси у повноцінний споживчий/корпоративний продукт і продавати напряму (D2C). Наприклад, Helium Mobile має річний дохід 21 мільйон (DePIN №1).

41. Можливості DePIN у 2026: збір DePAI-даних

AI потрібні реальні дані (робототехніка, автономне водіння, фізична взаємодія), зараз їх не вистачає у 2-4 рази (лише десятки тисяч годин, потрібно мільйони/десятки мільйонів). DePAI використовує DePIN для стимулювання глобального збору роботами/сенсорами, швидше за централізовані компанії. Hivemapper, DIMO вже заробляють.

42. У 2026 році з'являться нові гравці, спеціалізовані на фізичних AI-даних:

• BitRobot: дані роботів + обчислення + датасети + людська співпраця.
• PrismaX: дані роботів + віддалене управління (залучено 11 мільйонів).
• Poseidon: ліцензовані якісні довгохвості дані.

Вони вирішують болючі точки великих AI-компаній (ексклюзивні дані), не мають конкурентів. Випуск токенів + доказ доходу, попит на токени може вибухнути. У довгостроковій перспективі: не лише продаж даних, а й власне навчання фізичних AI-моделей/операційних систем (ексклюзивні дані, вищий прибуток).

43. InfraFi має шанс залучити ончейн-капітал у нову інфраструктуру, недоступну для традиційного кредитування (наприклад, обчислення, розподілена енергетика). USD.Ai: кредити для AI-стартапів на купівлю GPU.

44. SEC вважає, що DePIN-токени не є цінними паперами, регуляторна ясність, вибух DePIN-стартапів.

45. Настає епоха крипто для споживачів. Це memecoin, NFT, соціальні мережі, гаманці, ігри тощо. Найуспішніші застосунки інтегрують "ринок" у продукт (культура memecoin/NFT, інформація з ринків прогнозів, соціальний контент, торгівля колекційними предметами).

46. Ринки прогнозів: після сплеску через вибори у США обсяг торгів виріс з мінімуму 1.7 мільярда до 9.2 мільярда у листопаді. Найшвидше зростають спорт і культура.

47. Фінансова соціалізація має потенціал: соціальні мережі — найбільший шматок споживчих технологій (економіка творців у 2027 році — 480 мільярдів). Крипто перетворює контент, творців, взаємодію на торгівельний ринок. У 2026 році найбільші перспективи у Zora, трафік від Coinbase.

48. У 2026 році незвичайні RWA можуть стати новим трендом споживчого крипто. Торгові картки, спортивні картки, TCG, віскі, одяг, CS-скіни, фігурки тощо стануть популярними на блокчейні.

49. Messari розробив власну L2-оціночну систему Disruption Factor, висновки:

• Arbitrum One — перший (69.5): стійка DeFi-економіка, чистий приплив капіталу, сильний дохід екосистеми, не залежить від одного хітового застосунку. Приєдналися Robinhood, Franklin Templeton, WisdomTree та інші компанії.
• Base — другий (67.1): трафік від Coinbase, лідерство за користувачами/транзакціями/доходом/наративом, приваблює DeFi та споживчі застосунки.

50. У 2026 році стейблкоїни стануть частиною повсякденного життя: великі платформи (Remitly, Western Union тощо) інтегрують стейблкоїни, S-постачання подвоїться до понад 600 мільярдів, ексклюзивні монети для різних платформ (USDH, CASH, PYUSD) боротимуться за частку, стейблкоїни увійдуть у життя мільярдів людей.

51. Morpho відбирає частку кредитування у Aave: модульність Morpho, ізоляція ризиків, вже співпраця з Coinbase, Revolut, у 2026 році краще підходить для інституцій та нових банків, відбирає частку у Aave.

52. Після memecoin у альткоїнів із сильними фундаментальними показниками є шанс на відновлення.

53. Визначення ціни TGE через ринки прогнозів: у 2026 році ринки прогнозів стануть прямим ринком для інституцій/користувачів для ціноутворення ризику, хеджування, отримання актуальної інформації.

54. 2026 — рік (акційних) перпетуальних контрактів: глибока інтеграція традиційних і крипто-ринків, найбільше виграють perp DEX. Hyperliquid вже перевищив 28 трильйонів обсягу, HIP-3 дозволяє легко додавати нові активи. Акційні перпи прості, цілодобові, з високим левереджем, без регуляторних бар'єрів, приваблюють нових користувачів, кращі за 0DTE-опціони. У 2026 році це може стати новим killer app у крипто і привернути увагу традиційних фінансів.

55. Найбільший переможець 2026 року — гаманці: всі шляхи ведуть до гаманця, крипто може захопити цю хвилю (продукти, яких немає на традиційному ринку): перпетуальні контракти + ринки прогнозів, все це агрегується у додатку-гаманці, який найближчий до користувача. У 2026 році гаманці додадуть більше (традиційних фінансових інструментів), стануть основним інтерфейсом для фінансової активності більшості людей.

56. "Розумні гроші" у 2026 році шукатимуть більше стратегій "локап + хеджування", масштабно збираючи DeFi-касові потоки.

"Розумні гравці": блокують veAERO на Aerodrome (отримують 31% тижневого доходу), одночасно відкривають рівний шорт на Hyperliquid (отримують 11% фінансування). Загальний дохід 31%+11%=понад 40%. Це не ставка на напрямок, а інженерія синтетичного доходу: хеджування цінових коливань, заробіток лише на реальних грошових потоках протоколу (комісії + хабарі).

57. У 2026 році прискоряться такі чотири напрямки:

• Ончейн-інфраструктура інтегрує більше реальних фінансових сервісів (платежі, кредитування, розрахунки).
• Токенізація традиційних активів, розмиття меж між класами активів.
• Більше IPO криптокомпаній.
• Розвиток фінансових "супердодатків": гаманці + ончейн-рейли, інтеграція акцій, платежів, кредитування.

58. У 2026 році криптонастрій покращиться

59. Bitcoin залишиться "цифровим золотом", його ціна корелює з обсягом стейблкоїнів (чим більше стейблкоїнів, тим дорожчий bitcoin).

60. Альткоїни (особливо L1-токени) більше не є "мультиплікатором bitcoin", а схожі на акції високого зростання: їхня вартість залежить від впровадження, комісій, застосунків, багато з них впадуть до справедливої оцінки.