У перший день Нового року різке зростання на 4%, але "бики" срібла отримали два "попередження про ризик": одне стосується грошей, інше — позицій

Huìtōng Net, 2 січня — У п’ятницю (2 січня) на ринку спотового срібла 2026 року перший торговий день відкрився потужним зростанням. Це зростання ґрунтується на тому, що ціна срібла у 2025 році сукупно зросла більш ніж на 140%, що стало найбільшим річним приростом з 1979 року. Проте, поряд із позитивними настроями на ринку, існує й обережність: установи попереджають про можливі короткострокові коригування позицій і ризики ліквідності.

У п’ятницю (2 січня) на ринку спотового срібла 2026 року перший торговий день відкрився потужним зростанням. Ціна спотового срібла становила близько 74,250 доларів США за унцію, денне зростання було значним, продовжуючи торішню сильну динаміку. Це зростання ґрунтується на тому, що ціна срібла у 2025 році сукупно зросла більш ніж на 140%, що стало найбільшим річним приростом з 1979 року. Проте, поряд із позитивними настроями на ринку, існує й обережність: установи попереджають про можливі короткострокові коригування позицій і ризики ліквідності.

Фундаментальні чинники: поєднання очікувань зниження ставок і попиту на захист

Головна рушійна сила поточного ринку срібла чітко пов’язана з очікуваннями монетарної політики та попитом на захист, що зумовлений геополітикою.

По-перше, траєкторія ставок Федеральної резервної системи США є ключовим фактором впливу. Ринок загалом очікує, що у 2026 році Федеральна резервна система продовжить цикл зниження ставок, наразі фінансові ринки вже заклали у ціни два зниження ставки на 25 базисних пунктів. Це очікування постійно тисне на долар США, а срібло, номіноване в доларах, отримує підтримку. Нижче середовище ставок знижує альтернативні витрати утримання безпроцентного активу, такого як срібло, підвищуючи його привабливість для інвесторів. Відомі установи у своїх прогнозах наприкінці минулого року навіть озвучили базовий прогноз зростання золота до 4900 доларів за унцію із переважно висхідним ризиком, що побічно підтримує настрій на всьому ринку дорогоцінних металів. Водночас можливі кадрові зміни у керівництві Федеральної резервної системи додають ще один рівень невизначеності у перспективи монетарної політики, що ще більше зміцнює логіку розміщення у дорогоцінних металах.

По-друге, попит на захист — ще одна ключова опора. На тлі глобальної економічної невизначеності та триваючої напруженості, як-от ситуація між Росією й Україною, інвестори і частина центральних банків зберігають стійкий попит на “безпечні активи”, включаючи срібло. Аналітик Rania Gule зазначає, що нинішнє суттєве зростання цін на золото та срібло є результатом взаємодії численних економічних, інвестиційних і геополітичних факторів. Такий диверсифікований попит з боку фізичного і інвестиційного секторів формує міцну основу для ціни срібла.

Технічний аналіз: потужний імпульс, але наближення до ключового опору

Згідно з останніми технічними індикаторами, короткостроковий тренд срібла демонструє сильний наступальний імпульс, але деякі індикатори вказують, що ринок вже увійшов у критичну зону, слід бути уважними до технічних коригувань.

З аналізу 240-хвилинного графіка видно, що ціна зараз знаходиться вище середньої лінії смуг Боллінджера (BB 20,2) на рівні 73,661 долара і тестує верхню межу на 77,078 долара. Смуги Боллінджера розширюються вгору, що вказує на потужний короткостроковий імпульс зростання. Однак індикатор MACD (26,12,9) подає тонкі сигнали: DIFF — 0,237, DEA — 0,374, гістограма — від’ємна (-0,276). Зазвичай це означає, що, попри зростання цін, імпульс зростання (DIFF) ще не перевищив середній імпульс (DEA), і на ринку у короткостроковій перспективі може виникнути розбіжність імпульсів або потреба у консолідації. Значення RSI 14 становить 53,664, знаходиться у нейтрально сильній зоні і ще не досягло перекупленості, залишаючи простір для подальшого зростання.

Узагальнюючи, зона 74,00-74,50 долара вже стала актуальною підтримкою, оскільки тут зосереджені рівні корекції Фібоначчі від денного зростання та попередній психологічний рівень. Перший опір зверху — це верхня межа смуг Боллінджера у діапазоні 77,00-77,30 долара, яка є не лише верхньою межею каналу, а й потенційною зоною фіксації прибутку. Далі ключовий опір слід шукати у зоні розширення максимуму 2025 року. Сильніша підтримка знизу — біля середньої смуги Боллінджера на 73,60 долара; у разі пробою можливе подальше тестування нижньої межі на 71,20-71,50 долара.

Ризики й перспективи: коливання ліквідності та перебалансування позицій

Хоча фундаментальні й технічні чинники у середньостроковій перспективі залишаються позитивними, у найближчі один-два тижні ринок стикається з окремими короткостроковими ризиками, що є основною невизначеністю поточної ситуації.

Декілька установ радять звернути увагу на потенційний тиск продажу, що виникає через перебалансування індексів і портфелів на початку кварталу. Старший стратег з товарних ринків відомої установи у звіті прямо попередив, що у найближчі два тижні на ринку срібла Comex у Нью-Йорку можливий продаж до 13% від загального відкритого інтересу, що може призвести до значної переоцінки цін і зростання тиску вниз. Післясвяткова низька ліквідність ринку може посилити такі коливання, спричинені переміщенням коштів.

Крім того, варто звернути увагу на заходи з управління ризиками на рівні бірж. Один із найбільших у світі товарних майданчиків вже оголосив про чергове підвищення вимог до маржі з торгівлі ф’ючерсами на золото, срібло й інші дорогоцінні метали. Це означає, що інвестори повинні вкладати більше готівки у забезпечення своїх позицій. Хоча цей захід спрямований на управління ринковими ризиками, у короткостроковій перспективі він може спонукати частину трейдерів із використанням кредитного плеча скоригувати або закрити свої позиції, що збільшить волатильність ринку.

Перспективи майбутнього тренду

Дивлячись у майбутнє, ринок спотового срібла знаходиться на перетині середньо- та довгострокового висхідного тренду й короткострокового технічного та структурного тиску. Очікування зниження ставок Федеральною резервною системою та стійкий попит на захист формують довгострокову основу для зростання цін, і будь-яке посилення очікувань зниження ставок, спричинене економічними даними, може стати каталізатором для нового прориву цін.

Однак у короткостроковій перспективі ринок має впоратися з тиском коригування позицій на початку року та впливом підвищення маржі на ліквідність. Під час тестування ключових рівнів опору волатильність, ймовірно, посилиться. Трейдерам слід уважно стежити за проривом опору в зоні 77 доларів, а також за реакцією ціни біля підтримки середньої смуги на 73,6 долара у разі відкату. Протягом дня ключовою є динаміка індексу долара США, коливання прибутковості американських держоблігацій та будь-які економічні дані, що можуть вплинути на очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

У цілому, ринок срібла 2026 року починає рік потужно, фундаментальна основа залишається міцною, але шлях не буде легким. Ринок, отримуючи премію від імпульсу, також повинен залишатися пильним до потенційних технічних корекцій і шоків ліквідності. Динаміка найближчих тижнів визначить важливий діапазон цін для срібла на першу половину року.