Нестабільний глобальний клімат сигналізує про нову фазу зростання акцій оборонної промисловості

Акції оборонних компаній зростають на тлі глобальної невизначеності

Фотограф: Nick Paleologos/Bloomberg

2026 рік починається з посилення геополітичної напруги, і інвестори по всій Європі та Азії все більш оптимістично налаштовані щодо перспектив акцій оборонного сектору.

Загострення конфліктів та політичні кроки впливають на настрої ринку

Триваючий конфлікт в Україні посилився із поновленням бойових дій у січні, що знаменує ще одну сувору зиму війни. Однак найбільші потрясіння надійшли зі Сполучених Штатів: драматичне втручання у Венесуелі та неодноразові заяви колишнього президента Дональда Трампа про те, що США мають контролювати Гренландію, а не їхній союзник по НАТО Данія, стривожили світові ринки.

Головні новини від Bloomberg

«Це яскраве нагадування про те, що США, важливий союзник, не завжди можуть бути надійними», — зазначила Аніка Гупта, директорка з макроекономічних досліджень WisdomTree. «Необхідно не лише збільшити зусилля з переозброєння, а й прискорити темпи цих ініціатив».

Фотограф: Nick Paleologos/Bloomberg

Акції оборонних компаній зростають по всій Європі та Азії

Європейські оборонні компанії, які відстежує Goldman Sachs, різко зросли в січні, оскільки інвестори очікують, що уряди збільшать військові бюджети у відповідь на більш нестабільний світ. Це відбувається після вражаючого зростання на 90% у 2025 році, а подібні тенденції спостерігаються в Японії, Південній Кореї та Тайвані.

Пропозиція Трампа підвищити оборонний бюджет США на 500 мільярдів доларів ще більше підживила оптимізм, оскільки потенційні вигоди очікуються не лише для американських компаній. Стратег Bank of America Майкл Хартнетт звернув увагу на розмову з клієнтом із Лондона, який охарактеризував оборонний сектор як «найбільш привабливу довгострокову акційну тему у світі».

Аналітики Morningstar прогнозують, що європейські оборонні акції під їхнім контролем цього року можуть подорожчати в середньому на 20%, хоча результати залежатимуть від внутрішньоекономічної ситуації та впливу витрат США. Аналітикиня Лоредана Мухарремі зазначила, що риторика Трампа щодо Гренландії, ймовірно, прискорить рух Європи до більшої самостійності в обороні.

Ключові гравці та регіональні лідери

Німецька Rheinmetall AG стала одним із фаворитів серед інвесторів, наростивши рекордне зростання у 150% у 2025 році ще більшим підвищенням цього січня. Портфельна менеджерка Vera Diehl з Union Investment Privatfonds GmbH віддає перевагу Rheinmetall, а також виділяє Saab AB і Kongsberg Gruppen ASA як ймовірних бенефіціарів загострення напруги навколо Гренландії через їхню географічну близькість. «Все більш агресивна позиція Трампа свідчить про подальші події», — додала вона.

IPO-активність та зростання в Азії

Сильні результати акцій оборонних підприємств спонукають деякі з найбільших європейських оборонних компаній розглядати можливість публічного розміщення акцій. Czechoslovak Group AS, великий виробник бронетехніки та боєприпасів, що належить мільярдеру Міхалу Стрнаду, за повідомленнями, розглядає можливість IPO в Амстердамі вже наступного тижня.

В Азії оборонна та безпекова тематика швидко набирає обертів серед інвесторів, які очікують, що регіон виграє від зростання попиту на експорт. Південнокорейська Hanwha Aerospace Co. зросла майже на 30% цього місяця після триразового зростання минулого року, в той час як Hyundai Rotem Co. додала 16%. Тайванська Aerospace Industrial Development Corp. та японська Howa Machinery Ltd. також входять до числа лідерів регіону.

Експертні оцінки щодо глобального зростання оборонного сектору

Вейхен Чен, глобальний інвестиційний стратег JPMorgan Private Bank, прокоментував: «Ми оптимістично налаштовані щодо великих постачальників оборонної продукції, особливо в Південній Кореї, оскільки вони розширюють експорт та міжнародні продажі, щоб скористатися зростаючими світовими витратами на оборону».

Ча Со-Юн, менеджерка з інвестування в акції Taurus Asset Management у Сеулі, очікує, що цього року Hanwha Aerospace та Hyundai Rotem отримають значні експортні контракти від таких країн, як Ірак і Саудівська Аравія.

Акції американських оборонних компаній і вплив політики

Американські оборонні компанії також спостерігали зростання своїх акцій у січні: індекс американських підрядників від Goldman Sachs демонструє прибутки після зростання на 30% у 2025 році. Однак плани Трампа обмежити викуп акцій і дивіденди в секторі дещо знизили ентузіазм.

Деякі аналітики вважають, що ці обмеження можуть навіть принести користь неамериканським оборонним компаніям. Alessandro Pozzi з Mediobanca і його команда зазначили, що обмеження на повернення капіталу можуть зменшити інтерес інвесторів до американських оборонних акцій, потенційно зробивши європейські компанії, такі як BAE Systems Plc та Leonardo SpA, більш привабливими завдяки їхній значній експозиції до оборонного бюджету США.

Ризики та питання оцінки

Попри позитивний прогноз, існують потенційні ризики. Дипломатичний прорив в Україні може знизити попит на акції оборонних компаній. Крім того, недавнє ралі підняло оцінку європейських оборонних компаній до історично високого рівня порівняно з регіональними індексами.

Минулого року зростання в секторі сповільнилося у другій половині, оскільки інвестори чекали підтвердження, що зростання державних витрат призведе до вищих корпоративних прибутків.

Наразі консенсус полягає в тому, що військові бюджети повинні продовжувати зростати разом із загостренням геополітичних ризиків.

«Довгострокові перспективи сектору залишаються сильними, поки країни продовжують надавати пріоритет автономії та модернізації своїх оборонних спроможностей», — сказав Фаб’єн Беншетріт, керівник цільового розподілу для Франції та Південної Європи в BNP Paribas.

Більше від Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.