Звіт про доходи AZZ за 4 квартал: п’ять ключових питань аналітиків

AZZ перевершила очікування у четвертому кварталі

AZZ відзвітувала про сильний четвертий квартал, перевищивши прогнози аналітиків як за доходами, так і за прибутком. Компанія пояснила свій успіх стійким двозначним зростанням у підрозділі Metal Coatings, що було зумовлено підвищеним попитом з боку інфраструктурного, сонячного та передавального секторів. Генеральний директор Том Фергюсон зазначив, що більші обсяги та стабільний попит з боку інфраструктурних ініціатив стали основними рушіями. Тим часом, Precoat Metals показав змішані результати, на які вплинули слабші умови в будівельній і транспортній сферах. Також було відмічено покращення маржі завдяки операційній ефективності та сприятливій структурі проєктів.

Основні висновки щодо четвертого кварталу фінансового року 2025 AZZ

• Дохід: $425,7 млн, що перевищує аналітичні прогнози у $418,2 млн (зростання на 5,5% у річному вимірі, на 1,8% вище очікувань)
• Скоригований EPS: $1,52, що перевищує очікування у $1,48 (на 2,5% вище прогнозу)
• Скоригований EBITDA: $91,17 млн, трохи більше за прогноз у $90,37 млн (маржа 21,4%, перевищення на 0,9%)
• Прогноз доходу: Річний прогноз переглянуто вниз до $1,66 млрд у середині діапазону, що на 0,7% менше попереднього прогнозу
• Прогноз скоригованого EPS: Трохи підвищено до $6,05 у середині діапазону на весь рік
• Прогноз EBITDA: Тепер $370 млн у середині діапазону, що перевищує консенсус аналітиків у $365,1 млн
• Операційна маржа: 16,3%, проти 14,9% у аналогічному кварталі минулого року
• Ринкова капіталізація: $3,64 млрд

Попри те, що підготовлені коментарі керівництва містять багато інформації, неформальна сесія "питання-відповідь" з аналітиками часто дозволяє отримати глибші інсайти та дізнатися про виклики. Ось деякі з найцікавіших питань останнього звіту про прибутки:

Топ-5 питань аналітиків під час обговорення результатів четвертого кварталу AZZ

• Ганшам Панжабі (Baird): Запитав про вплив зупинок уряду та обсягу замовлень у Metal Coatings і Precoat. Генеральний директор Том Фергюсон відповів, що хоча обсяги замовлень обмежені, попит залишається сильним, і зупинки не мали значного впливу.
• Нік Джайлс (B. Riley Securities): Цікавився перспективами злиттів і поглинань та тим, як високі ціни на алюміній впливають на Precoat Metals. Фергюсон відзначив наявність активного портфеля потенційних придбань і пояснив, що їхня модель толінгу захищає їх від прямих коливань цін на алюміній, хоча вони й надалі відстежують поведінку клієнтів.
• Ерік Бойс (Evercore): Попросив подробиці щодо того, як розгортання виробництва на заводі у Вашингтоні, штат Міссурі, вплине на маржу Precoat. Фінансовий директор Джейсон Кроуфорд вказав, що з підвищенням завантаження потужностей заводу маржа повинна зрости, і більше клієнтів очікується в наступному році.
• Адам Талгаймер (Thompson, Davis): Запитав про цінові тенденції та тиск на маржу в Metal Coatings. Фергюсон визнав, що великі проєкти призвели до зростання конкуренції та трохи нижчих марж, однак інвестиції в операції та дисципліноване ціноутворення допомагають компенсувати ці ефекти.
• Даніел Ріццо (Jefferies): Питав про регіональні тенденції на ринку металевих покрівель і терміни між пом’якшенням кредитної політики та відновленням попиту у будівництві. Керівництво відзначило сильніше впровадження металевих покрівель на півдні США й оцінило затримку у шість-дев’ять місяців, перш ніж покращення кредитування призведе до зростання попиту.

Майбутні каталізатори, на які варто звернути увагу

У майбутньому команда StockStory буде відстежувати кілька ключових тенденцій: темпи зростання обсягів і маржі у Metal Coatings у міру розвитку інфраструктурних і дата-центр проєктів; повний запуск і залучення клієнтів на об'єкті Precoat Metals у Вашингтоні, штат Міссурі; а також прогрес у реалізації стратегічних придбань у ключових бізнес-сферах. Додатково ми будемо слідкувати за тим, як зміни у тенденціях упаковки та покрівель сприяють стійкому зростанню доходів.

Акції AZZ зараз торгуються на рівні $122,59, вище від $109,83 напередодні публікації результатів.

Стійкі акції для будь-якого ринкового середовища

Формування портфеля на основі застарілих трендів може бути ризикованим, особливо коли популярні угоди стають більш волатильними.