Стратегія Michael Saylor все ще має значний потенціал зростання, попри падіння у 2025 році, стверджує TD Cowen

Смілива біткоїн-стратегія Strategy (MSTR) щодо управління казначейськими резервами зазнає помірної переоцінки з боку бичачого аналітика TD Cowen після приблизного падіння акцій на 66% у другій половині 2025 року.

Аналітик Ланс Вітанца знизив свій 12-місячний цільовий показник ціни для MSTR до $440 з $500, що, проте, все ще означає приблизно 150% зростання від поточного рівня близько $175.

Звертаючи увагу на нещодавні агресивні зусилля Strategy щодо залучення капіталу, Вітанца зазначив, що компанія під керівництвом Майкла Сейлора продовжує активно накопичувати bitcoin під час того, що він називає «тимчасовою депресією» ціни криптовалюти.

Тепер Вітанца очікує, що цього року біткоїн-резерви компанії зростуть на 155 000 монет, порівняно з його попередньою оцінкою у 90 000, що виведе запас MSTR понад 800 000 BTC. Однак так званий bitcoin yield, отриманий із цих резервів, тепер прогнозується на нижчому рівні через нещодавній випуск звичайних акцій із мінімальною надбавкою до чистої вартості активів.

Тепер Вітанца моделює 7,1% BTC Yield, що менше його попередньої оцінки у 8,8% і порівняно з 22,8%, досягнутими у 2025 році. Очікуваний доларовий приріст від bitcoin на 2026 рік тепер оцінюється у $9,4 млрд проти попередніх $6,3 млрд.

Вітанца й надалі розглядає MSTR як ефективний проксі для отримання bitcoin-експозиції, особливо для інвесторів із довгостроковим баченням. Він прогнозує зростання ціни bitcoin до $177 000 до кінця 2026 року та до $226 000 до кінця 2027 року.