Ось чому bitcoin перевершує золото як дефіцитний актив, за словами Кеті Вуд з Ark Invest

Унікальний дефіцит Bitcoin порівняно із золотом

Генеральна директорка Ark Invest, Кеті Вуд, стверджує, що суворо обмежена пропозиція Bitcoin робить його більш привабливим дефіцитним активом, ніж золото, особливо на тлі зростання інституційного інтересу.

У своєму звіті “Прогноз на 2026 рік” Вуд аналізує нещодавнє розходження у результатах між золотом і Bitcoin.

Порівняння золота та Bitcoin

У 2025 році золото зросло на 65%, тоді як Bitcoin зазнав падіння на 6%. Вуд пояснює вражаючий стрибок золота на 166% з жовтня 2022 року не інфляційними побоюваннями, а розширенням світового багатства, яке випереджає скромне річне зростання пропозиції золота, що становить близько 1,8%.

Вона припускає, що зростаючий попит на золото може перевищувати темпи, з якими видобувається нове золото. На противагу цьому, Bitcoin функціонує за принципово іншим механізмом пропозиції.

Вуд зазначає, що золотодобувні компанії можуть збільшити виробництво у відповідь на підвищення цін—чого неможливо зробити з Bitcoin. Пропозиція Bitcoin запрограмована зростати приблизно на 0,82% щорічно протягом наступних двох років, після чого цей темп сповільниться приблизно до 0,41% на рік.

Така жорстка пропозиція означає, що будь-яке зростання попиту—наприклад, додаткові інвестиції через спотові ETF—може суттєвіше вплинути на ціну Bitcoin. У звіті зазначається, що якщо попит на Bitcoin продовжить зростати, його ціна може виграти ще більше, ніж золото, завдяки математичному дефіциту.

Метью Хуган, головний інвестиційний директор Bitwise, нещодавно підтримав цю тезу про дефіцит, припустивши, що постійний інституційний попит, який випереджає пропозицію, може спровокувати різке зростання ціни Bitcoin.

Георгій Вербицький, засновник TYMIO, сказав Decrypt: “Хоча результати Bitcoin у 2025 році виглядають непоказно самі по собі, важливий контекст. Після потужного зростання у 2024 році період консолідації є цілком очікуваним і розумним.”

Вербицький підтримав структурну точку зору Вуд, зазначивши, що у періоди змін на валютних ринках світу капітал часто переміщується у тверді активи, такі як золото—і зараз до цієї категорії входить і Bitcoin.

Він також підкреслив одну ключову різницю: якщо виробництво золота може збільшитися у разі зростання цін, пропозиція Bitcoin залишається фіксованою. “Ця дисбаланс означає, що коли попит повертається, ціна Bitcoin може реагувати набагато гостріше,” пояснив Вербицький.

Майбутні перспективи

Дослідження Вуд також розглядає поточне ралі золота у ширшому історичному контексті.

Вона зазначає, що співвідношення ринкової вартості золота до грошової маси M2 досягло рівнів, які востаннє спостерігалися на початку 1930-х і 1980-х років—періодів, які вона описує як “екстремальні”. Історично значні падіння з цих піків асоціювалися з потужним зростанням фондового ринку.

Для інвесторів Вуд підкреслює ще одну ключову перевагу: диверсифікацію.

Кореляція між Bitcoin і золотом є нижчою, ніж між S&P 500 і облігаціями, відзначає Вуд. Вона робить висновок, що Bitcoin може стати ефективним інструментом диверсифікації для інвесторів, які прагнуть отримати вищу дохідність відносно ризику у наступні роки.

Дивлячись у 2026 рік, Вербицький зазначає: “Це не просто питання купівлі чи продажу—важливо тримати. Золото забезпечує стабільність, а Bitcoin пропонує потенціал значного зростання. Історично зростання Bitcoin випереджало золото, і я очікую, що ця тенденція збережеться.”