Bitcoin визнаний занадто вразливим: Jefferies робить ставку на золото проти квантової загрози

Bitcoin втратив частину своєї привабливості на Wall Street. Актив, який колись вважався втіленням фінансової сучасності, більше не приваблює великих менеджерів так, як раніше. Інституційні інвестори, схоже, повертаються до більш матеріальних активів. Це проста пауза в романі фінансів і блокчейну чи початок розриву? Одне можна сказати напевно: у офісах Jefferies оселилася недовіра.

Від зростання до обережності: коли Jefferies відвертається від bitcoin

Крипторинок, здається, стабілізується після місяців невизначеності, але довіра залишається крихкою. Christopher Wood, глобальний стратег Jefferies, зробив гучний крок: він вилучив 10% bitcoin зі свого модельного портфеля, інвестувавши ці кошти порівну у фізичне золото та акції гірничих компаній. Це потужний символ. Людина, яка бачила BTC як цифрову альтернативу жовтому металу, тепер вважає, що криптографічна безпека мережі може бути під загрозою через прогрес у сфері квантових обчислень.

У своєму листі Greed & Fear він згадує про загрозу, яка виходить за межі цін: втрату статусу “зберігача вартості” серед інституційних інвесторів. 

Триває дискусія, чи слід “спалювати” монети, вразливі до квантових атак, чи нічого не робити і ризикувати, що ці монети будуть “вкрадені” суб’єктами з так званими CRQC (криптографічно релевантні квантові комп’ютери). Проблема в тому, що отримати публічний ключ з приватного — це проста обчислювальна операція, тоді як обернене завдання зайняло б у суперкомп’ютерів тисячі трильйонів років.

Christopher Wood

Для нього ризик вже не є теоретичним. У світі, де обчислювальна потужність стрімко зростає, золото знову стає якорем. Повернення до матеріального на тлі волатильності коду.

Квантова зброя: екзистенційний виклик для криптосфери

Дискусія навколо “квантової загрози” не нова, але вона набирає небаченого масштабу. У лютому 2025 року Microsoft презентувала чіп Majorana 1, прототип квантового комп’ютера, який має пришвидшити настання так званого Q-Day — дня, коли сучасна криптографія дасть збій. Відтоді криптоспільнота уважно стежить за цим розвитком.

Дослідження оцінює, що 4–10 мільйонів BTC потенційно вразливі до квантової атаки, тобто до 50% загальної пропозиції. Директор з досліджень Coinbase, David Duong, оцінює, що майже третина bitcoin в обігу — включаючи гаманці ще з епохи Satoshi — залишаються під цим ризиком.

Розробники зберігають спокій. Adam Back, CEO Blockstream, нагадав, що зламати поточні схеми підписів все ще займе 20–40 років.

Між інституційною обережністю і технічною впевненістю розрив збільшується. Фінанси прагнуть передбачити, крипто — вірити в довгострокову перспективу.

Крипто, страх і репозиціонування: коли золото знову стає абсолютним притулком

Для деяких аналітиків рішення Jefferies — це не вирок для bitcoin, а адаптація до часу. Криптоінвестори спостерігають перерозподіл портфеля на користь активів, які сприймаються як більш стабільні. Навіть Сальвадор фрагментував свої резерви BTC на 14 окремих адрес, щоб знизити ризики експозиції.

На практиці індустрія організовується. Проект Eleven залучив 20 мільйонів доларів для розробки постквантових інструментів кібербезпеки. А криптосфера активна: у грудні минулого року розробник Jameson Lopp написав у X:

Ні, квантові комп’ютери не зламають Bitcoin найближчим часом 

Але сигнали зрозумілі: ринок шукає нову історію. Золото повертає собі роль страховки, а Bitcoin намагається зберегти свою легітимність у світі, де навіть кубіти мають значення.

Ключові цифри, які варто запам’ятати у битві Bitcoin–квантові технології

• 94 803 долари США: поточна ціна BTC;
• 10%: частка Bitcoin, вилучена з портфеля Jefferies;
• 4–10 мільйонів BTC: оцінений уразливий обсяг;
• 20 мільйонів доларів США: залучено проектом Eleven для зміцнення безпеки крипто;
• 14 адрес: нова система управління резервами Bitcoin у Сальвадорі.

Експерти Grayscale також вважають, що квантова загроза ще далека. Вони відзначають, що блокчейн має час і інструменти для адаптації. Дійсно, постквантові рішення, такі як ті, що розробляє Naoris, швидко розвиваються, щоб підготуватися до майбутнього, у якому криптографія повинна буде переосмислити себе.