Ethereum стикається з викликами: ринкові тенденції та інсайти інвесторів

Дані ринку та професійні настрої

Дані по ф'ючерсах показують, що місячні контракти ETH торгуються з річною премією приблизно 4% порівняно зі спотовою ціною. Зазвичай, коли цей показник нижче 5%, це свідчить про відсутність впевненості продавців і очікування спаду. Таку обережну атмосферу підсилює загальна слабкість, яку спостерігають на ширшому криптовалютному ринку. За той самий період золото і індекс S&P 500 досягли історичних максимумів у 2026 році, що спровокувало відтік капіталу з ризикових активів.

Попит на DApp та вплив мережевої активності на ETH

Падіння Ethereum до $3 280 збігається з майже 28% зниженням загальної ринкової вартості криптовалют з 6 жовтня 2025 року. Зниження інтересу до децентралізованих застосунків (DApp) спричинило тиск на ціну Ethereum. Згасаючий попит на запуск memecoin та зменшення обсягів транзакцій ослабили економічну активність у мережі.

Хоча кількість транзакцій на основній мережі Ethereum зросла на 28% за останні 30 днів, мережеві комісії за той самий період зменшилися в середньому на 31%. Натомість конкуруючі мережі, такі як Solana та BNB Chain, зафіксували більш стабільну кількість транзакцій із зростанням комісій приблизно на 20% у середньому. Варто зазначити, що найбільше рішення для масштабування Ethereum — мережа Base — зазнала падіння кількості транзакцій на 26%, що свідчить про якісне зниження використання екосистеми Ethereum.

Динаміка стейкінгу, інституційні тенденції та довіра ринку

Низька активність у мережі Ethereum безпосередньо впливає на дохідність стейкінгу. Зі зростанням попиту на мережу активується механізм спалювання ETH, однак низьке використання послаблює цей ефект. На даний момент близько 30% загальної пропозиції ETH заблоковано у стейкінгу, а зниження дохідності зменшує стимул інвесторів утримувати позиції.

Перспективи з боку інституцій також залишаються менш оптимістичними. З 7 січня спотові ETF Ethereum, що торгуються у США, зафіксували обмежений чистий приплив лише $123 мільйони. Крім того, більшість публічних компаній, які накопичують ETH, перебувають у мінусі. Наприклад, ринкова вартість Bitmine Immersion приблизно на 13% нижча від вартості ETH на її балансі. Аналогічно, вартість ETH, що належить Sharplink, перевищує ринкову вартість самої компанії, що підкреслює: інституційні покупки ще не відновили довіру інвесторів.

Паралельно з цими подіями у ринку опціонів переважають обережні настрої. Пут-опціони торгуються з премією у 6% порівняно з кол-опціонами, що свідчить: професійні інвестори не очікують сильного зростання до $4 100 у короткостроковій перспективі. Обговорення більших інституційних потоків у Bitcoin ETF у цей самий період свідчить, що капітал переміщується до альтернатив, а не до Ethereum.

Підсумовуючи, слабка динаміка ціни Ethereum не може бути пояснена лише технічними рівнями. Зниження попиту на DApp, зменшення мережевих комісій і занепокоєння щодо дохідності стейкінгу тиснуть на психологію інвесторів. Обмежені інституційні припливи додатково підсилюють цю картину. У короткостроковій перспективі напрямок ETH виглядає більш залежним від глобального апетиту до ризику і потоків капіталу в альтернативні активи, ніж від внутрішніх подій у Ethereum.